O sentimento do mercado de Bitcoin mudou, diz analista: por que 2022 é uma comparação incorreta

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Sentimento do Mercado de Bitcoin Mudou, Diz Analista: Por Que 2022 É a Comparação Errada Link Original: Nas últimas semanas, o preço do Bitcoin tem enfrentado uma volatilidade intensa à medida que os vendedores dominam o gráfico de preços. Como resultado, um número crescente de analistas tem comparado a ação de preço atual do Bitcoin ao mercado de baixa de 2022. No entanto, a comparação baseia-se em grande parte em semelhanças de gráficos de curto prazo. Mas uma análise mais aprofundada dos dados maiores mostra que essa abordagem está profundamente errada, como revelou um analista de destaque.

Bitcoin em 2022 Vs Bitcoin Hoje

Uma comparação lado a lado do mercado de baixa de Bitcoin de 2022 e o sentimento atual do mercado destaca o quanto mudou o Bitcoin desde as condições macroeconômicas até o comportamento de volatilidade. Embora os preços às vezes possam se mover em padrões familiares, o mercado abaixo do Bitcoin hoje é estruturalmente diferente do que existia há quatro anos.

De acordo com um analista proeminente, Garrett, a diferença mais importante é o pano de fundo macroeconômico. Em 2022, a economia global estava fortemente dentro de um ciclo de aperto. A inflação disparou devido ao excesso de liquidez da era COVID e foi intensificada pela guerra na Ucrânia.

Os bancos centrais responderam com aumentos agressivos nas taxas de juros e aperto na balança de pagamentos. A liquidez estava sendo drenada dos mercados financeiros, e o capital estava focado na evitação de riscos. O Bitcoin, como outros ativos de risco, experimentou uma distribuição prolongada sob essas condições.

No entanto, ele apontou que a situação está amplamente invertida hoje. A inflação diminuiu, as taxas livres de risco nos EUA estão em declínio, e os bancos centrais estão re-injetando liquidez gradualmente. Desde 2020, o Bitcoin geralmente teve dificuldades quando a inflação estava em alta e teve um desempenho melhor quando a inflação estava esfriando. Ele também se moveu de perto com a liquidez geral dos EUA—quando as condições de dinheiro se afrouxam, o Bitcoin tende a se beneficiar.

Embora grandes fluxos de ETFs em 2024 tenham temporariamente obscurecido essa relação, os dados recentes de liquidez agora mostram uma mudança clara. As condições financeiras estão melhorando, não se apertando. Os principais indicadores viraram para cima e se moveram acima de suas tendências de baixa de curto e longo prazo, o que sugere uma nova fase de alta, em vez de uma repetição do ambiente restritivo visto em 2022.

Garrett aponta que a configuração de preço atual é muito diferente do que vimos em 2021 e 2022. Naquela época, o Bitcoin formou um topo de longo prazo, um padrão que geralmente sinaliza um longo período de preços em queda ou fracos. Desta vez, a recente queda parece mais uma movimentação abaixo de uma tendência de alta, que muitas vezes termina sendo uma sacudida de curto prazo, em vez do início de um mercado de baixa profundo.

Tão importante quanto, o Bitcoin passou por um longo período negociando entre aproximadamente $62.000 e $80.850. Essa faixa permitiu que vendedores nervosos saíssem enquanto compradores mais confiantes entravam, deixando o mercado em uma posição mais forte, com mais potencial de alta e menos risco de baixa do que no início de 2022.

Sentimento dos Investidores em BTC Mudou Desta Vez

Garrett observou que o sentimento dos investidores de Bitcoin mudou ainda mais do que os padrões de preço. Em 2022, o mercado era controlado principalmente por traders de varejo e players focados em cripto, muitos dos quais usavam alta alavancagem.

Quando os preços caíram, vendas de pânico e liquidações forçadas agravaram ainda mais a queda, especialmente à medida que a liquidez nas exchanges secou. Hoje, grandes instituições estão muito mais envolvidas. ETFs de Bitcoin à vista, tesourarias corporativas, fundos de pensão e até investidores de estilo soberano agora possuem uma parte significativa de Bitcoin.

Empresas públicas sozinhas detêm mais de 1,3 milhão de BTC, e os ETFs controlam uma porção significativa do fornecimento circulante. Como esses detentores tendem a comprar para o longo prazo, grande parte desse Bitcoin está efetivamente fora do mercado, reduzindo o trading de curto prazo e a volatilidade geral.

A forma como a oferta de Bitcoin está se comportando também mostra o quanto o mercado mudou. As moedas mantidas em exchanges caíram de mais de três milhões em 2022 para menos de 2,8 milhões hoje, o que significa que há menos “dinheiro quente” de movimento rápido que pode ser vendido rapidamente durante estresse de mercado.

Detentores de longo prazo não estão mais despejando moedas em pânico. Em vez disso, o Bitcoin está lentamente passando para as mãos de instituições e tesourarias corporativas. Ao mesmo tempo, grandes investidores e detentores de médio porte tornaram-se os principais compradores, com acumulação próxima aos níveis mais altos vistos neste ciclo.

O analista afirmou que, para que o Bitcoin experimente um mercado de baixa como o de 2022, vários fatores principais teriam que retornar. Isso incluiria um novo choque de inflação, bancos centrais aumentando as taxas novamente de forma acentuada, e uma quebra clara e duradoura abaixo de níveis de suporte de longo prazo. Sem essas condições, tratar o mercado de Bitcoin de hoje como uma repetição de 2022 ignora o quanto a estrutura do mercado mudou fundamentalmente.