2026-01-20 01:24:49

Uma série de pequenas e médias instituições que se voltaram para o setor de tesouraria durante a onda DAT do ano passado, agora enfrentam uma situação embaraçosa. Devido à contínua expansão do desconto do preço das ações em relação ao valor líquido, muitas empresas foram forçadas a começar a reduzir suas posições.

A empresa de tesouraria Ethereum FG Nexus é um exemplo típico. Esta empresa, entre agosto e setembro do ano passado, investiu ativamente a um preço médio de $3.944, comprando de uma só vez 50.770 ETH, com um valor patrimonial de $200 milhões na altura. Mas, desde então, o Ethereum tem vindo a cair. Para enfrentar a pressão do mercado, eles começaram a reduzir gradualmente suas posições. Até hoje, venderam 13.475 ETH a um preço médio de $3.089, com uma perda patrimonial de $11,52 milhões.

Atualmente, a FG Nexus ainda mantém 37.594 ETH, avaliada em cerca de $120 milhões. Ainda mais importante, o seu mNAV (relação entre valor de mercado e valor líquido) caiu para 0,84, o que significa que o valor de mercado total das ações da empresa já está abaixo do valor real dos ativos em ETH que possuem. Essa inversão de avaliação está forçando cada vez mais empresas de tesouraria a tomarem decisões difíceis.

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BrokenDAO

· 7h atrás

Casos típicos de distorção de incentivos... A onda inicial de entusiasmo pelo tesouro foi causada pela falha no equilíbrio de direitos, as instituições que compraram a preços elevados não pensaram bem no que estavam apostando. Agora, sendo forçadas a vender em prejuízo, não é exatamente o momento em que o equilíbrio do jogo chega? A inércia de governança do início acaba sendo paga no final.

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AirdropHunter420

· 7h atrás

Ai, mais uma vez um clássico de "comprar na alta, vender na baixa" Mais uma rodada de comprar na baixa e vender na perda... É por isso que nunca ponho tudo numa só área O que indica uma inversão de avaliação? Mostra que esta onda de entusiasmo financeiro já esfriou completamente Comprando a $3944 e vendendo a $3089, essa perda... realmente é um pouco desesperadora

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GhostInTheChain

· 8h atrás

Morrer à gargalhada, os compradores de topo agora estão mesmo a sofrer --- Mais uma história de "Tenho esperança na Ethereum" e depois a fugir com perdas --- O mNAV caiu para 0.84, isto é o que se chama uma perda de "cortar as perdas" de forma dramática --- Aquela onda de "caça ao tesouro" no ano passado foi mesmo uma colheitadeira, agora estão todos a trocar entre si --- A operação da FG Nexus nesta fase é um exemplo clássico de "falha ao tentar apanhar o fundo" --- Comprado a $3,944, vendido a $3,089, só a diferença de preço é mais de 12 milhões... que contas tão difíceis de fazer --- Parece que toda a pista do tesouro está a tentar salvar-se a si própria, ninguém fala nisso agora --- Reduzir posições é uma forma mais suave de dizer, na verdade é ser forçado a cortar perdas para parar o sangramento --- Ainda há quem confie na visão das instituições? Olhem para os resultados --- Um mNAV de 0.84 é como se estivesse a gritar "Venham apanhar o fundo comigo"

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ForkLibertarian

· 8h atrás

Mais uma história de um peão de encaixe, $3944 comprado na baixa e forçado a vender com prejuízo, o mesmo de sempre

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