#代币化资产与RWA As ações tokenizadas da Ondo estão mesmo a chegar ao limite😅 Aparentemente, o deslizamento do xTSLA é de apenas 0.03%, mas numa prova rápida, a liquidez na cadeia era de apenas 7000 dólares, e o deslizamento real disparou para 45%? Isto não é negociação, é ser roubado!

Ao olhar mais de perto, percebi — toda essa liquidez depende dos market makers fora da cadeia a sustentar durante o horário de abertura da bolsa nos EUA, e desaparece após o fecho. Isto não é apenas transferir a janela de tempo do mercado tradicional para a cadeia? Onde estão as negociações 24/7 na cadeia?

Falando sério, a história do RWA é muito promissora, grandes instituições também estão a entrar, mas o método da Ondo é um pouco embaraçoso — não oferece profundidade real na cadeia, o risco de custódia é alto, e o deslizamento é bastante elevado. Em vez de ser uma inovação do DeFi, parece mais uma cópia dos problemas do TradFi para a blockchain.

O lado do xStocksFi também segue o mesmo padrão, parece que não é um caso isolado. Se em 2026 as instituições realmente entrarem em grande escala no RWA, o problema da liquidez precisa ser resolvido, caso contrário, isto será apenas uma ferramenta avançada de "roubar os tolos". Ainda é melhor esperar para ver quem consegue realmente criar algo diferenciado.