Recentemente, os dados populacionais foram divulgados, e alguns números são bastante impactantes.

Começando pelo mais direto — a taxa de natalidade caiu drasticamente. O número total de nascimentos no ano foi de 7,92 milhões, uma redução de 1,62 milhões em relação a 2024, uma queda de quase 17%. Isso não é apenas uma diminuição mês a mês, mas um recorde de mínimos históricos. Que conceito é esse? Equivale a mais de 4.400 crianças a menos por dia.

Por trás disso, não está apenas uma questão de vontade de ter filhos, mas uma mudança profunda na estrutura populacional. A força de trabalho jovem está encolhendo, enquanto, por outro lado, a população com 60 anos ou mais continua a aumentar. O envelhecimento está chegando de forma rápida e intensa.

Para quem acompanha as tendências macroeconômicas, o que esse ponto de inflexão significa?

**Primeiro, a mudança na dinâmica de crescimento econômico.** A redução acentuada na natalidade significa que, nos próximos 10-20 anos, a oferta de força de trabalho enfrentará pressões. O bônus demográfico está se transformando em dívida demográfica, sinalizando uma reversão de tendência econômica de longo prazo.

**Segundo, o aumento da pressão sobre a seguridade social e aposentadorias.** O coeficiente de carga previdenciária sobe, a pressão sobre os pagamentos de seguridade social aumenta, o que, por sua vez, afetará a orientação das políticas macroeconômicas. Seja nos gastos fiscais ou na política monetária, novas restrições podem surgir.

**Terceiro, é preciso ajustar a lógica de alocação de ativos.** Mudanças na estrutura populacional irão remodelar as expectativas de retorno de diversos tipos de ativos a longo prazo. Mercado imobiliário, mercado de ações e até ativos criptográficos precisarão ser reavaliados. A redução de jovens significa uma diminuição na população com necessidade de compra de imóveis; o aumento da população idosa implica uma mudança na estrutura de consumo, inclinando-se para áreas como saúde e cuidados de idosos.

Resumindo, esses dados populacionais estão nos dizendo — o futuro da economia já está mudando, e as estratégias de investimento baseadas na hipótese de crescimento populacional precisarão ser recalculadas.