A decisão da UE de congelar a aprovação do acordo comercial dos EUA em resposta às tensões com a Groenlândia não desencadeou a volatilidade do mercado que poderia esperar-se. Os traders parecem relativamente indiferentes à escalada do atrito geopolítico, sugerindo ou confiança numa resolução diplomática ou simplesmente fadiga do mercado com sustos impulsionados por notícias.

No entanto, aqui está o que chamou atenção: quando as políticas comerciais mudam, os fluxos de capital adaptam-se. Os mercados cambiais reverberam, o sentimento de risco inclina-se, e as criptomoedas tendem a seguir as tendências macro mais amplas. A verdadeira questão não é se este acordo ficará travado—é quanto tempo estas tensões comerciais EUA-UE persistirão e se irão transbordar para outros setores.

Para os gestores de portfólio que equilibram exposições, isto é ruído de fundo até que se prove o contrário. Mas mantenha-se atento a como os decisores políticos respondem. Uma escalada pode inverter rapidamente o roteiro das correlações de ativos.