Mercado financeiro global 2025: entre o desejo e o colapso

O ano de 2025 é recordado na história dos mercados financeiros como um período marcado por expectativas inflacionadas e pela ruptura dos modelos tradicionais de investimento. Desde as apostas perigosas dos investidores em startups até à notável recuperação de ativos que desapareceram há muito tempo. O mercado trouxe muitas lições a quem ousa correr riscos. Em diferentes meses do ano. Os investidores globais viram esperança. Desejos e o colapso das prioridades financeiras Aqui estão algumas das lições-chave que este ano escreveu para nós.

A Era dos Ativos “Associados a Trump”: Boom da Bolha

Após o regresso de Donald Trump à justiça branca, a indústria das criptomoedas encheu-se de esperança de que o deus da política trouxesse os ativos digitais para o céu. O lançamento da meme coin da família Trump e dos seus ativos relacionados com a marca significou um enorme desejo dos investidores de retalho de comprar tudo.

Quando a empresa americana de Bitcoin detida pela família abriu capital a meio do ano, a família foi forçada a abrir o capital. Em poucos meses, o preço da moeda meme de Trump caiu mais de 80%, enquanto a moeda meme de Melania Trump caiu quase 99→→%.

As políticas podem criar tendências de curto prazo, mas não podem alterar a dinâmica subjacente do mercado.

Apostando em Inteligência Artificial: Quando os Velhos Profetas “Viram a Cabra”

Em novembro, Michael Burry, famoso por prever a crise de 2008, revelou que detinha uma enorme quantidade de opções de venda em ações da Nvidia e da Palantir.

O que torna isto interessante é o preço: o preço de exercício da Nvidia está quase metade abaixo do preço de mercado, enquanto a Palantir está um quarto abaixo do preço de mercado, citando a “sobrevalorização do gigante da IA” como aviso de sinal vermelho.

A indicação da baga é vista como um fósforo que acende o combustível lascivo do mercado. A preocupação oculta é muito fácil de compreender: o mercado de ações está sobrecarregado apenas por algumas ações de IA. O capital passivo entrou massivamente e a volatilidade mantém-se baixa.

Isco de alto risco

A incerteza do mercado sobre ativos de IA tem-se acumulado há muito tempo. Quando o Berry mexia nestas coisas, Embora a equipa do Nasdaq tenha caído ligeiramente no início, os riscos já foram revelados. Essa é uma questão que a indústria enfrenta.

Geo-reestruturação: As ações de defesa estão prontas para o estado.

Mudanças geopolíticas inverteram as atitudes dos gestores de ativos em relação ao setor da defesa, que anteriormente eram evitadas por razões ambientais. Social e Governação

A Rheinmetall alemã subiu mais de 150% desde o início do ano, enquanto a Leonardo de Itália subiu mais de 90% no mesmo período. Os bancos de Wall Street que antes rejeitavam ativos de defesa estão agora abertos a aceitá-los.

Alguns fundos ESG alteraram o seu âmbito de investimento ao adicionar “armas de defesa” à sua lista de autorizações. Aqui vemos a lição: quando a geopolítica muda. O capital muitas vezes muda de direção mais depressa do que a ideologia.

Subida do Dólar: Ouro e Bitcoin Encontram-se em Toneladas

Preocupações com a enorme dívida pública dos Estados Unidos, França e Japão, aliadas à falta de vontade política para a resolver. As preocupações sobre o orçamento fiscal dos EUA atingiram o auge e, de repente, o ouro e o Bitcoin dispararam para máximos recordes simultaneamente pela primeira vez.

A medida reflete o receio do mercado de uma “desvalorização do dinheiro”. No entanto, quando a situação melhorou, O dólar estabilizou, o preço do Bitcoin desceu e as obrigações do Tesouro dos EUA voltaram a ser o melhor “ativo de refúgio seguro”.

Mercado de Ações da Coreia do Sul: K-pop Tick Martin

O mercado bolsista sul-coreano deste ano está repleto de um mundo de recuperação que está “à frente do mundo”, mas há também um grande “perdedor”: os investidores de retalho domésticos.

O índice Kospi subiu mais de 70% em 2020. Comparado com o desafio proposto pelo Presidente Lee Jae-myung para alcançar os “5.000 pontos”, vários bancos de Wall Street, incluindo o JPMorgan Chase, acreditam que este objetivo ainda é possível. Os investidores domésticos são vistos como “vendedores líquidos”, forçados a libertar dinheiro em Bitcoin e ETFs alavancados no estrangeiro.

Este fenómeno sublinha uma lição importante: mesmo uma recuperação entusiasmante no mercado de ações pode ofuscar a “incerteza persistente” que se esconde por baixo da superfície.

Batalha do Bitcoin: Chanos vs Saylor

A história das criptomoedas está cheia de apostas contrárias, mas o jogo de venda a descoberto de Jim Chanos sobre a ação Strategy de Michael Sayler projeta um carácter único.

Quando as ações da Strategy subiram na primeira metade do ano, o vendedor a descoberto Chanos Ao detetar um desfasamento entre o preço da ação e a quantidade de Bitcoin que detém, decidiu vender a descoberto e torná-lo público.

O preço das ações da Strategy disparou para um máximo a meio do ano, subindo 57% desde o início do ano. O prémio desapareceu e as apostas de Chanos começaram a dar frutos. No final do ano, as ações da Strategy caíram 42% em comparação com o anúncio da venda da Chanos.

Este caso revela o ciclo original do mercado das criptomoedas: sentimento → diferença de preço → desintegração.

Garantia “morta”: Quando um grande número de flores está escondido.

Empresa de saúde Envision precisa urgentemente de dinheiro após pandemia Ao tentar emitir novas dívidas. Na primeira vez, os ativos hipotecados devem ser usados como garantia.

O resultado foi um caos: os ativos usados como garantia, incluindo o negócio de cirurgia ambulatória da Amsurg, foram libertados, e a Amsurg acabou por ser vendida à Ascension Health por 4 mil milhões de dólares.

O caso revela novas condições do mercado de crédito: credores dispersos, condições brandas e “cooperação” não são necessários.

Fannie Mae e Freddie Mac: Do Erro à Esperança

Desde a crise de 2008, a Fannie Mae e a Freddie Mac passaram a estar sob controlo governamental. O mercado tem especulado sobre a privatização há anos.

Quando Trump for reeleito, As expectativas mudaram. O mercado prevê que “o novo governo permitirá que as duas empresas cresçam descontroladamente.” As ações de ambas as empresas também estavam rodeadas por uma febre de ações meme.

Desde o início do ano até ao pico em setembro. Embora a incerteza em torno da IPO tenha causado flutuações nos preços, muitos continuam a acreditar na oportunidade.

Obrigações japonesas: uma nova era dourada para os vendedores a descoberto

Durante décadas, os investidores têm tentado vender a descoberto obrigações do governo japonês. A lógica é simples: dívida pública enorme + um aumento inevitável das taxas de juro = a oportunidade de obter lucro.

No entanto, a política monetária acomodaticia do Banco do Japão manteve os custos de empréstimo baixos. Os vendedores a descoberto têm de pagar preços elevados até 2025.

No passado, a “força que prejudica um grande número de pessoas” tornou-se “ganhar muito dinheiro”. Os rendimentos das obrigações do governo japonês dispararam em todos os aspetos, o mercado de obrigações de 7,4 biliões de dólares tornou-se um “paraíso dos vendedores a descoberto”.

No final do ano. O índice de obrigações do governo japonês da Bloomberg caiu mais de 6%, tornando-se o mercado principal de obrigações com pior desempenho do mundo.

Mercado de Crédito: Alarme “Barata” Dispara

O mercado de crédito não sofreu um “grande crash”, mas várias “mini-crises”, que revelam riscos ocultos.

A Saks Global Company Reestrutura uma Dívida de 2,2 Mil Milhões de Dólares Depois de pagar juros apenas uma vez. A falência da Tricolor e da First Brands eliminou milhares de milhões de dólares em dívida.

O verdadeiro segredo é: porque é que as instituições financeiras investem nestas empresas em grandes quantidades quando quase não há provas de que consigam pagar as suas dívidas?

O JPMorgan Chase é uma das instituições financeiras que foi “enganada”, e o seu presidente e CEO, Jamie Dimon, usou uma metáfora óbvia: “Quando vês uma barata, é provável que haja muitas outras escondidas nas sombras.”

Este risco de “barata” pode tornar-se um problema importante no mercado nos próximos anos.

Grande lição: Quando a confiança é abalada

2025 é marcado por apostas: tanto Trump-unlinked, ações de IA, ativos de defesa e Fannie Mae são todas apostas. Os investidores coletivos repetem o Sam como uma bolha. Paradoxos, sucessos e fracassos opostos Representa uma regra básica: quando o sentimento do mercado é abalado, até a história mais forte pode rapidamente mudar.

Os investidores devem lembrar-se: não existe um lucro “seguro” para todos os efeitos, nem uma “tendência permanente” que possa minar o seu capital.