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A decisão de há 5 anos tornou-se agora o centro das atenções. A recente divulgação dos minutes da reunião do Federal Reserve de setembro de 2020 revelou que, na altura, Powell insistia numa política de juros zero + uma linha de base de inflação de 2%, apesar de várias autoridades do Fed expressarem preocupações. Avançando no tempo até hoje — a inflação chegou a atingir 7%, e o mercado agora questiona: como é que esta história vai influenciar o ritmo de cortes de juros no futuro?

**Qual é a realidade?**
Do ponto de vista político, a sombra de credibilidade do Federal Reserve realmente existe. A discrepância entre as promessas anteriores e os resultados reais afetou diretamente a confiança do mercado nas suas futuras declarações. O gráfico de pontos já indica uma inclinação hawkish, e o número de cortes de juros em 2025 pode ser apenas dois, com possíveis decisões só após setembro.

**O que isto significa para o mundo das criptomoedas?**
A liquidez provavelmente não se expandirá de forma significativa a curto prazo. Assim que houver sinais de rebound nos dados de inflação, a velocidade de mudança de política pode ser mais rápida do que o esperado — essa incerteza por si só é um risco. Ativos de risco (incluindo criptomoedas) tendem a ser os primeiros a sofrer impacto.

**Como se preparar?**
Distribua as posições à vista em várias etapas, e tenha cuidado com operações de alta alavancagem. Criptomoedas principais como BTC e ETH tendem a resistir relativamente bem sob pressão de mercado, sendo uma estratégia defensiva mais prudente neste momento. A volatilidade macroeconómica crescente e as expectativas de política instáveis continuarão a testar a resistência emocional dos traders.