Instituições aumentam posse em 577.000 BTC, por que as flutuações de curto prazo não alteram a direção de longo prazo

No último ano, a atitude das instituições em relação ao Bitcoin fala por números: aumentaram a posse de 57,7 mil BTC, avaliado em cerca de 53 mil milhões de dólares. Este não é um número pequeno. Ki Young Ju, fundador da CryptoQuant, afirmou hoje que este fluxo contínuo de fundos indica que a procura institucional permanece forte, mesmo após o mercado ter experimentado oscilações no índice de sentimento que o fizeram descer abaixo da linha neutra.

A verdadeira imagem da procura institucional

Sinal de configuração de 530 mil milhões de dólares

De acordo com os dados on-chain da CryptoQuant, no último ano, as instituições adquiriram um total de 57,7 mil BTC. Com o preço atual de 92.764 dólares, isto equivale a um fluxo contínuo de cerca de 53,7 mil milhões de dólares. A importância deste número reside no facto de refletir não uma especulação de curto prazo, mas ações reais de investidores institucionais na sua alocação de ativos a longo prazo.

Como medir a procura institucional

Ki Young Ju explicou especialmente o método de medição da procura institucional: as carteiras de custódia nos EUA geralmente detêm entre 100 e 1.000 BTC cada. Após excluir as carteiras de plataformas de troca e de mineiros, este indicador pode servir como uma referência aproximada para a procura institucional, incluindo também as posições em ETFs.

O que isto significa? Significa que as instituições não estão a entrar e sair frequentemente das exchanges, mas a manter Bitcoin em carteiras de custódia a longo prazo. Este padrão de comportamento geralmente indica uma intenção de investimento mais estável e de maior horizonte temporal.

Diálogo entre oscilações de curto prazo e tendências de longo prazo

Oscilações recentes no sentimento do mercado

É importante notar que, embora a procura institucional seja forte, o mercado de Bitcoin também passou por oscilações de curto prazo. Segundo dados relevantes, em 19 de janeiro, o índice de sentimento avançado do Bitcoin caiu de uma zona de otimismo extremo de 80% para 44,9%, rompendo a linha neutra de 50%. Ao mesmo tempo, o valor de liquidações em uma hora ultrapassou os 205 milhões de dólares, um típico cenário de “queda com liquidação de alavancagem”.

Dois níveis de participantes do mercado

Há uma observação interessante aqui: as grandes baleias tornaram-se mais cautelosas, enquanto detentores de tamanho médio impulsionam a maior parte das atividades nas exchanges. Além disso, o volume de contratos futuros de Bitcoin em aberto aumentou quase 13% desde o início do ano, subindo de 54 mil milhões de dólares para mais de 61 mil milhões, refletindo uma lenta recuperação na apetência por risco.

Em outras palavras, diferentes participantes do mercado estão a fazer coisas distintas. Os traders de curto prazo estão a passar por oscilações emocionais e liquidações de alavancagem, enquanto os investidores institucionais continuam a alocar.

O que isto significa

A continuidade da procura institucional tem várias implicações importantes:

• Suporte de longo prazo: A entrada contínua de 53 mil milhões de dólares fornece uma base de procura relativamente estável para o Bitcoin, algo incomum em ativos cripto
• Maturidade do mercado: A participação em grande escala das instituições marca uma transição do mercado de Bitcoin de uma especulação pura para uma alocação de ativos por parte de instituições
• Contexto de volatilidade: As oscilações emocionais de curto prazo e as liquidações de alavancagem ocorrem num contexto de alocação contínua por parte das instituições, o que altera a natureza dessas oscilações

Resumo

O número de 57,7 mil BTC adquiridos pelas instituições no último ano representa um sinal claro de longo prazo: no mercado de Bitcoin, existe uma força de procura estável e de grande escala a operar continuamente. As recentes oscilações de mercado, embora chamem atenção, ocorrem sob esta tendência maior de alocação institucional. As quedas do índice de sentimento de curto prazo abaixo da linha neutra e as liquidações de alavancagem são processos normais de volatilidade do mercado, que não alteram a direção de longo prazo dos investidores institucionais. Para quem deseja entender o mercado de Bitcoin, compreender a diferença entre esses dois níveis — oscilações de curto prazo e a alocação institucional de longo prazo — pode ser mais importante do que acompanhar cada variação de preço.