Quando o Investidor Lendário Michael Burry Afirma que o Bitcoin é Fundamentalmente Sem Valor: Ecos de Bolhas Históricas

Michael Burry, o proeminente investidor cuja abordagem contrária foi imortalizada em “The Big Short”, voltou a destacar-se com uma postura provocadora sobre criptomoedas. Durante uma recente participação no podcast “Against the Rules”, Burry não poupou palavras sobre o Bitcoin, fazendo uma comparação contundente com uma das mais famosas frenéticas especulativas da história.

O argumento central de Burry centra-se no fato de o Bitcoin ser fundamentalmente sem valor, do ponto de vista de avaliação. Segundo o seu comentário no podcast, a criptomoeda assemelha-se à mania das tulipas holandesas do século XVII — um episódio histórico em que os preços dos ativos se desvincularam completamente do valor intrínseco antes do colapso inevitável. O investidor expressou particular desprezo pela trajetória do preço do Bitcoin, descartando as previsões de que o Bitcoin poderia atingir os 100.000 como “a proposta mais absurda”.

O que parece frustrar mais Burry é a maneira casual como os comentadores de mercado promovem metas de preço astronómicas. Na sua opinião, personalidades da mídia a discutir casualmente a possibilidade de o Bitcoin subir até aos 100.000, apenas para “aceitar” recuos temporários até aos 98.000, exemplifica o exuberância irracional que assola os mercados de criptomoedas. Para Burry, tais discussões de preço refletem fervor especulativo mais do que uma análise financeira sólida.

A comparação com a mania das tulipas é particularmente notória. Assim como os comerciantes holandeses do século XVII impulsionaram os preços das tulipas a níveis astronómicos baseados unicamente no apelo estético e na perceção de escassez, Burry sugere que a proposta de valor do Bitcoin depende de sentimento semelhante, e não de utilidade fundamental. A sua caracterização do Bitcoin como sem valor representa uma rejeição fundamental da narrativa de que as criptomoedas possuem valor tecnológico ou económico intrínseco.

A natureza contrária de Burry — a mesma característica que o levou a prever corretamente a crise financeira de 2008 — continua a posicioná-lo como um cético em mercados dominados pelo entusiasmo mainstream. Se a sua avaliação se revelar perspicaz ou apenas refletir uma divisão geracional na avaliação de ativos, permanece como um tema de intenso debate nos círculos financeiros.