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⚠️ Perspetivas do mercado na próxima semana: duas grandes eventos sobrepostos, o padrão de volatilidade está por definir

As ações nos EUA e os ativos cripto estão numa fase crítica.

Dois fatores estão a aproximar-se em simultâneo — a implementação da política de tarifas dos EUA para a Europa + a decisão do Supremo Tribunal sobre a legalidade das tarifas. Se estes eventos coincidirem no tempo, o mercado poderá experimentar uma volatilidade significativa.

Ao revisitar a história, há um caso de referência: durante a escalada de tarifas em outubro do ano passado, o S&P 500 caiu de imediato, e o mercado de criptomoedas também passou por uma correção mais severa nos últimos cinco anos. Desta vez, o volume de comércio envolvido é de 1,5 triliões de dólares, e possíveis medidas de retaliação da UE podem impactar diretamente os ativos em dólares e as avaliações das ações nos EUA.

O que realmente importa é a incerteza ao nível jurídico.

Na próxima terça-feira, o Supremo Tribunal anunciará uma decisão crucial, com apenas duas possibilidades:

Se for considerada inconstitucional, a implementação da política ficará em dúvida, e os participantes do mercado irão reavaliar a estabilidade da política, podendo desencadear uma venda faseada de ativos de risco.

Se for considerada legal, o conflito comercial entrará numa nova fase, e as expectativas de crescimento económico enfrentarão pressões, o que também é um sinal negativo para a apetência de risco.

Resumindo, independentemente do resultado, o mercado precisará digerir as novas expectativas. O impacto real da política tarifária + a interpretação do mercado sobre a decisão judicial amplificarão a amplitude da volatilidade.

Os investidores com posições abertas devem antecipar uma estratégia de gestão de posições, pois períodos de volatilidade também são oportunidades; o segredo é captar o ritmo.