A Federal Reserve injetou 550 bilhões de dólares em três semanas, como a onda de liquidez irá afetar o mercado de criptomoedas?

A secção de operações de mercado aberto do Federal Reserve anunciou o maior programa de compra de dívida desde 20 de janeiro, começando com a aquisição de 8,3 mil milhões de dólares em títulos do governo de 1 a 4 meses no primeiro dia, e acumulando um total de 55,36 mil milhões de dólares até início de fevereiro. Wall Street reagiu rapidamente, com o Barclays Bank a estimar que o total de títulos de curto prazo adquiridos pelo Federal Reserve até 2026 poderá atingir perto de 525 mil milhões de dólares, muito acima dos 345 mil milhões de dólares previstos anteriormente.

Liberação de liquidez

A última ação do Federal Reserve causou ondas nos mercados financeiros. O departamento de operações de mercado aberto anunciou o plano de compra de dívida a partir de 20 de janeiro, com uma aquisição acumulada de 55,36 mil milhões de dólares em títulos do governo em apenas três semanas. Esta ação é vista como uma antecipação às pressões de financiamento, com o objetivo de aliviar a volatilidade no mercado de recompra.

A análise do Barclays indica que esta medida demonstra uma “tolerância extremamente baixa” do Federal Reserve às pressões de financiamento. Esta mudança significativa no mercado de títulos do governo dos EUA sugere que uma onda de liquidez está prestes a inundar o sistema financeiro.

Pelas reações do mercado, as instituições financeiras tradicionais ajustaram rapidamente as suas expectativas. Segundo a análise do JPMorgan, o Federal Reserve manterá o ritmo de compras de 400 mil milhões de dólares por mês até meados de abril. Com uma reinvestimento de cerca de 150 milhões de dólares em títulos lastreados em hipotecas por mês, estima-se que o total de compras do Federal Reserve no mercado secundário até 2026 atingirá 490 mil milhões de dólares.

Reavaliação de Wall Street

O plano de compra de dívida do Federal Reserve provocou uma série de revisões nas previsões de Wall Street. Esta injeção de fundos não se limita aos 550 mil milhões de dólares de curto prazo, mas marca o início de uma estratégia de liquidez de longo prazo.

As principais instituições financeiras ajustaram as suas estimativas de oferta e procura de títulos do governo dos EUA. A tabela abaixo mostra as previsões mais recentes dos principais bancos de investimento sobre o volume de compras do Federal Reserve:

Analistas do Deutsche Bank apontam que o Federal Reserve iniciou este processo mais cedo do que em 2019, indicando uma abordagem mais cautelosa na transição para reservas abundantes. Esta postura reflete uma preocupação elevada com a estabilidade do sistema financeiro.

Mecanismo de transmissão no mercado de criptomoedas

Quando a liquidez do sistema financeiro tradicional aumenta, esses fundos frequentemente entram no mercado de criptomoedas através de várias vias. A liquidez adicional cria um efeito de “spillover de liquidez”, levando os investidores a procurar ativos com maior retorno. Este padrão já foi comprovado várias vezes durante ciclos de flexibilização quantitativa anteriores.

O conhecido analista de criptomoedas Crypto Rover afirmou claramente que a política monetária expansionista dos EUA impulsionará uma subida parabólica nos preços das altcoins. Esta previsão baseia-se em padrões históricos: quando há liquidez abundante nos mercados tradicionais, a preferência por risco aumenta, e o capital flui para criptomoedas e outros ativos de alto risco e alto retorno.

É importante notar que essa transmissão não ocorre de forma instantânea. Existe um atraso temporal entre a compra de dívida pelo Federal Reserve e a reação do mercado de criptomoedas, geralmente de várias semanas. Recentemente, o preço do Bitcoin ultrapassou a barreira de 90 mil dólares após o anúncio, possivelmente refletindo parcialmente as expectativas do mercado em relação a essa injeção de liquidez.

Evolução do papel dos investidores institucionais

O papel dos investidores institucionais no mercado de criptomoedas está a passar por mudanças profundas. Eles deixam de ser apenas seguidores de tendências para se tornarem forças decisivas na direção do mercado.

A análise da Galaxy Research mostra que o nível de volatilidade de longo prazo do Bitcoin apresenta uma redução estrutural, possivelmente devido à introdução de estratégias de opções de maior escala por parte de instituições. Esta mudança indica que o mercado de criptomoedas está a evoluir de um mercado dominado por investidores de retalho para um mercado relativamente mais estável, liderado por instituições.

De acordo com dados do Gate, até 20 de janeiro de 2026, o preço do Bitcoin era de $92.750,4, com um valor de mercado de $1,84 triliões, representando 56,42% de toda a capitalização do mercado de criptomoedas. Ao mesmo tempo, o Ethereum estava a $3.194,15, com uma capitalização de $387,58 mil milhões.

O fluxo contínuo de fundos institucionais mudou a dinâmica do mercado. Com a aprovação de ETFs de spot e a contínua alocação de recursos por parte de empresas, a lógica de compra do Bitcoin passou de “especulação cíclica” para “alocação estratégica de ativos”.

Impacto potencial no mercado

A ação de compra de dívida do Federal Reserve pode ter efeitos diferenciados em várias categorias de ativos de criptomoedas. A experiência histórica mostra que a liquidez geralmente impulsiona primeiro o Bitcoin e outros ativos principais, antes de se espalhar para outras altcoins.

Segundo a análise da ChainCatcher, em 2026, os ativos de criptomoedas entrarão oficialmente numa era de reavaliação de valor baseada em fluxo de caixa e utilidade. Isso significa que projetos com aplicações práticas e geração de fluxo de caixa poderão receber mais atenção.

A estrutura do mercado também está a mudar. A narrativa de “jogo de azar” dos últimos anos está a diminuir, sendo substituída por uma narrativa de “utilidade” após a melhoria da infraestrutura. Essa mudança implica que tokens baseados apenas em especulação conceitual podem ter dificuldades em atrair fundos, enquanto projetos que resolvem problemas reais se destacarão. A injeção de liquidez do Federal Reserve pode acelerar esse processo. Quando há abundância de fundos, os investidores estão mais dispostos a fazer investimentos de longo prazo, em vez de especulação de curto prazo.

Oportunidades e riscos

Em ambientes de liquidez abundante, alguns setores de criptomoedas podem beneficiar-se especialmente. O crescimento das finanças descentralizadas (DeFi) continua, e os mercados de previsão estão a passar de margens para o mainstream. Além disso, a tokenização de ativos do mundo real pode emergir como uma nova fronteira nos mercados de capitais e garantias tradicionais.

É importante notar que o plano de compra de dívida do Federal Reserve não está isento de riscos. A equipe do Wells Fargo alertou que, embora o ritmo de 400 mil milhões de dólares por mês esteja dentro do limite esperado, isso não é uma cura milagrosa para a liquidez de fim de ano, e o mercado de financiamento ainda poderá enfrentar alguma pressão até ao final do ano.

Os estrategistas do CIBC também expressaram opiniões semelhantes, afirmando que essas medidas não podem eliminar completamente a volatilidade. A reação do mercado de criptomoedas também pode ser incerta. A Galaxy Research aponta que, antes de o preço do Bitcoin estabilizar na faixa de 100 mil a 105 mil dólares, há riscos de queda a curto prazo. Outros fatores nos mercados financeiros mais amplos, como condições de política monetária e eleições nos EUA, também podem aumentar a incerteza.

Até 20 de janeiro, o preço do Bitcoin manteve-se acima de $92.750, enquanto o Ethereum rondava os $3.194. Os analistas do Barclays acreditam que o Federal Reserve tem uma “tolerância extremamente baixa” às pressões de financiamento e pode continuar a ajustar a sua estratégia de compras. Nas previsões de Wall Street, os números continuam a ser reescritos — 5,25 mil milhões, 4,9 mil milhões, 4,25 mil milhões — estes não são apenas zeros após o símbolo do dólar, mas os fundamentos de liquidez que podem moldar o mercado de criptomoedas em 2026.