BTC preso na faixa de intensidade de liquidação de 1,36 mil milhões de dólares, os touros e os ursos lutam em posições-chave

De acordo com as últimas notícias, o BTC encontra-se atualmente numa faixa de intensidade de liquidação altamente simétrica — se romper os 88.510 dólares, a intensidade de liquidação de posições longas nos principais CEXs atingirá 13,6 mil milhões de dólares; se ultrapassar os 97.036 dólares, a intensidade de liquidação de posições curtas nos principais CEXs atingirá 13,46 mil milhões de dólares. O preço atual do BTC é de 92.359,57 dólares, exatamente na zona central desta faixa de aproximadamente 8.500 dólares, o que significa que, quer seja uma quebra para cima ou para baixo, será desencadeada uma onda de liquidações de grande escala.

A simetria de risco na posição de preço

Altíssima simetria entre as duas intensidades de liquidação

De acordo com dados do Coinglass, esta liquidação apresenta uma simetria rara:

Esta simetria indica que as posições de compra e venda no mercado estão ambas altamente concentradas, com ambos os lados a posicionarem-se em pontos-chave com alavancagem significativa. Na minha opinião, esta simetria na intensidade de liquidação geralmente sinaliza que o mercado está num momento decisivo — qualquer quebra em qualquer direção poderá desencadear uma reação em cadeia de liquidações.

Posição delicada do preço atual

O BTC a 92.359,57 dólares encontra-se entre duas zonas de intensidade de liquidação, sendo uma posição particularmente sensível. Nos últimos 24 horas, o preço caiu 0,08%, nos últimos 7 dias subiu 1,05%, demonstrando características de volatilidade. Segundo informações relacionadas, esta oscilação reflete uma divisão no sentimento do mercado — o índice de prémio do Bitcoin na Coinbase tem estado há 3 dias consecutivos em desconto (atualmente -0,0397%), indicando que a pressão de venda nos EUA está a aumentar e a apetência pelo risco dos investidores a diminuir.

Sinais de libertação de risco no contexto do mercado

A recente queda já liquidou uma onda

É importante notar que o mercado já passou por uma forte queda nos últimos dias. Segundo informações, na manhã de 19 de janeiro, o BTC caiu de 95.500 dólares para 92.474 dólares, uma queda superior a 3%, desencadeando uma liquidação de posições longas de 7,5 mil milhões de dólares. Isto mostra que as posições alavancadas no mercado estão a libertar risco, mas a intensidade de liquidação de 13,6 mil milhões de dólares ainda é elevada, indicando que há ainda muitas posições longas à espera de serem liquidadas a preços mais baixos.

Mudanças no fluxo de fundos e na alavancagem

Dados on-chain mostram que, nas últimas 24 horas, houve uma saída líquida de 1.729,96 BTC dos CEXs, sendo que Kraken saiu com 2.394,43 BTC, Bybit saiu com 395,37 BTC, enquanto a Binance entrou com 793,77 BTC. Esta diferença de fluxo reflete diferentes apetências ao risco dos investidores em várias plataformas. Além disso, segundo informações, a diminuição do volume de contratos em aberto indica uma redução na alavancagem, o que normalmente sugere um mercado a deslevar, embora a intensidade de liquidação ainda seja alta, indicando que, apesar da redução geral na alavancagem, as posições remanescentes estão mais concentradas.

Sinal de compra por parte de baleias

Curiosamente, na sexta-feira passada, uma baleia que tinha uma posição de 33 milhões de dólares em BTC a comprar foi liquidada em 25,83 milhões de dólares, mas rapidamente entrou em cerca de 169 ETH à vista com uma alavancagem de 40x e reabriu uma posição longa de BTC, com um novo volume de 38,7 milhões de dólares. Este comportamento sugere que os grandes fundos continuam otimistas em relação ao mercado, mesmo após liquidações, e estão a fazer compras rápidas na baixa.

Dois cenários-chave para o futuro

Com base na distribuição atual da intensidade de liquidação, o futuro pode evoluir de duas formas:

• Quebra de 97.036 dólares: Se o BTC ultrapassar este nível, desencadeará uma liquidação de 13,46 mil milhões de dólares em posições curtas, o que poderá impulsionar ainda mais o preço, com objetivos de curto prazo na faixa de 98.000 a 100.000 dólares. Segundo informações, este tipo de quebra costuma gerar uma reação em cadeia de liquidações de posições vendidas.

• Queda abaixo de 88.510 dólares: Se o preço cair até este nível, desencadeará uma liquidação de 13,6 mil milhões de dólares em posições longas, acelerando a queda, com suportes intermediários em torno de 92.000 e 90.000 dólares.

Resumo

O BTC encontra-se numa posição extremamente especial — as intensidades de liquidação de ambos os lados ultrapassam os 13 mil milhões de dólares, formando uma estrutura de “penhasco” altamente simétrica. Isto não só reflete a força relativa das posições de compra e venda no mercado, como também indica que o mercado está num ponto de decisão crucial. A recente forte queda e o comportamento de compra das baleias estão a enviar sinais, mas a direção final dependerá de qualquer uma das duas posições-chave. Para os investidores, o mais importante neste momento é acompanhar de perto o desempenho do BTC nos níveis de 88.510 dólares e 97.036 dólares, pois qualquer quebra poderá desencadear mudanças rápidas no mercado. A curto prazo, a volatilidade pode aumentar, tornando a gestão de risco ainda mais essencial.