O mercado de criptomoedas de 2025 mudou: a concentração de liquidez aumentou, o ciclo de recuperação das altcoins encurtou para 20 dias

【比推】Este ano, o desempenho do mercado de criptomoedas não foi tão forte quanto o esperado. Mas, visto de outro ângulo, isso pode ser um sinal de que o setor está passando de uma fase de especulação para uma categoria de ativos mais regulada.

A regra do ciclo dos últimos quatro anos já não funciona mais. As expectativas de autorrealização que antes dominavam o mercado deixaram de ser predominantes; agora, o que decide a tendência é para onde o capital está fluindo e onde os investidores estão focando sua atenção — essa é a verdadeira lógica do mercado.

Qual é a mudança mais evidente? O efeito de transbordamento do Bitcoin desapareceu. Você não consegue mais ver a cadeia de transmissão de fundos de Bitcoin → Ethereum → altcoins. Ao mesmo tempo, a atenção dos investidores de varejo se voltou para o mercado de ações. O resultado é: este ano foi um ano de concentração extrema. Os ativos de ponta absorveram a maior parte do novo capital, enquanto o mercado amplo entrou em dificuldades.

Os dados falam por si — o ciclo médio de recuperação das altcoins caiu de 60 dias no ano passado para 20 dias. Isso não é uma coisa boa, indica que a profundidade do mercado está diminuindo.

Para romper essa situação de monopólio dos líderes, pelo menos um dos seguintes três critérios deve ser atendido: expansão do escopo de investimentos em ETFs e fundos fiduciários de ativos digitais, Bitcoin e Ethereum continuarem liderando com força, ou os investidores de varejo voltarem do mercado de ações para o mercado de criptomoedas.

No final das contas, a direção do mercado em 2026 dependerá de: esses catalisadores conseguirem realmente liberar a liquidez dos ativos de ponta ou se a tendência de centralização continuará a se agravar. Compreender o potencial de fluxo de capital e as necessárias ajustamentos estruturais é essencial para prever a lógica de funcionamento do mercado no futuro.