TSMC domina a cadeia de abastecimento de chips de IA: Por que este gigante dos semicondutores continua a ser uma aposta segura

Com a inteligência artificial a captar manchetes e investimentos, as preocupações com um mercado superaquecido estão a aumentar. No entanto, uma empresa destaca-se como a espinha dorsal indispensável de toda esta revolução: a Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM). Em vez de apostar em tendências imprevisíveis de IA, os investidores que procuram estabilidade neste setor devem focar-se nas empresas que constroem fisicamente a tecnologia — começando pela TSMC, líder global na fabricação de chips avançados de IA.

A Espinha Dorsal da Infraestrutura de IA: O Papel Central da TSMC

Para entender por que a TSMC é tão fundamental, considere como funciona realmente a IA. Os sistemas de IA modernos requerem uma potência computacional enorme para processar e aprender a partir de vastos conjuntos de dados. Isto acontece dentro de centros de dados cheios de hardware especializado: unidades de processamento gráfico (GPUs), aceleradores de IA e unidades centrais de processamento (CPUs). Todas as principais empresas de tecnologia projetam estes componentes, mas todas dependem de um fabricante para os produzir em massa — a TSMC.

A TSMC detém o que equivale a um ponto de estrangulamento na cadeia de abastecimento de IA. É a única empresa capaz de produzir em grande escala os chips semicondutores mais avançados, na escala exigida pela indústria. Empresas como a Nvidia, que cria as GPUs que alimentam os sistemas de IA, não podem fabricar estes chips sem a TSMC. O mesmo acontece com os processadores da Apple, os chips de condução autónoma da Tesla, o hardware de rede da Broadcom e muitos outros. A barreira à entrada na fabricação de chips é extraordinariamente elevada — envolvendo bilhões de euros em investimento de capital e anos de desenvolvimento tecnológico — o que significa que a posição da TSMC permanece praticamente inatacável a curto prazo.

Diversificação de Receitas Além do Boom de IA

Embora a IA tenha, sem dúvida, impulsionado o desempenho recente da TSMC, a força financeira da empresa vai muito além das aplicações de inteligência artificial. Em 2025, a TSMC atingiu o seu melhor ano de sempre, com 122 mil milhões de dólares em receitas, representando um aumento de 36% em relação ao ano anterior. Grande parte deste crescimento foi impulsionado pela IA, mas essa é apenas uma parte da história.

A Apple depende da TSMC para fabricar processadores de smartphones e de computação. A Tesla conta com a TSMC para os seus chips de tecnologia de condução autónoma. A Broadcom utiliza as fundições da TSMC para infraestrutura de rede. Milhares de outras empresas nos setores de eletrónica de consumo, computação industrial, automóvel e telecomunicações também fabricam os seus chips através das instalações da TSMC. Estas relações são profundas, de longa data, e representam dependências enraizadas que são difíceis de alterar.

Porque a Dominação da TSMC Protege Contra a Volatilidade do Mercado

Aqui é onde a TSMC difere fundamentalmente das empresas puramente focadas em IA. Mesmo que a atual onda de IA diminua ou as avaliações se reajustem para baixo, o negócio principal da TSMC permanece intacto. Sim, uma desaceleração significativa nos investimentos em IA criaria obstáculos ao crescimento — mas não seria catastrófico para a trajetória de longo prazo da empresa.

A estrutura da indústria de semicondutores cria defesas naturais para a TSMC. As empresas de tecnologia precisarão sempre de chips. Quer a procura venha de centros de dados, smartphones, automóveis ou dispositivos de edge computing, a necessidade fundamental de semicondutores avançados persiste. Os concorrentes não conseguem replicar facilmente as capacidades da TSMC devido aos custos astronómicos e à complexidade técnica de construir fábricas de fabricação de ponta. Desde que a TSMC continue a investir em melhorias de processos e a expandir a sua capacidade de produção, manterá a sua posição como a fabricante de chips mais essencial do mundo.

Por isso, a TSMC representa uma forma de seguro dentro do ecossistema de IA. Embora aplicações específicas de IA possam decepcionar, a infraestrutura necessária para impulsionar qualquer avanço tecnológico futuro passa pelas fábricas da TSMC. A empresa não construiu o seu domínio com base em especulação — construiu-o com expertise técnica insubstituível e décadas de excelência operacional.

Para investidores preocupados que o boom de IA possa estar superestimado, a TSMC oferece uma alternativa pragmática para apostar diretamente em ações voláteis de IA. Ao investir na empresa que fabrica os chips físicos que tornam a inteligência artificial possível, está a apostar numa camada mais fundamental e duradoura da pilha tecnológica.