A luta pelo poder do Federal Reserve está a intensificar-se, e esta tempestade pode ultrapassar em muito os círculos políticos de Washington.

Recentemente, Trump voltou a apontar o dedo ao Federal Reserve — não só questionando a sua independência operacional, mas também insinuando possíveis ajustes de pessoal após o término do mandato de Powell em maio. Embora tenha dito que "a discussão neste momento é prematura", na prática, isto já não se trata de uma simples mudança de pessoal, mas de uma questão que toca na base de todo o sistema financeiro moderno.

O mais importante é quão forte será a reação dos bancos centrais globais. O ex-presidente do Banco Central Europeu, Trichet, afirmou que esse tipo de atitude equivale a destruir o princípio de "independência do banco central", que tem sido defendido pelos países há quase 50 anos. Governantes de bancos centrais na Grã-Bretanha, Europa e outros lugares emitiram declarações raras em uníssono, apoiando Powell e destacando que a independência do Federal Reserve não é apenas uma questão interna dos EUA, mas sim a pedra angular da estabilidade de preços e da segurança financeira global.

Por que os países estão tão tensos? Porque, uma vez que o banco central se torne uma ferramenta política, as consequências podem ser bastante graves.

Primeiro, a questão da credibilidade do dólar. Como moeda de reserva global, a força do dólar reside na confiança na sua estabilidade. Mas, se o mercado começar a duvidar que as decisões do Federal Reserve possam ser influenciadas por interesses políticos, a pressão para uma depreciação do dólar a longo prazo pode aumentar estruturalmente. Isto não é uma volatilidade de curto prazo, mas uma perda de confiança.

Em segundo lugar, o controle da inflação pode falhar. Quando a política monetária se torna politizada, o objetivo fundamental de estabilidade de preços pode não ser mais garantido. Imagine que as decisões de taxa de juros comecem a considerar votos em vez de dados econômicos — o sistema de preços global entraria em um caos.

Há ainda a questão da cadeia de dívidas. A economia global atual depende fortemente de um ambiente de juros baixos — os governos, empresas e indivíduos têm dívidas construídas sobre essa base. Se os custos de financiamento subirem repentinamente, uma crise de liquidez pode explodir instantaneamente.

E qual é a relação com o mercado de criptomoedas?

A história mostra que, sempre que há uma crise de confiança no sistema financeiro tradicional, o capital começa a procurar alternativas. O Bitcoin, desde o início, defende-se como uma "ferramenta de proteção contra a inflação" e um "ativo descentralizado" — não controlado por qualquer banco central, com regras transparentes e imutáveis. Em ambientes onde a credibilidade das moedas fiduciárias se enfraquece, essas características tornam-se cada vez mais atraentes.

A longo prazo, a narrativa do Bitcoin como uma "proteção contra a inflação" e um "ativo descentralizado" pode ser ainda mais reforçada. Embora, no curto prazo, a incerteza política e a volatilidade do mercado possam gerar emoções extremas, na essência, essa luta pelo poder dos bancos centrais pode estar a redefinir o preço dos ativos e a reavaliar o valor das criptomoedas.

No final das contas, não se trata mais de Trump querer ou não trocar o presidente do Federal Reserve. Trata-se de um confronto profundo sobre "quem deve liderar o sistema financeiro moderno". Cada movimento pode reescrever as regras do jogo do dólar, das taxas globais de juros e até da precificação de ativos. O mercado está a observar e a ficar em alerta.