O que vem depois de Quadrilhão? O próximo passo da DTCC na revolução das tesourarias tokenizadas

A Depository Trust & Clearing Corporation acaba de indicar para onde se dirige a Wall Street — e é de forma inquestionavelmente digital. Com um volume de transações anual de impressionantes $3,7 quatrilhões, a DTCC posiciona-se agora na vanguarda da tokenização financeira ao lançar Títulos do Tesouro dos EUA tokenizados na Canton Network, a blockchain focada em privacidade, projetada especificamente para atores institucionais.

Um Momento Decisivo para a Tokenização de Títulos do Tesouro

O anúncio da DTCC representa mais do que um projeto piloto — é o início de uma transformação que durará vários anos. A gigante da infraestrutura recebeu na semana passada a aprovação da SEC para emitir tokens em blockchains públicos ou privados, mas a Canton Network ganhou a honra de ser a primeira plataforma de implantação. Aqui está o que importa: a DTCC manterá a custódia dos títulos do Tesouro subjacentes, garantindo conformidade com os quadros regulatórios existentes, ao mesmo tempo em que aproveita as eficiências do blockchain que podem transformar as operações de mercado.

A iniciativa consolida o compromisso da DTCC em explorar o que vem depois dos processos tradicionais de liquidação. Ao tokenizar Títulos do Tesouro em uma blockchain de nível institucional, a DTCC está essencialmente perguntando: se podemos processar $3,7 quatrilhões anualmente através de sistemas legados, imagine o que é possível com uma infraestrutura digital nativa.

O Arsenal Institucional da Canton

A Canton não é uma experiência marginal. A rede já suporta $6 trilhões em ativos distribuídos por mais de 600 instituições participantes, tornando-se a camada de liquidação de facto para as finanças digitais institucionais. Essa densidade do ecossistema é importante quando se trata de títulos do governo — cada participante, cada arranjo de custódia e cada protocolo de conformidade deve ser testado em batalha.

A DTCC assumirá um papel de co-presidência na estrutura de governança descentralizada da Canton, ao lado da Euroclear, sinalizando igualdade de posição na direção do futuro da rede. O arranjo reflete a confiança de que o modelo de privacidade de subtransações da Canton — onde os usuários veem apenas os dados relevantes às suas transações — está alinhado com as expectativas de segurança de Wall Street.

O Ângulo das Criptomoedas

O token nativo da Canton, CC, tornou-se um termômetro de adoção de blockchain institucional. Com uma cotação de $0,11 após uma queda de 2,33% nas últimas 24 horas, o CC reflete a volatilidade mais ampla inerente às infraestruturas financeiras emergentes. Ainda assim, a retração de 56% desde o lançamento não desanima os players mais sérios: BNY, iCapital, Nasdaq e S&P Global apoiaram a Digital Asset, desenvolvedora da Canton, ao lado do Goldman Sachs e outros em rodadas de financiamento anteriores que totalizam $135 milhões.

Além dos Títulos do Tesouro: O Roteiro se Desdobra

O anúncio da DTCC menciona explicitamente que este é o primeiro passo. A corporação indicou que uma lista de redes adicionais aprovadas seguirá, sinalizando que valores mobiliários tokenizados eventualmente abrangerão múltiplas blockchains institucionais. Essa abordagem pluralista — em vez de apostar tudo na Canton — protege contra riscos de plataforma única, ao mesmo tempo que acelera a adoção de blockchain empresarial em toda a Wall Street.

O Que Dizem os Líderes de Mercado

Don Wilson, CEO da firma de trading DRW, caracterizou a notícia de quarta-feira como emblemática da mudança da Wall Street em direção a ativos digitais institucionais. Ele a descreveu como “uma transformação fundamental nas operações de mercado”, observando que o ritmo de mudança acelerou além das expectativas da maioria.

A verdadeira questão não é se os títulos do Tesouro tokenizados funcionam — a DTCC já provou isso. É o que vem depois: se você consegue tokenizar mais de $2 trilhões em oferta de Títulos do Tesouro pendentes na Canton ou redes similares, e a DTCC consegue orquestrar a liquidação em escala institucional, você está diante de uma reestruturação fundamental dos mercados de títulos. Isso é de ordens de magnitude além de um quatrilhão em transações anuais — é uma mudança estrutural permanente na forma como os mercados de capitais funcionam.