A maior crise do Federal Reserve em um século: Powell enfrentará batalha judicial pela independência

A presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, comparecerá pessoalmente à audiência na Suprema Corte dos EUA em 21 de janeiro, defendendo uma vez mais a independência do banco central. Este processo, envolvendo a ação de Trump para destituir a membro do Conselho do Fed, Kathy Cook, é considerado o maior teste à independência do Fed desde a sua criação. Ironicamente, Powell está sob investigação criminal, mas deve defender em tribunal o direito do banco central de operar de forma independente.

Uma batalha rara na Suprema Corte

O núcleo da controvérsia do evento

Trump acusou a membro do Conselho do Fed, Kathy Cook, de envolvimento em fraude hipotecária (que ocorreu antes de ela assumir o cargo no Fed) e buscou sua destituição. Cook nega as alegações e entrou com uma ação judicial. À primeira vista, parece uma disputa de pessoal, mas na realidade é um desafio direto à independência do Fed.

De acordo com as últimas notícias, se Trump conseguir destituir Cook, terá a oportunidade de controlar a maioria das cadeiras no Conselho do Fed, o que significa que o presidente poderá influenciar diretamente as decisões de política monetária. Por isso, Powell compareceu pessoalmente — uma ocorrência extremamente rara na história do Fed.

Por que esta é a “disputa do século”

A independência do Fed ocupa uma posição especial no sistema financeiro moderno — ela não é apenas uma estrutura institucional, mas uma exigência fundamental de credibilidade do mercado na autoridade do banco central. Segundo análises de fontes confiáveis, as questões legais envolvidas neste caso são inéditas: os juízes supremas precisarão decidir se o presidente pode demitir membros do Conselho do Fed por “motivos justificados”.

O argumento da equipe de Trump é que “motivos justificados” significam que o presidente tem total liberdade de decisão, o que, se adotado, permitiria ao presidente demitir membros do Conselho do Fed quase à vontade. Em contrapartida, a posição de Cook defende que a demissão do membro do Conselho deve seguir critérios legais rigorosos, para proteger a independência do banco central na tomada de decisões.

O dilema e a resistência de Powell

Pressões pessoais e responsabilidade institucional

A situação de Powell é particularmente complexa. Ele está sob investigação criminal, sendo acusado de não ter feito o suficiente para reduzir as taxas de juros, o que muitos analistas interpretam como uma tentativa de Trump de pressionar o Fed. Nesse contexto, sua presença na audiência para defender Cook é, na prática, uma luta por sua própria integridade e pela autonomia do sistema.

Essa situação é extremamente rara na história do Fed. Um presidente do banco central sob investigação, que ainda assim deve defender a independência do banco na Suprema Corte. Isso demonstra a firmeza de Powell em seus princípios e também evidencia a enorme pressão política que o Fed enfrenta.

A urgência do tempo

O mandato de Powell termina em 15 de maio, o que significa que o resultado desta ação judicial poderá influenciar diretamente a sua reeleição ou nomeação para um novo mandato. Se a independência for comprometida, o próximo presidente do Fed enfrentará riscos maiores de interferência política.

A resposta do mercado

Segundo fontes confiáveis, o mercado já demonstra uma postura clara em relação à independência do Fed:

• As ações nos EUA estabilizaram após os eventos, indicando que o mercado valoriza a autonomia do banco central na tomada de decisões
• A curva de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA está se achatando, refletindo confiança na estabilidade da política
• Ativos de risco, como ouro, têm apresentado desempenho forte, sinalizando preocupação dos investidores com a incerteza
• Bitcoin e outros ativos de risco estão se valorizando junto com o ouro, mostrando que o mercado busca refúgio em tempos de incerteza macroeconômica

O mercado está dizendo na prática: quanto mais ameaçada for a independência do banco central, mais os investidores valorizam ativos que não estão sujeitos a influências políticas.

Impacto potencial no mercado de criptomoedas

O desfecho desta disputa influenciará a direção futura da política do Fed, afetando o ambiente de liquidez do mercado:

• Se a independência for preservada, as decisões de política monetária continuarão baseadas em dados econômicos, trazendo maior previsibilidade ao mercado
• Se a independência for enfraquecida, o presidente poderá influenciar diretamente as políticas, aumentando a incerteza e impulsionando fluxos de capital para ativos de refúgio
• Independentemente do resultado, o caso reforçará a importância da “independência do banco central” como pilar do mercado

Para os investidores em criptomoedas, acompanhar o andamento deste caso é fundamental. A política do Fed impacta diretamente o ambiente de liquidez, que é o motor principal para o desempenho dos ativos de risco.

Resumo

O Fed enfrenta o maior teste de independência desde sua criação. Powell comparecerá na audiência da Suprema Corte em 21 de janeiro para defender a autonomia do banco central. O ponto central do caso é: os juízes supremas irão proteger o Fed de interferências políticas ou fornecerão um guia para que o presidente possa “limpar a casa” à vontade?

O mercado já demonstra seu apoio à independência do banco central — os sinais do mercado indicam que decisões autônomas do Fed são mais confiáveis do que promessas políticas. Independentemente do desfecho, essa disputa mudará profundamente a relação entre o Fed e o poder político, influenciando o ambiente de políticas futuras e o desempenho dos ativos.

Os próximos passos a acompanhar são: o prazo para a decisão da Suprema Corte, a nomeação do próximo presidente do Fed por Trump (prevista para este mês) e a reavaliação do mercado quanto à estabilidade das políticas.