Estas últimas semanas, os mercados de capitais globais têm estado realmente agitados. Por um lado, há a reação em cadeia provocada pelo aumento das tensões geopolíticas, e por outro, o mercado de criptomoedas tem contado uma história completamente diferente.

Primeiro, olhemos para o setor financeiro tradicional. Devido à escalada na política de tarifas, as ações europeias caíram em resposta, com o índice STOXX 600 pan-europeu a cair 1,18%, sendo que as ações de luxo despencaram 4% e o setor automóvel também sofreu uma queda de 2,2%. O sentimento de refúgio aumentou abruptamente, tornando o ouro e a prata os ativos preferidos — o ouro à vista em Londres ultrapassou os 4690 dólares/onça, e a prata disparou para 94 dólares, ambos atingindo recordes históricos. Desde o início do ano, a prata tem tido um desempenho especialmente notável, com uma valorização de 31%, sendo o melhor começo desde 1983.

Por outro lado, a história no mercado de criptomoedas é bem mais complexa. Em 19 de janeiro, o ETF de Bitcoin teve uma saída líquida de 1106 moedas em um único dia, e o preço do BTC chegou a cair abaixo de 92.000 dólares. Essa volatilidade fez as pessoas reconsiderarem a teoria do ciclo de quatro anos, amplamente discutida. No entanto, o mais interessante é que os ETFs de Ethereum e Solana, nesse mesmo período, atraíram fundos contrariamente à tendência — o Ethereum teve uma entrada líquida de 9171 moedas em um único dia, acumulando 145 mil moedas em 7 dias; a Solana recebeu uma entrada de 41 mil moedas em um dia, totalizando 353 mil moedas em uma semana. O movimento do capital institucional é claro: eles estão votando com os pés, reescrevendo gradualmente a lógica fundamental do mercado de criptomoedas.

Ainda mais importante, a velocidade de integração entre o setor financeiro tradicional e a blockchain está acelerando. A Bolsa de Nova York anunciou uma grande iniciativa — lançará uma plataforma de negociação de ações tokenizadas baseada em tecnologia blockchain, suportando negociações 24/7 do mercado americano. Isso significa que a eficiência de liquidação, que antes tinha um atraso de T+1, será completamente eliminada, passando a ser em tempo real. Os investidores de varejo poderão até comprar e vender ações blue-chip como Apple e Tesla nos fins de semana. Isso marca a concretização do encontro entre Wall Street e tecnologias descentralizadas, destruindo de vez as barreiras de tempo nas transações financeiras.

A situação atual é bastante clara: as oscilações nas relações comerciais entre EUA e Europa estão gerando turbulências em vários ativos, e o ouro e a prata tornaram-se as melhores opções de refúgio; o mercado de criptomoedas já deixou para trás a simples rotação de ciclos, entrando numa era de diferenciação liderada por ETFs institucionais; e o ciclo de inovação no setor financeiro tradicional também está se abrindo lentamente. Agora, não se trata apenas de escolher, mas de entender se é possível decifrar essas novas regras do jogo.