Os mercados ignoraram as manchetes da investigação do Departamento de Justiça relacionadas ao Presidente do Fed Powell—as ações mal se mexeram. Parece contraintuitivo à primeira vista, mas ao analisar os dados, o padrão torna-se claro. A história mostra que a pressão regulatória ou política sobre o Federal Reserve raramente se traduz em vendas imediatas no mercado de ações. Por quê? Porque os investidores concentram-se nos resultados reais da política, não no ruído ao redor deles. O verdadeiro motor continua a ser as ações de política do Fed em si—decisões de taxas, medidas quantitativas, trajetória da inflação. Quando a pressão aumenta sem alterar o curso da política, os mercados têm mostrado resiliência. Essa dinâmica é importante para quem acompanha correlações de ativos. Compreender como os mercados tradicionais absorvem a incerteza da política pode ajudar a explicar padrões de resiliência(ou)volatilidade que vemos em diferentes classes de ativos.