2025 está a revelar-se um ponto de viragem para a economia da China, com vários indicadores-chave a lançar sinais de aviso. O investimento em ativos fixos entrou em território negativo pela primeira vez desde 1996—uma mudança preocupante após quase três décadas de crescimento consistente. A expansão do PIB no quarto trimestre desacelerou para apenas 4,5%, marcando o desempenho mais fraco em quase três anos. Entretanto, as pressões demográficas estão a intensificar-se, com as taxas de natalidade a atingirem mínimos históricos. Estas correntes macroeconómicas desenham um quadro de ventos contrários estruturais: populações envelhecidas, retiradas de investimento e arrefecimento do ímpeto de crescimento. Para os participantes do mercado de criptomoedas que acompanham os ciclos económicos globais, esta desaceleração nas principais economias geralmente sinaliza mudanças nos padrões de liquidez e recalibração do apetite ao risco entre classes de ativos. Vale a pena monitorizar como os bancos centrais e os formuladores de políticas respondem para sustentar o crescimento.