Ponto de viragem do Bitcoin em 2025: Quando a "Tese de 1%" de Chamath Palihapitiya se tornou consenso generalizado

Ao longo de 2025, o Bitcoin passou por uma transformação notável— evoluindo de um ativo especulativo debatido por entusiastas de criptomoedas para uma pedra angular da estratégia nacional e dos portfólios institucionais. Essa mudança foi capturada nas redes sociais através de uma série de declarações de grande impacto de titãs da tecnologia, líderes políticos e veteranos de investimentos. Entre essas vozes, uma destaca-se pela presciência que atravessa mais de uma década: Chamath Palihapitiya, cuja convicção inicial sobre o potencial do Bitcoin tem sido sistematicamente validada pelos acontecimentos marcantes de 2025. Desde propostas de valor baseadas em energia até reservas estratégicas do governo, as narrativas mais influentes do Bitcoin ao longo do ano revelaram coletivamente uma transformação fundamental na forma como a maior criptomoeda do mundo é percebida e utilizada.

De Valor Baseado em Energia a Reserva Estratégica: Como as Principais Vozes Remodelaram a Narrativa do Bitcoin

Quando Elon Musk comentou sobre o valor intrínseco do Bitcoin em outubro de 2025, ele ancorou o argumento em algo tangível: energia. Em resposta a discussões sobre custos de infraestrutura de IA, Musk observou que o Bitcoin deriva seu valor de energia não falsificável—um contraste marcante com as moedas fiduciárias emitidas pelos governos, que estes têm desvalorizado continuamente ao longo da história. Essa perspectiva ganhou ainda mais credibilidade quando Jensen Huang, CEO da Nvidia, ecoou raciocínio semelhante, enquadrando o Bitcoin como uma moeda criada a partir de energia excedente que pode ser transportada globalmente.

O fundamento técnico—o mecanismo de Prova de Trabalho do Bitcoin—assegura que a oferta não possa ser inflacionada arbitrariamente como o dinheiro dos bancos centrais. Essa comparação tornou-se particularmente ressonante à medida que os sistemas monetários tradicionais enfrentavam pressões crescentes. Países lidando com hiperinflação, de Zimbábue à Venezuela, já testemunhavam a emergência do Bitcoin como uma forma prática de reserva de valor para transações cotidianas.

No entanto, a mudança mais sísmica veio pelos canais políticos. Quando a Senadora Cynthia Lummis respondeu a pedidos de auditoria às reservas de ouro dos EUA, ela propôs uma alternativa audaciosa: o Bitcoin. Seu argumento era surpreendentemente simples—as participações em Bitcoin podem ser verificadas em qualquer lugar com poder computacional básico, oferecendo uma transparência sem precedentes em comparação com o ouro físico. Poucas semanas depois, em 6 de março de 2025, o presidente Trump formalizou essa visão por meio de uma ordem executiva, estabelecendo o Bitcoin como parte da reserva estratégica dos EUA. O governo americano atualmente detém aproximadamente 328.000 Bitcoins, reivindicando a posição de maior detentor soberano de Bitcoin no mundo.

A Aposta Presciente de Chamath Palihapitiya: De $80 a $126.000

O que torna a narrativa do Bitcoin em 2025 particularmente convincente é sua validação de argumentos feitos anos antes. Chamath Palihapitiya, o evangelista de Bitcoin mais consistente do Vale do Silício, atingiu seu pico de visibilidade em julho de 2025 ao revisitar seu próprio conselho de treze anos: alocar 1% do patrimônio líquido pessoal em Bitcoin. Naquele momento, em 2012, o Bitcoin estava cotado em aproximadamente $80. Nesta postagem compartilhada em várias plataformas sociais, Chamath reformulou esse conselho inicial usando termos da cultura popular—descrevendo o Bitcoin como uma “pílula vermelha”, uma porta de entrada para uma realidade financeira totalmente nova, e como “Ouro 2.0”, uma reserva de valor superior ao metal precioso em si.

Os números contam uma história impressionante. Para investidores que seguiram a recomendação de Chamath em 2012—comprando 1% de sua riqueza a $80—os ganhos foram extraordinários. O Bitcoin atingiu quase $126.000 em 2025, representando um retorno de 1.575x sobre essa alocação inicial. Mais provocativamente, Chamath sugeriu que o Bitcoin poderia atingir $200.000, posicionando-se como uma das maiores proteções contra a inflação na história, ao longo dos próximos cinquenta a cem anos. A riqueza gerada por essa convicção de longo prazo—triplicando a quadruplicando em menos de quatorze meses durante 2025—validou sua estrutura de acumulação de múltiplos anos, enquanto os governos continuavam a adotar políticas monetárias expansionistas.

A Adoção Institucional: Tesourarias Corporativas Entram em Cena

Embora o reconhecimento político tenha ocorrido em nível governamental, o mundo corporativo também votou com capital. Em 31 de outubro, o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, anunciou que sua exchange aumentou suas participações em Bitcoin em 2.772 moedas durante o terceiro trimestre de 2025, elevando o total de tesouraria da empresa para 14.548 Bitcoins, avaliados em aproximadamente $1,28 bilhão de dólares. A justificativa de Armstrong espelhava a tese macro: o Bitcoin funciona como uma proteção eficaz contra a inflação e uma ferramenta de mitigação de crises de dívida, propriedades cada vez mais relevantes à medida que bancos centrais ao redor do mundo continuavam a expandir a oferta monetária.

O contexto mais amplo revelou por que as instituições começaram a reposicionar-se. A própria Coinbase tinha considerado estratégias mais agressivas, contemplando uma alocação de 80% dos ativos do balanço em Bitcoin. Embora avaliações de risco internas tenham impedido medidas tão extremas, o comportamento de compra real da empresa—adquirindo mais da metade de suas participações em Bitcoin durante 2025—demonstrou uma convicção institucional atingindo uma massa crítica.

Esse mesmo padrão emergiu em todo o setor financeiro. A MicroStrategy, sob a liderança contínua do fundador Michael Saylor, acumulou mais de 22.000 Bitcoins em um único mês à medida que 2025 avançava. Quando questionado sobre as movimentações voláteis do preço do Bitcoin—que chegou a cair para cerca de $80.000 mesmo com a ação da sua empresa caindo 70% ano a ano—Saylor reinterpretou a volatilidade como uma característica essencial, não uma falha. “A volatilidade é o presente de Satoshi Nakamoto para os crentes”, afirmou, propondo que essa característica, ao invés de uma falha, permite a criação de riqueza e o progresso civilizacional. Para investidores com horizontes de quatro a dez anos, a volatilidade tornou-se o mecanismo pelo qual a riqueza de longo prazo se acumulou.

Convergência Política: Quando Democratas e Republicanos se Alinharam em Relação ao Bitcoin

Talvez a narrativa mais inesperada de 2025 envolvesse consenso político. A Senadora Cynthia Lummis, como presidente do Subcomitê do Senado sobre Bancos e Ativos Digitais, liderou o argumento intelectual para a integração do Bitcoin nas reservas dos EUA. Sua nomeação—que CZ interpretou como uma confirmação das intenções estratégicas de reserva de Bitcoin—precedeu a ordem executiva de Trump por pouco mais de um mês, colapsando o que poderia ter sido uma divisão partidária em uma ação unificada.

A endorsement pública de Eric Trump em fevereiro de 2025, ao afirmar que “é um bom momento para comprar Bitcoin”, precedeu a alta do ativo para cerca de $125.000 por vários meses. O envolvimento mais profundo da família Trump na política de criptomoedas, combinado com o advocacy bipartidário de Lummis, criou condições políticas onde a integração do Bitcoin na estratégia nacional passou de especulação marginal para fato estabelecido em semanas.

De Fricção nas Transações a Moeda Transacional

Além da valorização e das reservas, o papel funcional do Bitcoin como moeda ganhou impulso inesperado. Jack Dorsey, fundador do Square, lançou soluções de pagamento em Bitcoin que permitem aos comerciantes aceitar BTC com taxas zero e opções de conversão automática. Ainda mais radicalmente, a empresa de Dorsey, Block, propôs uma legislação chamada “Bitcoin é Dinheiro do Dia a Dia”, defendendo a isenção de impostos em transações abaixo de $600. Essa foi uma mudança filosófica—o Bitcoin não como ouro digital para acumular, mas como moeda funcional para o comércio cotidiano.

A lenda da NBA Scottie Pippen, embora tenha admitido sua entrada tardia no Bitcoin a $33.000 por moeda em 2024, declarou publicamente, em níveis de $107.000 em outubro de 2025, que “Bitcoin é apenas o começo”—uma caracterização que se mostrou precisa, à medida que os preços aceleraram para cerca de $126.000. Seu status de celebridade ampliou o alcance cultural do Bitcoin além dos círculos financeiros, chegando ao entretenimento e esportes mainstream.

Por Que a Intervenção Humana Mínima se Tornou a Vantagem Competitiva do Bitcoin

O venture capitalista Anthony Pompliano resumiu o sucesso do Bitcoin a um fator singular: intervenção humana mínima. Descrito como “o primeiro ativo digital automatizado”, as regras algorítmicas do Bitcoin não requerem discrição humana, nem ajuste por uma autoridade central, nem votos de comitês de política para funcionar. Em uma era em que os sistemas monetários tradicionais eram geridos por comitês propensos a viés expansionista e pressão política, a automação do Bitcoin tornou-se uma vantagem profunda.

Essa percepção sintetizou o consenso mais amplo de 2025: à medida que os governos aceleraram a impressão de dinheiro para financiar infraestrutura e competição geopolítica, e enquanto os bancos centrais perseguiram taxas de juros reais negativas que corroíam o poder de compra, a oferta fixa do Bitcoin e suas regras de emissão baseadas em algoritmos emergiram como um antídoto estrutural para a desvalorização monetária.

A Convergência que Mudou Tudo

Até o final de 2025, vozes de esferas aparentemente díspares—tecnologia (Musk, Dorsey), política (administração Trump, Lummis), finanças (Saylor, Armstrong), esportes (Pippen), e capital de risco (Chamath, Pompliano)—articularam conclusões sobrepostas. O Bitcoin representou uma resolução para a trajetória de dívida e inflação embutida nos sistemas monetários do século XX. A evolução de treze anos do ativo de $80 especulação a $126.000 como reserva validou investidores perspicazes como Chamath Palihapitiya, que manteve convicção inabalável apesar de décadas de ceticismo.

O que 2025 demonstrou, por fim, foi que a transição do Bitcoin de tecnologia de nicho para consenso mainstream não resultou de um único catalisador. Em vez disso, emergiu por meio de uma convergência: lógica de valor baseada em energia ganhando tração junto ao reconhecimento político, fluxos de capital institucional reforçando a estratégia governamental, e melhorias na utilidade funcional permitindo adoção cotidiana. O ano serviu como ponto de inflexão onde ceticismos concorrentes—de que o Bitcoin não tinha valor real, não tinha apoio político, não tinha respaldo institucional e não tinha utilidade funcional—foram sistematicamente refutados em múltiplas dimensões.

À medida que o Bitcoin é negociado a aproximadamente $89.710 USD no início de 2026, com uma máxima histórica de $126.080 estabelecida em 2025, as implicações completas das mudanças narrativas de 2025 continuam a se desenrolar. A tese de treze anos de Chamath Palihapitiya foi provada não apenas pelo aumento de preço, mas pela integração institucional e adoção governamental dos argumentos que ele articulou quando o Bitcoin era uma fração de sua avaliação atual. A questão deixou de ser se o Bitcoin merece aceitação mainstream, para quão rapidamente a adoção institucional e governamental avançará em direção à visão de “Ouro 2.0” que Chamath delineou para o que agora se tornou uma transição civilizacional.