Os custos de empréstimo de longo prazo do Japão acabaram de atingir um novo marco. O rendimento dos títulos do governo a 30 anos subiu para 3.605%, marcando mais um avanço numa ascensão constante. Para quem acompanha as dinâmicas macroeconómicas, isto importa mais do que possa parecer à primeira vista.

Quando os rendimentos de longo prazo começam a subir assim, isso reverbera por várias classes de ativos. Temos visto como isso remodela tudo, desde as avaliações de ações até à forma como o dinheiro institucional flui através das fronteiras. A trajetória de política do BoJ, as expectativas de inflação na terceira maior economia do mundo—estes não são conceitos abstratos quando se pensa na alocação de capital e nos ciclos de mercado.

O aumento dos rendimentos nos mercados desenvolvidos pode alterar o apetite por ativos de risco, incluindo criptomoedas, especialmente quando combinado com um iene mais forte. Por outro lado, indica confiança do mercado na recuperação económica do Japão, o que tem suas próprias implicações. Vale a pena manter no seu radar enquanto o quadro maior continua a desenrolar-se.