O Dólar reafirma-se enquanto indicadores de desemprego nos Estados Unidos sustentam a procura pelo Greenback

O mercado cambial experimenta movimentos significativos nesta quinta-feira, com o par EUR/USD aprofundando a sua fraqueza após a divulgação de dados laborais dos Estados Unidos. A cotação situa-se em torno de 1.1662, estendendo a sua tendência de baixa pelo quinto dia consecutivo, refletindo a pressão sobre o Euro face à força do Dólar.

Dados de desemprego e mercado laboral dos Estados Unidos

As métricas laborais divulgadas pelo Departamento de Trabalho dos Estados Unidos apresentam um panorama misto mas que continua a apoiar o Greenback. Os Pedidos Iniciais de Subsídio de Desemprego situaram-se em 208,000 durante a semana encerrada a 3 de janeiro, um valor ligeiramente abaixo do esperado em 210,000 e superior à revisão anterior de 199,000.

A média móvel de quatro semanas de Pedidos Iniciais de Subsídio de Desemprego diminuiu para 211,750 de 219,000, sugerindo alguma estabilização nas novas solicitações. No entanto, os Pedidos Contínuos de Subsídio de Desemprego mostraram uma tendência contrária, aumentando para 1.914 milhões de pessoas de 1.858 milhões, evidenciando que um número crescente de trabalhadores continua a receber prestações de desemprego.

Produtividade e custos laborais

Paralelamente, a Produtividade Não Agrícola registou um aumento considerável de 4.9% no terceiro trimestre, melhorando significativamente face aos 3.3% anteriores. Por outro lado, os Custos Laborais Unitários recuaram 1.9%, revertendo o aumento de 1% registado anteriormente, o que sugere pressões salariais moderadas na economia dos Estados Unidos.

Reação do Dólar e mercados cambiais

A divulgação destes dados consolidou a posição de alta do Dólar dos Estados Unidos, que estende os seus ganhos pelo terceiro dia consecutivo. O Índice do Dólar (DXY), que mede o Greenback face a uma cesta de seis moedas principais, cotiza em torno de 98.88, atingindo o seu nível mais alto desde 10 de dezembro e refletindo a procura sustentada por ativos denominados em dólares.

Contexto laboral mais amplo

Os indicadores de desemprego somam-se a sinais laborais variados que têm caracterizado as últimas sessões. O relatório de mudança de emprego da ADP mostrou um aumento de 41,000 empregos no setor privado em dezembro, abaixo das estimativas de 47,000 mas com melhoria face à contração de 29,000 do mês anterior. Simultaneamente, os dados de ofertas de emprego (JOLTS) caíram para 7.146 milhões em novembro, de 7.449 milhões, ficando abaixo da previsão de 7.6 milhões.

Perspectivas e próximos eventos

O conjunto de dados sugere que o mercado laboral dos Estados Unidos mantém a sua solidez relativa, embora apresente indícios tentativos de arrefecimento gradual. Os operadores aguardam com atenção o relatório de Nomes Não Agrícolas (NFP) de sexta-feira, quando se espera um aumento de 60,000 posições após o incremento de 64,000 do mês anterior.

Este resultado poderá impactar significativamente as expectativas sobre a política monetária da Reserva Federal, com os mercados descontando aproximadamente duas reduções nas taxas de juro para o resto do ano. O governador da Reserva Federal, Stephen Miran, reiterou a sua postura acomodativa, indicando que antecipa cortes de 150 pontos base em 2026 e expressou preocupação com os “riscos desnecessários” que enfrenta o mercado de desemprego sob a política vigente.