Quer entender por que os preços dos tokens realmente se movem da maneira que se movem? A capitalização de mercado recebe toda a atenção, mas na verdade é apenas um efeito colateral do que está realmente acontecendo por baixo do capô.

O verdadeiro motor do momentum de preço resume-se a três coisas: quanta circulação está realmente disponível para negociar, quão profunda é a pool de liquidez e se os compradores estão superando os vendedores em um dado momento.

Aqui é onde fica interessante—quando você lida com uma circulação fina (oferta circulante limitada em relação à atividade de negociação), o tempo literalmente se comprime. Por quê? Porque os vendedores acabam mais rápido. Assim que a oferta fácil se esgota, qualquer pressão adicional de compra não tem para onde ir senão subir a escada de preços. Não há uma almofada de liquidez que absorva o impacto.

Compare isso com tokens com circulação massiva e livros de ordens profundos. Mesmo volume de compra líquido pode mal mover a agulha porque é absorvido por uma gama muito mais ampla de ordens de venda. O processo de descoberta de preço leva mais tempo e se move de forma mais suave.

É por isso que você verá alguns tokens de menor capitalização lançar e disparar 10x em horas, enquanto projetos maiores levam semanas para alcançar movimentos percentuais semelhantes—não é que um tenha fundamentos ou comunidade melhores. É pura mecânica: acessibilidade e profundidade.

A capitalização de mercado é apenas a matemática que acontece depois de tudo isso. Preço × circulação = número derivado. Mas a velocidade? Isso é determinado primeiro pela dinâmica da circulação.