Lucros da Berkshire Hathaway: Caixa atinge recorde de $373 bilhões com resultados principalmente sólidos em toda a empresa

Métricas-chave da Morningstar para Berkshire Hathaway

• Estimativa de Valor Justo

  : $765.000

• Classificação Morningstar

  : ★★★

• Classificação de Fólego Econômico Morningstar

  : Estreito

• Classificação de Incerteza Morningstar

  : Baixa

O que Pensámos sobre os Lucros da Berkshire Hathaway

A Berkshire Hathaway, com classificação de fólego estreito, reportou resultados operacionais ajustados do quarto trimestre que estiveram basicamente em linha com as nossas expectativas, continuando a beneficiar de resultados decentes das suas empresas de seguros, apesar da redução de preços ao longo do último ano.

Por que é importante: A Berkshire tem historicamente compensado o desempenho inferior de um ou mais segmentos com desempenho superior noutros.

• Após mais de dois anos de resultados excecionais, as operações de seguros voltaram a um nível mais normal em 2025, com aumentos de preços menores e maiores perdas por catástrofe (principalmente no primeiro trimestre) a impactar os resultados de subscrição.
• A BNSF continua a ter um desempenho inferior ao da Union Pacific, apesar de ter visto uma nova melhoria na sua relação operacional (que reduziu a diferença entre as duas empresas) no quarto trimestre.
• A Berkshire Hathaway Energy, por sua vez, registou uma diminuição nos resultados do quarto trimestre e continua a indicar que legislação destinada a limitar investimentos em energias renováveis pode afetar os resultados futuros.
• A divisão de manufatura, serviços e retalho registou um ligeiro aumento na sua receita durante o trimestre, com margens de lucro antes de impostos a melhorar ligeiramente em relação ao ano anterior.

A conclusão: Com os resultados do quarto trimestre da Berkshire a estarem basicamente em linha com as nossas expectativas, esperamos manter as nossas estimativas de valor justo de $765.000 por ação Classe A e $510 por ação Classe B.

• Excluindo o impacto de ganhos/perdas de investimento e outros ajustamentos, a receita operacional ajustada do quarto trimestre diminuiu 0,7% em relação ao ano anterior, para $94,2 mil milhões.
• Os lucros operacionais ajustados diminuíram 29,8% em relação ao ano anterior, para $10,2 mil milhões, uma vez que as operações de seguros apresentaram níveis mais baixos de receita de subscrição e investimento, enquanto o restante do portfólio registou ganhos modestos.
• O valor contabilístico por ação, que serve como um bom indicador para medir as alterações no valor intrínseco da Berkshire, aumentou 10,5% em relação ao ano anterior, para $498.823, partindo de $451.507 no final de dezembro de 2024.