O momento do cobre está a ganhar velocidade mais rapidamente do que a maioria percebe. Com a ramp-up de produção do Oyu Tolgoi, estamos a assistir a uma das principais mineradoras do mundo a alterar toda a sua estrutura de lucros—o cobre deixou de ser um coadjuvante e está a tornar-se a história principal.

Aqui está o que vale a pena prestar atenção: a produção de cobre da Rio Tinto está a acelerar. A expansão da mina Oyu Tolgoi está a ganhar ritmo, e isso é importante. O minério de ferro ainda financia a operação com domínio do fluxo de caixa, mas a trajetória do cobre é inegável. Isto importa porque as dinâmicas de oferta de metais industriais influenciam tudo—expectativas de inflação, demanda de energia, ciclos de construção, e por aí fora.

Para os traders que acompanham ciclos macro, os sinais de escassez de cobre são relevantes. Quando grandes operações de mineração mudam para metais de maior valor, como o cobre, isso reverbera nos índices de commodities e afeta a forma como os mercados precificam as apostas de crescimento. A escassez de oferta pode persistir por mais tempo do que as pessoas esperam, se as rampas de produção não acompanharem a procura.

A jogada aqui: observe como os preços do cobre respondem se a oferta permanecer restrita. É um daqueles indicadores discretos que movimentam mercados maiores.