Lista de observação de memes: quem está cultivando fãs verdadeiros, quem está manipulando dados

Fonte: The DeFi Report

Autor: Michael Nadeau

Tradução e organização: BitpushNews

Quer goste ou não, acreditamos que as memecoins (Memecoins) irão existir a longo prazo. Este artigo partilha uma visão macro do setor e explora em detalhe as memecoins que estamos a monitorizar de perto.

Vamos começar.

Por que acompanhar as memecoins

Nossa abordagem metodológica

Algumas pessoas gostam de memecoins, outras odeiam-nas. Tentamos sair dessa controvérsia e focar apenas na observação do mercado. Pelo que temos visto, as memecoins estão enraizadas. Do ponto de vista do “Product-Market Fit (PMF)”, parecem ser o jogo final no mundo cripto. As pessoas gostam de negociar, de apostar, de socializar e de jogar com risco e retorno. Além disso, acreditamos que os participantes sabem exatamente que tipo de jogo estão a jogar.

Após o sucesso do PEPE no ecossistema Ethereum, no final de 2023, capturámos as memecoins BONK e Solana. Isso levou-nos a aprofundar a pesquisa nesta área, incluindo dados on-chain e investimentos adicionais, como GIGA, PEPE e SPX6900. Nosso objetivo é descobrir atributos únicos nos dados dos detentores que possam indicar a vitalidade (Staying Power) do token e a convicção dos seus detentores.

Por que escolher BONK, PEPE, SPX6900, PENGU e USELESS?

1. Liquidez: Cada token possui liquidez suficiente e pode ser negociado em exchanges principais e canais de retalho.
2. Alcance do público: Cada token tem interesse global (não limitado a memes políticos ou nichos específicos).
3. Líderes/cultura incorporada: Cada token conta com pelo menos um dos seguintes apoios: 1) líderes ou comunidades influentes; 2) memes/cultura de internet estabelecidos; ou 3) marcas populares existentes.
4. Desempenho histórico: Cada token passou por várias altas seguidas de correções acentuadas. Este padrão de preço demonstra interesse amplo do mercado e ajuda a diversificar a estrutura de detentores, preparando o terreno para futuras expansões.
5. Sem desbloqueios ou venture capital: Apenas dados transparentes on-chain.
6. Beta elevado: Cada token apresenta um beta alto em relação ao BTC e aos ativos L1 do seu ecossistema. Com uma alocação adequada (nosso objetivo é 3-5%), seleção de tokens e pontos de entrada, isso pode melhorar significativamente os retornos ajustados ao risco.

Agora, vamos aprofundar os dados on-chain para separar o trigo do joio.

Número total de detentores de tokens

BONK: 985.900 detentores atuais (no pico de detenção). Lançado em dezembro de 2022, é a maior memecoin do ecossistema Solana, integrada em várias aplicações e carteiras. Note que a BONK realizou umairdrops comunitários, dispersando tokens por muitas carteiras, como mostrado na tabela abaixo.

PENGU: 534.100 detentores (queda de 14% do pico). Lançado em dezembro de 2024, representa o interesse social na marca popular Pudgy Penguin. Atualmente, o valor de mercado do NFT Pudgy Penguin é cerca de 78,5 milhões de dólares, enquanto a sua memecoin vale 454 milhões de dólares (5,7 vezes o valor do NFT, que atingiu um pico de 2,7 bilhões de dólares). Acreditamos que o valor da marca Pudgy Penguin, uma marca forte que entrou na mainstream, provavelmente continuará a se refletir na memecoin.

PEPE: 505.700 detentores atuais (queda de 1,51% do pico). Lançado em abril de 2023, acreditamos que PEPE é a expressão mais pura da cultura meme na criptomoeda (especialmente na Ethereum). Baseado no “sapo triste” Pepe the Frog, uma figura que mantém forte presença na internet desde o final dos anos 2010.

SPX6900: 113.000 detentores atuais (queda de 0,33% do pico). Lançado em setembro de 2023, criou uma comunidade fervorosa liderada por Murad, com o conceito central de “derrubar o mercado de ações (Flipping the stock market)”. A marca parece combinar sátira financeira com uma base de detentores semelhante ao BTC, com uma postura muito séria (conforme mostrado na tabela). Conseguimos negociar com sucesso o SPX6900 na última bull run e continuamos a analisar seus dados on-chain desde agosto de 2024.

USELESS: 38.600 detentores atuais (queda de 5,2% do pico). Lançado em maio de 2025, é uma memecoin de “anti-utilidade” com tom satírico. Após o lançamento na plataforma LetsBONK no ano passado (que dominou o mercado de Pump Fun na altura), atraiu uma comunidade vertical e aparentemente leal. Atualmente, seu valor de mercado é de 44 milhões de dólares, com liquidez diária superior a 10 milhões de dólares (no fundo do mercado bear). Acreditamos que, sob condições de mercado adequadas, USELESS pode oferecer oportunidades interessantes.

Detentores com posições inferiores a 100 dólares

Conclusão:

BONK, PENGU e PEPE já possuem uma base de detentores bastante madura. SPX6900 demonstra uma base mais firme e leal, embora menor.

Detentores com posições superiores a 1.000 dólares

Classificação de carteiras acima de 1.000 dólares: baseada na quantidade de tokens que, na máxima histórica (ATH), equivaleria a 1.000 dólares.

Conclusão:

SPX6900 destaca-se aqui, como tem sido seu padrão desde que começamos a acompanhar esses dados.

Para entender melhor a retenção de detentores de 1.000 dólares, normalizamos os dados de máxima histórica de cada token, calculando a quantidade de tokens necessária para atingir 1.000 dólares na época.

Depois, monitoramos a mudança na quantidade de tokens mantidos por essas carteiras ao longo do tempo. Isso visa eliminar o ruído das oscilações de preço e entender melhor a disposição dos detentores em manter seus tokens.

Nossas descobertas:

Conclusão:

No que diz respeito à retenção de detentores de 1.000 dólares (medida em unidades de tokens para eliminar o impacto do preço), o SPX6900 parece liderar entre os similares.

Detentores com posições superiores a 100.000 dólares

Classificação de carteiras acima de 100.000 dólares: baseada na quantidade de tokens que, na máxima histórica (ATH), equivaleria a 100.000 dólares.

Taxa de retenção

Semelhante aos dados de detentores de 1.000 dólares, classificamos as carteiras de 100.000 dólares pela quantidade de tokens na ATH.

Depois, monitoramos a mudança na quantidade total de carteiras “de 100.000 dólares” ao longo do tempo, em unidades de tokens.

Nossas descobertas:

Conclusão:

Mais uma vez, o SPX6900 lidera na taxa de retenção de detentores de alto valor.

Retenção de baleias

Outra forma de monitorar a retenção de baleias é: contar todas as carteiras que já tiveram mais de 100.000 dólares em tokens e comparar com aquelas que ainda mantêm pelo menos 50% do seu pico de detenção (em unidades).

Nossas descobertas:

Dinâmica e média móvel de 50 semanas (WMA)

Força relativa

Ao comprar memecoins, buscamos pontos de entrada quando o RSI de 14 dias está em ou próximo de sobrevenda (30).

Média móvel de 50 semanas

• SPX6900: preço de negociação 64% abaixo da WMA de 50 semanas.
• BONK: 62% abaixo da WMA de 50 semanas.
• PENGU: 58% abaixo da WMA de 50 semanas.
• PEPE: 57% abaixo da WMA de 50 semanas.

Recuo em relação ao máximo histórico

Considerando os dados on-chain superiores do SPX6900, não é surpresa que ele se mostre mais resistente do que as outras moedas.

Conclusão

Dado o interesse crescente neste setor, acreditamos que é sensato que investidores em cripto prestem atenção às memecoins. Observamos que, ao monitorar o apetite de risco (Risk-on/off) e a liquidez do mercado, as memecoins oferecem informações valiosas.

Sem falar que, com uma gestão adequada de posições e pontos de entrada corretos, ativos certos podem atuar como catalisadores poderosos para o portfólio.

Na última bull run, conseguimos capturar ganhos com BONK e SPX6900, saindo com posições pequenas e obtendo retornos superiores a 10x. Continuaremos a buscar oportunidades semelhantes no futuro.