Natureza jurídica e gestão de riscos nas transações relativas de Bitcoin

Compreender os critérios de avaliação da ilegalidade

Tem havido um aumento na oportunidade de ver a expressão negociação relativa (OTC). Trata-se de uma forma de comprar e vender criptomoedas diretamente entre as partes, sem passar por uma bolsa, mas, na prática, há muitas mal-entendidos e preocupações sobre a sua natureza jurídica. Este artigo explica de forma prática se as negociações relativas são realmente ilegais, à luz do sistema legal japonês.

O que são negociações relativas

Definição de OTC e sua posição no mercado

Over The Counter (OTC) refere-se a transações que não utilizam um sistema de livro de ordens, onde o vendedor e o comprador negociam diretamente preços e quantidades para concretizar a operação. No mercado de criptomoedas, como Bitcoin, as negociações em bolsas são predominantes, mas, em casos de grandes volumes ou necessidade de ajustes de condições específicas, as negociações OTC são utilizadas.

No mercado japonês, a funcionalidade de “venda direta” oferecida por operadores de troca de criptomoedas é semelhante às negociações OTC, mas, neste artigo, a negociação relativa refere-se a “transações diretas sem intermediários” e “negociações livres entre indivíduos”.

O sistema regulatório japonês e a posição das negociações relativas

Estrutura sob a Lei de Pagamentos e Liquidação

Desde a revisão da Lei de Pagamentos e Liquidação em 2017, o Japão tornou-se um país que regula rigorosamente as operações de troca de criptomoedas. De acordo com essa lei, as empresas que lidam com criptomoedas devem estar registradas na Agência Financeira (FSA). Quando usuários comuns utilizam operadores de troca registrados, não há problemas legais.

Zona cinzenta jurídica das negociações relativas

A ilegalidade das negociações relativas é avaliada com base em três critérios: “recorrência”, “propósito lucrativo” e “oferta a múltiplas pessoas”.

Casos em que não há ilegalidade:

• Compra e venda de Bitcoin entre conhecidos, uma única vez
• Transferência de ativos entre indivíduos sem fins lucrativos
• Venda a amigos sem comissão

Casos considerados ilegais:

• Atuar como intermediário de forma contínua na compra e venda de criptomoedas
• Oferecer repetidamente transações a múltiplas pessoas com fins de obter contraprestação
• Comprar criptomoedas de múltiplas pessoas sem registro e vendê-las posteriormente

Ou seja, uma única transação entre indivíduos é considerada legal sob a legislação atual, mas atividades que se enquadram como intermediação são ilegais se realizadas sem registro.

Como funciona a negociação relativa e o fluxo de execução

Processo típico de uma transação

A negociação relativa ocorre nos seguintes passos:

1. O vendedor e o comprador concordam em preço e quantidade
2. Ambos confirmam o método de pagamento e o cronograma de envio/recebimento
3. O comprador transfere o yen japonês para a conta indicada pelo vendedor
4. O vendedor envia o Bitcoin para a carteira do comprador
5. Ambos confirmam o recebimento e a operação é concluída

Este fluxo simples difere do processo de compra e venda via bolsa.

Vantagens e cenários de uso da negociação relativa

Resumo dos benefícios

Minimização do impacto no preço em grandes volumes Por não aprofundar o livro de ordens de uma bolsa, evita-se perturbar o mercado.

Negociações flexíveis de condições Quantidade, prazo de pagamento, método de recebimento, entre outros, podem ser ajustados conforme a conveniência de ambas as partes.

Proteção de privacidade Por ser uma transação direta entre indivíduos, há aspectos em que o histórico de transações não fica registrado no mercado público.

Riscos associados às negociações relativas

Risco de fraude e impossibilidade de recuperação de ativos

Se a confiança na outra parte for baixa, podem ocorrer problemas como o Bitcoin não ser enviado após o pagamento, ou o pagamento não ser efetuado após o recebimento do Bitcoin. Em bolsas, há um intermediário que mantém os fundos em custódia até a confirmação de ambas as partes, mas nas negociações relativas essa proteção não existe.

Suspeitas de lavagem de dinheiro e evasão fiscal

Transações que não passam por operadores de troca autorizados dificultam o rastreamento da origem dos fundos. Mesmo sem intenção ilegal, podem ser consideradas fluxos de fundos suspeitos, podendo levar a investigações.

Riscos de conformidade legal

Mesmo nas negociações relativas, se a atividade for considerada uma operação comercial, ela pode ser ilegal. Pode ocorrer de infringir a lei sem perceber.

Como evitar riscos e praticar transações seguras

Utilizar operadores de troca registrados é a melhor solução

A menos que haja uma razão específica para preferir negociações relativas, o melhor é usar operadores de troca registrados na FSA. Esses operadores cumprem requisitos de verificação de identidade, gestão de fundos e segurança, oferecendo maior proteção ao usuário.

Importância da segurança da carteira

Ao realizar negociações relativas, é essencial usar uma carteira segura para armazenar e enviar seus ativos. Compreender as características de carteiras hot e cold e escolher a adequada ao volume de transações é fundamental.

Manter registros e preservar provas

Se for necessário realizar negociações relativas sem intermediários, é importante registrar por escrito detalhes como preço, quantidade, cronograma de envio/recebimento e informações do parceiro. Esses registros podem servir como provas legais em caso de problemas.

Seleção cuidadosa de parceiros confiáveis

Para negociações de valores elevados, deve-se limitar a transações a parceiros cuja identidade seja confirmada e com histórico de operações confiável. Encontrar um parceiro de repente em redes sociais ou fóruns para grandes transações aumenta muito o risco de fraude.

Perspectivas futuras do mercado e diretrizes regulatórias

Expansão do mercado de negociações OTC

Com o aumento de grandes investidores institucionais e indivíduos, espera-se que o uso de negociações OTC também cresça. Contudo, isso pode levar a uma fiscalização mais rigorosa por parte das autoridades financeiras.

Acompanhamento de mudanças na legislação

Com a maturidade do mercado de criptomoedas e a harmonização das regulações internacionais, é provável que as restrições às negociações relativas sejam reforçadas. Manter-se atualizado sobre as tendências do setor e as leis vigentes é essencial para evitar problemas.

Conclusão

Negociar de forma relativa não é ilegal por si só, mas, ao envolver atividades como intermediação contínua com fins lucrativos, oferta a múltiplas pessoas ou uso de fundos de origem obscura, surgem riscos legais.

Para garantir transações seguras e confiáveis, os três pontos principais são:

• Utilizar, sempre que possível, operadores de troca registrados na FSA
• Manter registros detalhados ao realizar negociações relativas
• Confirmar a identidade e a confiabilidade do parceiro

O mercado de criptomoedas evolui rapidamente. Referir-se às informações jurídicas mais recentes e agir com cautela ao realizar negociações, incluindo as relativas, é a melhor estratégia para proteger seus ativos e cumprir a legislação.