2026-01-19 08:07:25

2025年的交易市场出现了有趣的两极分化。一方面，主流CEX的APP下载量同比暴跌35.47%，这反映出新用户增长明显乏力，传统交易所的获客红利似乎已经消退。

不过从交易数据看，行业并未陷入停滞。现货交易量还是有所抬头，同比上升3.6%；但真正的增长引擎是永续合约，交易量暴增27%。这表明无论新用户多少，专业交易者对衍生品的热情一直高涨——永续合约已经成为CEX不可或缺的核心业务。

有趣的是，Perp DEX领域也在快速扩张。Hyperliquid的合约交易量已经冲到近3万亿美元的水平，这直接威胁到了传统CEX的衍生品市场份额。链上交易的便利性和透明度，正在逐步瓜分CEX的用户和流动性。

从用户端下滑但交易量上升的矛盾现象来看，市场正在两个方向演变：一是头部活跃交易者愈发集中，交易频率和体量不断扩大；二是散户新增乏力，留存用户的行为也在改变。这对所有交易平台都是一个信号——增量时代已过，存量竞争更加激烈。

PERP-10,32%

HYPE-6,76%

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NFTBlackHole

· 8h atrás

Futuros perpétuos decolam, os investidores de varejo morrem, a verdadeira era de degen chegou

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MoneyBurnerSociety

· 8h atrás

Downloads caíram drasticamente, o volume de negociações aumentou... o que isso significa? Não é só que todos os "cebolas" foram colhidos, o resto são apenas apostadores profissionais, difícil de suportar Hyperliquid impactou diretamente o emprego das CEXs, a transparência na blockchain pegou as exchanges centralizadas de surpresa Novos usuários desapareceram, investidores de varejo desapareceram, e quem ainda está negociando são aqueles viciados em perdas, acho que já deu, vamos deixar assim O aumento de 27% nos contratos perpétuos... meu dinheiro foi liquidado lá dentro, e ainda contribuiu com esse número, feliz Resumindo, o crescimento acabou, agora só resta ver quem consegue enganar os usuários existentes de forma mais severa, CEX e DEX estão se enfrentando É uma competição de estoque, soa como uma perspectiva bem "profissional de cebolinha"

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ReverseTrendSister

· 8h atrás

Downloads caíram 35% e ainda assim dizem que o volume de negociações aumentou 27%, esses jogos de dados são realmente habilidosos --- Hyperliquid atingiu 3 trilhões? Os CEXs devem estar preocupados, a transparência na cadeia realmente tocou um ponto sensível --- Resumindo, os investidores de varejo estão sendo desencorajados, restando apenas os traders profissionais se enfrentando, isso ainda é uma coisa boa? --- Significa que os contratos perpétuos se tornaram o negócio principal... é só aumentar a alavancagem desesperadamente, uma festa para os apostadores --- A era do crescimento adicional acabou, agora começa a competição pelo estoque, parece o prenúncio de uma recessão, pessoal, fiquem atentos --- A quantidade de downloads de APPs caiu tanto e ainda assim dizem que o mercado está ativo, haha, isso é um pouco engraçado --- Perp DEX realmente vai forçar as exchanges centralizadas a irem à falência, a carta da transparência é realmente imbatível

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PumpStrategist

· 9h atrás

Concentração de chips, aumento explosivo de volume de negociação, isto é um comportamento típico de baleia. Os investidores de varejo já deviam estar acordados há muito tempo. --- Queda de 35% no volume de downloads, e ainda há quem ouse apostar tudo em novas moedas? Estou impressionado. --- Contratos perpétuos cresceram 27%, o que indica que os pequenos investidores gostam de apostar com alavancagem. A teoria da probabilidade me diz que esta é a hora de parar de perder. --- Hyperliquid atingiu 3 trilhões, os dias das exchanges tradicionais realmente não estão fáceis. A transparência na blockchain, já tinha sido prevista. --- A formação está consolidada. Os principais traders comem a fatia maior, os investidores de varejo ficam com o caldo. Essa frase sobre competição de estoque atingiu o ponto crucial. --- Volume de downloads do APP caiu, mas o volume de transações aumentou? Isso não é um aumento significativo na atividade. Pontos interessantes. --- Novos usuários estão fracos, usuários antigos se tornam baleias. Quem entender essa lógica, merece sobreviver até a próxima alta do mercado.

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