Recentemente, uma notícia sobre um grande investidor que usou uma alavancagem de 20x para comprar mais de 500 bitcoins, mas que atualmente apresenta uma perda flutuante de 650 mil dólares, espalhou-se, gerando muitas discussões. O mercado está perguntando: isso é um prenúncio de colapso? Vou fazer uma análise sob vários ângulos.

Os dados on-chain são os testemunhos mais honestos. Este grande investidor (endereço 0x50b30) tem um histórico de operações bastante lógico, geralmente antecipando posições-chave. Embora atualmente a perda no papel pareça assustadora, ao calcular com cuidado, a perda é de cerca de 1%, o que para uma posição de 20x de alavancagem não representa uma pressão significativa. Segundo o monitoramento do Hyperinsight, a estrutura de posições deste investidor não mudou, o que justamente indica que sua disposição de manter a posição permanece firme. Perdas flutuantes de curto prazo costumam ser o mercado se livrando daqueles investidores emocionalmente frágeis, algo comum no mercado de criptomoedas.

Do ponto de vista das notícias, embora o sentimento recente tenha oscilado, os fundamentos macroeconômicos não mostram deterioração evidente: o fluxo de fundos para o ETF de Bitcoin à vista permanece estável, e o direcionamento da política do Federal Reserve ainda não indica mudança de rumo. Com base na experiência de anos, grandes investidores costumam aproveitar esses momentos para aumentar a alavancagem, percebendo oportunidades de incremento subsequentes.

No aspecto técnico, o Bitcoin encontra suporte claro próximo de 96 mil dólares, exatamente na faixa de preço onde os grandes investidores costumam construir posições, indicando que essa pode ser uma fase de preparação. Considerando a proximidade do halving, o fluxo de fundos tende a seguir essa direção, sendo apenas uma questão de tempo. As oscilações de curto prazo são normais, não se deixe levar pelas notícias de perdas flutuantes. Grandes investidores também podem "mostrar fraqueza" intencionalmente, como estratégia para preparar uma alta mais forte posteriormente.

Minha avaliação permanece a mesma: o padrão de tendência geral de alta não mudou. Cada ajuste profundo é uma oportunidade de posicionamento. O mercado pode precisar de mais alguns dias de ajuste, mas a recuperação não deve estar longe. Continue acompanhando os movimentos on-chain, especialmente as mudanças nas posições dos grandes investidores, e não deixe que o ruído de curto prazo atrapalhe o ritmo.