Nos últimos três dias de negociação, o sentimento do mercado deteriorou-se drasticamente. Os dois principais setores que antes lideravam, aeroespacial comercial e aplicações de inteligência artificial, de repente perderam força coletivamente, ações populares atingiram limites diários de queda, mais de 100 ações caíram mais de 10%, e o volume de ordens de venda a limite de queda das ações principais deixou as pessoas sem fôlego.

Basta olhar alguns dados para sentir a intensidade do mercado — Higer Communication com ordens de venda de 5,6 bilhões, Goldwind Technology com 3,9 bilhões, FiberHome com 3,1 bilhões, Yanshan Technology com 4,6 bilhões. Shenjian Co., 1,8 bilhões; Aerospace Electronics, 1,6 bilhões; Tongyu Communications, 1,3 bilhões; China Satellite, 1,2 bilhões. Ainda mais abaixo, temos Juyi Rigging com 900 milhões, Oriental Communication com 800 milhões, Leike Defense e Luxin Venture Capital com 700 milhões cada, Galaxy Electronics com 600 milhões, Guosheng Technology com 400 milhões.

Qual é o maior perigo dessa situação de alta repentina? Assim que a lógica for desmentida, a demanda de compra desaparece rapidamente, e quedas contínuas a limite tornam-se inevitáveis. Investidores com alavancagem enfrentam a maior pressão — três ou cinco limites de queda, garantias de margem em risco, risco de liquidação súbita aumenta drasticamente. A crueldade do mercado está exatamente aqui, a velocidade de mudança de foco muitas vezes supera a imaginação.

Essa rodada de ajuste serve como um lembrete: a vulnerabilidade do consenso em níveis elevados é maior do que se imagina, e uma vez que a liquidez se esgota, a intensidade do mercado pode sufocar qualquer posição de alta alavancada.