A potência de computação do Bitcoin recuou aproximadamente 15% desde o pico de outubro, com os mineiros continuando a enfrentar pressão — estamos agora no 60º dia de capitulação. O que é mais revelador é o ajuste de dificuldade de mineração agendado para 22 de janeiro, que deve cair cerca de 4% para aproximadamente 139T. Isso marca o sétimo ajuste negativo consecutivo nos últimos oito ciclos, sinalizando uma fraqueza sustentada no ecossistema de mineração.

Do ponto de vista do mercado, isso cria consequências reais. Os mineiros marginais — aqueles que operam com margens estreitas — estão cada vez mais forçados a uma encruzilhada. Alguns terão que desligar completamente as operações, enquanto outros podem recorrer à liquidação de holdings de Bitcoin para cobrir custos operacionais. É uma pressão clássica que separa os mineiros eficientes dos demais.