À medida que os mercados globais se estabilizam com otimismo em relação à onda de IA e à mitigação da inflação, uma crise comercial transatlântica desencadeada por uma disputa territorial repentinamente intensificou-se. Múltiplas pressões — ajustes na política monetária, ativos em níveis históricos elevados, tensões geopolíticas — fazem prever que a próxima semana nos mercados financeiros será marcada por uma forte volatilidade. Por trás de uma aparência de prosperidade, o risco sistêmico está a acumular-se silenciosamente.

Armas tarifárias direcionadas à Europa, recomeço da guerra comercial

Em 17 de janeiro deste ano, o presidente dos EUA, Trump, surpreendeu ao publicar nas redes sociais que, a partir de 1 de fevereiro de 2026, imporia uma tarifa de 10% sobre todas as importações de oito países — Dinamarca, Noruega, Suécia, França, Alemanha, Reino Unido, Países Baixos e Finlândia. Ainda mais severo, se nesses cinco meses esses países não concordarem em "comprar completamente a Groenlândia", a tarifa seria duplicada para 25%. Essa estratégia é uma clara coerção econômica e comercial para avançar reivindicações territoriais, elevando o unilateralismo a um novo patamar.

A Groenlândia é uma possessão autônoma da Dinamarca, e a questão da soberania nunca foi contestada. Mas, desde que Trump retornou à Casa Branca no ano passado, ele tem insistido na questão, chegando a ameaçar com o uso da força. Usar tarifas como arma de pressão é uma tática extrema. Os oito países europeus reagiram imediatamente em conjunto. O vice-primeiro-ministro da Dinamarca afirmou que a ameaça é "totalmente inaceitável", o primeiro-ministro da Suécia declarou que "não vamos aceitar isso", o presidente francês Macron convocou a Europa a "unir-se para defender a soberania", e a presidente da Comissão Europeia, von der Leyen, alertou que esse caminho pode levar a um "ciclo vicioso perigoso".

As fissuras no sistema comercial estão a se ampliar. Os principais acordos comerciais internacionais estão à beira do colapso, e a confiança entre Europa e EUA está a se deteriorar rapidamente. Não se trata apenas de um conflito de dados comerciais, mas de uma disputa estratégica entre grandes potências e de uma tentativa de reescrever regras. Para os mercados financeiros globais, essa incerteza funciona como uma bomba-relógio.

Cadeia de riscos: da guerra comercial à destruição de ativos

As consequências diretas da escalada da disputa comercial logo se refletirão nos mercados. Os mercados de ações nos EUA e na Europa são altamente sensíveis a tensões geopolíticas e conflitos comerciais; uma vez que as tarifas sejam realmente implementadas, setores como automotivo, tecnologia, agrícola e financeiro sentirão a pressão. Expectativas de lucros das empresas serão revistas para baixo, a confiança dos investidores oscilará, e os ativos altamente valorizados poderão apresentar riscos consideráveis.

Além disso, a política monetária está atualmente em fase de ajuste. Os bancos centrais de diversos países equilibram-se entre inflação e crescimento, e cada mudança de sinal pode afetar os mercados. Se a guerra comercial piorar e prejudicar as perspectivas econômicas, os bancos centrais poderão ser forçados a alterar suas políticas, provocando efeitos em cadeia nos títulos, ações e commodities.

O mercado de criptomoedas pode escapar a essa crise?

Essa é uma boa pergunta. Nos últimos anos, as criptomoedas têm se apresentado como uma classe de ativos não sujeita às restrições do sistema financeiro tradicional, mas a realidade é mais complexa. Quando ocorre uma crise sistêmica e a aversão ao risco aumenta, o mercado de criptomoedas também costuma ser afetado. Exemplos recentes incluem as quedas de março de 2020 e de 2022 — ambientes macroeconômicos deteriorados, liquidez escassa, ativos sendo vendidos em massa.

Por outro lado, o mercado de criptomoedas possui motivações próprias. Se a escalada do conflito comercial levar à desvalorização de moedas fiduciárias de certos países ou a restrições de capital mais severas, a demanda por Bitcoin ou outros ativos digitais como proteção pode aumentar. Além disso, a direção da política dos EUA (especialmente em relação ao setor de criptomoedas) também influenciará diretamente o sentimento do mercado. O governo Trump, historicamente, tem uma postura relativamente amigável em relação ao setor, o que pode mitigar parcialmente os impactos negativos da guerra comercial.

O mais importante é acompanhar o desenvolvimento dos próximos semanas. Se EUA e Europa realmente entrarem numa espiral de guerra comercial, com negociações fracassadas e tarifas retaliatórias frequentes, as expectativas de crescimento global serão drasticamente revisadas para baixo. Nesse cenário, os mercados de criptomoedas experimentarão volatilidade e ajustes acentuados. Os investidores devem estar preparados psicologicamente: uma grande oscilação de curto prazo não está descartada, mas, a longo prazo, a incerteza macroeconômica pode impulsionar a demanda por ativos descentralizados.

Em suma, essa crise comercial é apenas o começo. A "festa" do mercado está sendo interrompida por uma dura realidade, e nos próximos três a seis meses, o roteiro dos mercados financeiros pode ser mais imprevisível e perigoso do que qualquer um imagina.