O que é Uni? Conheça em profundidade a principal plataforma DEX atualmente

No mundo financeiro descentralizado (DeFi), será difícil não ouvir falar do Uniswap. Desde o seu lançamento em 2018, esta plataforma evoluiu para se tornar uma das maiores exchanges descentralizadas (DEX) a nível global. Mas o que é realmente o uni e por que é tão importante? Este artigo irá ajudá-lo a compreender melhor o funcionamento, as versões de desenvolvimento e como usar o Uniswap para negociar criptomoedas.

O que é o Uniswap?

O Uniswap é uma plataforma de troca de criptomoedas que funciona na blockchain Ethereum, permitindo aos utilizadores trocar tokens ERC-20 sem necessidade de intermediários ou entidades centralizadas. Diferente das exchanges tradicionais, o Uniswap não utiliza um livro de ordens (order book) para conectar compradores e vendedores. Em vez disso, aplica a tecnologia de criador de mercado automatizado (AMM - Automated Market Maker) para facilitar as transações.

A sua existência marcou um grande avanço no setor DeFi, ao oferecer aos utilizadores uma nova forma de negociar sem necessidade de registo, verificação de identidade ou procedimentos complicados.

O mecanismo AMM - O coração do Uniswap

A ferramenta de criador de mercado automatizado (AMM) é a base técnica que faz o Uniswap funcionar. Em vez de depender de compradores e vendedores, o AMM utiliza pools de liquidez para definir preços automaticamente e realizar transações.

O funcionamento do AMM baseia-se numa fórmula matemática pré-programada. Esta fórmula calcula o preço de cada token no pool de liquidez com base na oferta e procura. Quando realiza uma transação, o preço é automaticamente ajustado pelo contrato inteligente, garantindo que reflete sempre a proporção atual de oferta e procura.

A vantagem do AMM em relação aos livros de ordens tradicionais é que não requer a presença de compradores ou vendedores. Desde que haja liquidez no pool, as transações podem ocorrer 24/7 sem interrupções.

Pools de liquidez e fornecedores de liquidez

Os pools de liquidez são conjuntos de ativos reunidos pela comunidade de utilizadores. Cada pool contém dois tipos de tokens — por exemplo, ETH e USDC — armazenados num contrato inteligente. Estes pools fornecem liquidez suficiente para que as transações possam ocorrer a qualquer momento.

Para que um pool de liquidez tenha ativos suficientes, o Uniswap precisa de pessoas dispostas a depositar os seus tokens. Estas pessoas são chamadas fornecedores de liquidez (Liquidity Provider - LP). Quando um fornecedor de liquidez deposita tokens no pool, recebe uma comissão por cada transação que ocorre nesse pool.

Especificamente, o Uniswap cobra uma taxa de aproximadamente 0,3% por troca. Esta taxa não vai diretamente para o bolso do Uniswap, mas é partilhada entre os fornecedores de liquidez proporcionalmente à sua contribuição no pool. Assim, o Uniswap incentiva os utilizadores a participarem na sua ecossistema e a obterem rendimento passivo.

A fórmula do produto constante

Para garantir estabilidade e liquidez suficiente, o Uniswap usa uma fórmula matemática chamada “constant product formula” (fórmula do produto constante). Esta fórmula funciona assim:

Quando retira um tipo de token do pool, a quantidade desse token aumenta proporcionalmente para manter o produto constante. Isto ajusta automaticamente o preço do token com base na oferta e procura, prevenindo manipulações de preço ou desequilíbrios excessivos.

Esta fórmula garante que o pool de liquidez nunca fique completamente esgotado, pois, quando a liquidez de um token diminui, o seu preço aumenta, desencorajando os traders de comprar ou vender esse token.

História de desenvolvimento: de v1 a v3

Uniswap v1 (2018)

A primeira versão foi lançada em 2018, com o objetivo de demonstrar que o modelo AMM poderia funcionar na prática. O Uniswap v1 permitia a troca de tokens ERC-20 entre si, embora fosse bastante básico comparado às versões seguintes. Ainda assim, abriu um novo caminho para o DeFi.

Uniswap v2 (2020)

A atualização de 2020 trouxe melhorias significativas. A v2 permitiu a troca direta entre pares de tokens ERC-20 sem precisar passar pelo Ethereum (ETH) como intermediário. Além disso, reduziu consideravelmente as taxas de gás, aumentou a eficiência das transações e introduziu a funcionalidade de flash swap, permitindo aos desenvolvedores emprestar tokens com a condição de devolvê-los no mesmo bloco.

Estas melhorias ajudaram o Uniswap a tornar-se numa das DEX mais utilizadas.

Uniswap v3 (Atualmente)

A versão v3 representa uma evolução importante. Uma das funcionalidades mais relevantes é a “liquidez concentrada” - que permite aos fornecedores de liquidez escolher uma faixa de preço específica para fornecer liquidez, em vez de dispersar por toda a gama de preços.

Por exemplo, em vez de depositar tokens numa pool com uma faixa de preço de 0 a infinito, um fornecedor pode optar por depositar apenas na faixa de 1.000 a 5.000 dólares. Esta abordagem aumenta significativamente a eficiência do uso de capital, pois as transações ocorrem principalmente dentro de uma faixa de preço estreita.

Token UNI - Governança do Uniswap

Embora o Uniswap esteja ativo desde 2018, só em 2020 lançou o seu token nativo — o UNI. O UNI é um token ERC-20 com funções de governança, permitindo aos detentores participar na decisão do desenvolvimento do Uniswap.

Dados atuais do UNI:

• Preço atual: $5.39
• Variação em 24h: -7.65%
• Volume de transações em 24h: $3.14M
• Capitalização de mercado: $3.42B

O poder de voto de cada detentor de UNI é proporcional à quantidade de tokens que possui. Este sistema de governança é totalmente descentralizado, permitindo a qualquer pessoa com UNI propor e votar alterações na protocol.

Como negociar no Uniswap

Negociar no Uniswap é bastante simples em comparação com as exchanges centralizadas. Basta ter uma carteira de criptomoedas com tokens ERC-20 e seguir estes passos:

1. Acesse o site oficial do Uniswap e conecte a sua carteira Ethereum (MetaMask, WalletConnect, etc.)
2. Na lista de tokens, escolha o token que deseja vender e o que deseja comprar
3. Insira a quantidade de tokens que quer vender. O sistema mostrará automaticamente uma estimativa de quantos tokens receberá
4. Verifique as taxas de gás e de transação (0.3%), e clique em “Swap”
5. Confirme a transação na sua carteira. A transação será executada imediatamente

Todo o processo ocorre na blockchain, dando-lhe controle total sobre os seus ativos.

Riscos e desvantagens

Apesar das vantagens, o Uniswap também apresenta alguns riscos a considerar:

Taxas de gás elevadas: Como funciona na Ethereum, durante períodos de congestão, as taxas de gás podem ser muito altas. Isto torna pequenas transações pouco eficientes em termos de custo.

Risco de contratos inteligentes: Como qualquer dApp, o Uniswap depende de smart contracts. Embora estes contratos tenham sido auditados, ainda existe o risco de vulnerabilidades de segurança.

Perda temporária (Impermanent Loss): Ao fornecer liquidez, os preços dos dois tokens podem divergir, levando a uma “perda temporária” — ou seja, o valor dos seus ativos pode ser menor do que se simplesmente os tivesse mantido fora do pool.

Slippage (deslizamento): Para transações grandes ou com baixa liquidez, o preço final recebido pode diferir do preço esperado.

Impacto do Uniswap no DeFi

O Uniswap tornou-se uma peça fundamental do DeFi, transformando a DEX de um conceito teórico numa realidade diária para milhões de utilizadores. Ele fornece a infraestrutura sobre a qual outros projetos DeFi constroem.

Com atualizações contínuas, o Uniswap melhora constantemente o desempenho, a segurança e a experiência do utilizador. Esta capacidade permite aos utilizadores obter rendimento passivo ao fornecer liquidez, criando um ciclo sustentável para o ecossistema.

O Uniswap é uma prova de que a descentralização não é apenas um conceito, mas um modelo de negócio viável e eficaz no mundo moderno das criptomoedas.