Trove tokens caíram 95% em 4 horas: de 20 milhões de dólares para 950 mil dólares, como se destruiu a si próprio em uma semana

Trove的上线， tornou-se a mais mágica “aula invertida” do mercado de criptomoedas em 2026.1 de janeiro de madrugada, este projeto Perp DEX, que na semana passada levantou 11,5 milhões de dólares em ICO, começou a negociar o token TROVE, com uma capitalização de mercado totalmente diluída (FDV) de 20 milhões de dólares. Apenas 4 horas depois, caiu para 950 mil dólares, uma queda superior a 95%. Ainda mais irônico, os responsáveis pelo projeto anunciaram que manteriam 9,4 milhões de dólares em fundos de ICO para continuar o desenvolvimento, o que novamente provocou uma explosão na comunidade.

De promessa a traição, o colapso da confiança em uma semana

A verdade por trás da mudança de rota

A narrativa inicial do Trove era bastante clara: construir um DEX de contratos perpétuos baseado na ecologia Hyperliquid, focado em negociações alavancadas de colecionáveis, RWA e outros ativos não tradicionais. Essa história era suficientemente inovadora para atrair uma grande quantidade de fundos, e o ICO conseguiu levantar 11,5 milhões de dólares.

Mas, apenas uma semana depois, os responsáveis pelo projeto anunciaram repentinamente que abandonariam a rota Hyperliquid, mudando para reconstruir todo o DEX na Solana. Essa mudança parecia uma decisão técnica, mas na verdade foi a primeira quebra de confiança. Segundo explicações do projeto, um parceiro de liquidez que apoiava a implantação na Hyperliquid decidiu liquidar uma posição de 50 mil HYPE, alterando as restrições do projeto. No entanto, essa explicação gerou mais questionamentos: por que uma decisão de um LP chave pode derrubar toda a rota do produto? Por que só após o ICO foi descoberto esse problema?

Efeito acumulado das controvérsias

Além da controvérsia da mudança de rota, o Trove enfrenta várias acusações:

• Promoção paga por KOLs: feedback da comunidade indica que o projeto pagou KOLs para promover, com fundos vindo de endereços de depósitos de plataformas de entretenimento
• Repetição nas regras de captação: prazos do ICO foram alterados várias vezes, indicando má gestão do projeto
• Falta de transparência no fluxo de fundos: embora tenha levantado 11,5 milhões de dólares, os responsáveis pelo projeto anunciaram que manteriam 9,4 milhões para continuar o desenvolvimento, o que sugere que o valor realmente destinado ao desenvolvimento do produto pode ser muito menor do que o esperado
• Questões sobre a identidade da equipe operacional: análises on-chain via Telegram indicam que a equipe de operação do Trove provavelmente é do Irã, e até mesmo de uma região curda

Mike Dudas, fundador do The Block, fez uma avaliação direta: “O Trove, após captar fundos do público com premissas falsas, ainda mantém 9,4 milhões de dólares em fundos de ICO. Qualquer serviço, consultor, KOL ou parte relacionada que tenha recebido dinheiro dessa fraude deve ser exposto e condenado.”

Reação do mercado após a queda de preço

Essa queda reflete o completo repúdio do mercado ao projeto. Os investidores que participaram do ICO enfrentam perdas catastróficas. Considerando o preço do ICO, se um investidor comprou na fase de captação, ao chegar na listagem já teria perdido mais de 90%.

E o que significa os 9,4 milhões de dólares retidos pelos responsáveis? Significa que eles controlam uma grande quantidade de tokens, potencialmente para continuar vendendo no futuro. Isso pressiona ainda mais as expectativas do mercado para o TROVE.

Por que o colapso foi tão rápido

Do ponto de vista profundo, o colapso do Trove resulta de uma combinação de fatores:

1. Assimetria de informações: na ICO, foi prometido que o projeto seria baseado na Hyperliquid, mas na listagem mudou para Solana — uma traição direta

2. Falta de transparência: por que mudar de rota? Quais foram as razões reais? As explicações do projeto foram vagas, gerando várias especulações

3. Problemas de gestão: promoções pagas por KOLs, prazos alterados, fluxo de fundos pouco claro — tudo indica uma gestão extremamente caótica

4. Sensibilidade ao timing: a mudança foi anunciada enquanto o HYPE enfrentava uma grande pressão de desbloqueio (mais de 3,2 milhões de HYPE desbloqueados nos próximos cinco dias), e o sentimento de risco do mercado já era frágil

5. Expectativas dos participantes: os investidores do ICO esperavam um projeto com suporte de ecossistema, mas o resultado foi um projeto isolado na Solana, com a proposta de valor desmoronando instantaneamente

Riscos futuros e possíveis desdobramentos

Com base na situação atual, alguns riscos merecem atenção:

Primeiro, muitos participantes do ICO podem buscar reparação. Mike Dudas e outros profissionais do setor já começaram a denunciar, o que pode aumentar a pressão da opinião pública.

Segundo, os 9,4 milhões de dólares retidos pelos responsáveis podem continuar sendo vendidos, pressionando ainda mais o preço do token. Se os responsáveis continuarem a captar fundos em um mercado em baixa para sustentar o desenvolvimento, os investidores serão ainda mais diluídos.

Por fim, o colapso do Trove pode causar um impacto de curto prazo na confiança na ecologia da Solana. Afinal, trata-se de um projeto reconstruído na plataforma, e os problemas de gestão podem ser interpretados de forma ampliada.

Resumo

O Trove caiu de uma FDV de 20 milhões de dólares para 950 mil dólares, não sendo uma simples volatilidade de mercado, mas uma quebra total da confiança dos investidores na equipe. A mudança de rota para Solana foi o gatilho, mas o problema real está na transparência, gestão e integridade operacional do projeto. Para os participantes do ICO, essa foi uma lição cara: por mais convincente que seja a história, nada substitui uma execução clara e uma comunicação transparente. Para o mercado, o caso Trove serve como um alerta: cuidado com projetos que prometem mudanças, mas cuja execução é caótica.