2026 Não Será Sobre Ciclos — Pesquisas Mostram o Que Realmente Impulsionará os Preços das Criptomoedas

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: 2026 Won’t Be About Cycles — Research Shows What Will Actually Drive Crypto Prices Link Original: Forças estruturais estão a emergir como a influência dominante nos mercados de ativos digitais. A empresa de trading algorítmico e formadora de mercado Wintermute partilhou insights de pesquisa a 19 de janeiro, explicando por que o ciclo de quatro anos das criptomoedas está a desaparecer e identificando os mecanismos específicos que se espera que impulsionem os preços em 2026.

A empresa afirmou:

“O ciclo tradicional de quatro anos está a tornar-se obsoleto. O desempenho do mercado já não é ditado por narrativas de timing auto-realizáveis, mas por onde fluem a liquidez e a atenção dos investidores.”

A pesquisa, intitulada “Mercado OTC de ativos digitais 2025”, analisou como o comportamento do mercado em 2025 divergiu das expectativas de um rali amplo pós-halving. Com base em dados de fluxo over-the-counter, a análise descreveu como o capital nativo de criptomoedas anteriormente se comportava como um pool rotativo, com ganhos a moverem-se do bitcoin para o ethereum e depois para tokens principais e altcoins. Essa transmissão enfraqueceu-se materialmente durante 2025, à medida que fundos negociados em bolsa (ETFs) e trusts de ativos digitais absorveram fluxos sustentados sem reciclar capital pelo mercado mais amplo. Estes veículos funcionam como sistemas efetivamente fechados, apoiando uma procura persistente por um conjunto restrito de ativos de grande capitalização, enquanto reduzem a participação e a sensibilidade dos preços noutros.

Três Forças que Moldam a Dinâmica de Precificação em 2026

A Wintermute detalhou três forças que se espera que moldem a dinâmica de preços em 2026:

1. Expansão do Mandato dos ETFs: Se os ETFs e trusts de ativos digitais ampliarem os seus mandatos para além de um pequeno grupo de grandes ativos, permitindo que a liquidez institucional alcance ativos adicionais, com os primeiros sinais sendo os filings de Solana e XRP.

2. Desempenho de Ativos Principais: Ralis fortes em bitcoin ou ethereum podem recriar um efeito de riqueza semelhante ao de 2024 e incentivar o capital a estender-se mais além na curva de risco.

3. Atenção dos Investidores: Se o interesse do retalho voltar a deslocar-se de ações relacionadas com inteligência artificial, terras raras e computação quântica para as criptomoedas, apoiando a emissão de novas stablecoins e um envolvimento mais amplo no mercado.

A Wintermute enfatizou que estas forças determinarão se a concentração se aliviará ou persistirá:

“Os resultados dependerão de se um destes catalisadores amplia significativamente a liquidez para além de um punhado de ativos de grande capitalização, ou se a concentração persiste. Compreender onde o capital pode fluir e que mudanças estruturais são necessárias determinará o que funciona em 2026.”

O relatório enquadra o acesso à liquidez, o desempenho de ativos principais e a atenção dos investidores como as principais alavancas que se espera influenciem a precificação das criptomoedas no próximo ano.

Principais Conclusões

• Por que o ciclo de quatro anos das criptomoedas está a perder relevância? A concentração de liquidez e os fluxos de capital institucional agora superam as narrativas previsíveis de timing impulsionadas pelo halving.

• Como impactaram os ETFs e trusts os mercados de criptomoedas em 2025? Estes veículos absorveram capital em sistemas fechados, sustentando a procura por ativos principais enquanto limitaram o spillover para altcoins.

• O que aconteceu aos rallies de altcoins em 2025? Os rallies de altcoins encurtaram-se para cerca de 20 dias em média, à medida que os ativos de grande capitalização capturaram a maior parte dos novos fluxos.

• O que poderia ampliar a liquidez das criptomoedas em 2026? Mandatos expandidos de ETFs, um desempenho mais forte de bitcoin ou ethereum, ou uma renovada emissão de stablecoins impulsionada pelo retalho.