Manter a visão de mercado em baixa não é uma questão de emoção subjetiva, mas sim baseada na estrutura do mercado.

Muitas pessoas acham que, após uma queda tão grande, continuar apostando na baixa é loucura. Mas a questão não é tão simples. O verdadeiro perigo não está na continuação da queda, mas sim em «não conseguir mais cair, mas o risco ainda existir» — esse é o cenário mais perigoso.

Vamos entender a estratégia do mercado atual.

**Benefícios aparentes escondem a verdade de uma hemorragia crônica**

Tokenização, conformidade, pilotos nacionais, negociações 7×24… tudo parece ser o caminho do futuro, tudo indica benefícios a longo prazo. Mas qual é a realidade? Nada disso consegue gerar um aumento de capital de curto prazo. Tokenização não significa que o capital entrará imediatamente, conformidade não vai puxar o mercado diretamente, e o reconhecimento do país não garante que o mercado seguirá. A única função dessas ações é tranquilizar as pessoas de que "o mercado não vai morrer", só isso. E sob essa proteção, a oscilação em altos níveis combinada com taxas de financiamento contínuas para os compradores é praticamente um paraíso.

**Dados na cadeia revelam pistas**

Depois que o ETH caiu abaixo de 3200, as operações dos grandes investidores mostram tudo. Baleias, através de canais fora de bolsa, continuam a inserir tokens nos principais exchanges, com mais de 13000 ETH já em circulação. O volume de staking está aumentando, mas isso não é um sinal de compra, apenas uma troca de local para manter os fundos presos.

Ao mesmo tempo, foram liquidados 8,5 bilhões de dólares em 24 horas, dos quais 92% foram liquidações de posições longas. Isso não é uma manifestação de pânico de venda, mas sim uma colheita cuidadosamente planejada.