Expansão da tokenização de valores mobiliários em Wall Street… NYSE promove plataforma de negociação blockchain 24 horas

Fonte: BlockMedia Título Original: JP모건·골드만 이어 NYSE까지…월가 전반으로 번지는 증권 토큰화 Link Original: As movimentações em torno da tokenização de valores mobiliários em Wall Street estão a intensificar-se. Após grandes instituições financeiras, a Bolsa de Nova York(NYSE) está a desenvolver uma plataforma de negociação de valores mobiliários baseada em blockchain, levando à discussão sobre a mudança na estrutura de negociação do mercado de capitais tradicional.

A Bolsa de Nova York anunciou que está a desenvolver uma nova plataforma que permitirá negociar valores mobiliários emitidos na forma de tokens digitais na blockchain. Essa plataforma será lançada após a aprovação das autoridades reguladoras. As empresas listadas poderão emitir valores mobiliários tokenizados de forma semelhante às criptomoedas, e os investidores poderão negociá-los diretamente.

A estrutura de negociação diferencia-se do mercado de ações tradicional. A Bolsa de Nova York planeja que essa plataforma suporte negociações 24 horas por dia, 365 dias por ano, adotando um sistema de liquidação instantânea, onde a liquidação ocorre imediatamente após a execução da negociação. Atualmente, o mercado de ações utiliza o sistema T+1, que leva um dia para a troca efetiva de dinheiro e ações após a negociação. Como resultado, as corretoras precisam manter capital adicional para cobrir riscos de incumprimento de pagamento.

A Bolsa de Nova York acredita que a introdução de uma estrutura de liquidação instantânea pode aliviar esses encargos. O sistema T+1 foi apontado como uma das razões para as restrições de negociação durante o aumento abrupto do preço das ações da GameStop em 2021. Por outro lado, as negociações na blockchain realizam a liquidação imediatamente, com registros no livro-razão.

A nova plataforma também permitirá o financiamento de negociações usando stablecoins. As stablecoins, criptomoedas atreladas ao valor do dólar, estão a ser usadas como principal meio de pagamento em transações financeiras baseadas em blockchain.

Este plano é visto como uma extensão do movimento de tokenização de valores mobiliários que está a se espalhar por toda Wall Street, indo além de um experimento isolado na Bolsa de Nova York. Instituições financeiras de grande porte já lançaram fundos de mercado monetário tokenizados na blockchain, demonstrando um envolvimento ativo no setor financeiro tradicional. Várias instituições financeiras também divulgaram projetos que permitem possuir e transferir participações em fundos de mercado monetário na forma de tokens digitais.

A tentativa de tokenização, inicialmente focada em produtos financeiros de curto prazo, está a expandir-se para o mercado de ações e bolsas de valores. A Intercontinental Exchange(ICE), controladora da Bolsa de Nova York, anunciou no ano passado um investimento numa plataforma de mercado de previsão baseada em criptomoedas, mencionando a possibilidade de cooperação em negócios de tokenização.

O mercado acredita que a tecnologia blockchain pode melhorar a ineficiência da estrutura atual do mercado financeiro. A popularização do modelo de negociação 24 horas e liquidação instantânea no mercado de criptomoedas está a gerar questionamentos sobre as limitações do horário de negociação e o sistema de liquidação diferida do mercado de ações tradicional.

No entanto, o risco regulatório continua a ser uma variável central. Algumas empresas de criptomoedas têm emitido tokens que acompanham o preço de ações no exterior, mas problemas de divergência com o valor real das ações e debates sobre a proteção dos investidores continuam a surgir. Assim, a plataforma promovida pela Bolsa de Nova York dependerá da aprovação da Comissão de Valores Mobiliários(SEC) e dos critérios regulatórios, que poderão influenciar a velocidade de expansão do projeto.

Com grandes instituições financeiras globais e a maior bolsa de valores do mundo a entrarem na corrida pela tokenização, há avaliações de que a tokenização de valores mobiliários deixou de ser um experimento temporário, consolidando-se como uma estratégia de médio a longo prazo em Wall Street. A combinação entre finanças tradicionais e tecnologia blockchain está a atrair atenção sobre como essa integração poderá transformar os métodos de negociação e a estrutura de captação de recursos no mercado de capitais.