Os mercados de ações dos EUA fecharam em alta na segunda-feira, enquanto os investidores continuaram a aumentar suas posições em ações, mesmo diante da prisão do presidente venezuelano Maduro. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram. O dólar atingiu pico e recuou. Os preços do petróleo e do ouro subiram simultaneamente. O Bitcoin reagiu de forma positiva.

Normalmente, crises geopolíticas levam à queda do mercado de ações, mas desta vez foi diferente; o mercado viu isso como uma redistribuição de recursos.

Sentimento em relação à tecnologia e ações individuais
A dinâmica interna das ações de tecnologia continua forte. As ações da Tesla subiram 3%, impulsionadas pelas movimentações de Musk na propriedade de Lake Tahoe, enquanto os planos de expansão da Qualcomm no setor de chips para PCs também elevaram suas ações. Isso mostra que, embora a geopolítica seja um catalisador, os investidores continuam buscando ativos com potencial de lucro a longo prazo.

Quem são os potenciais vencedores e perdedores?
Não se trata apenas de um evento político, mas de uma reestruturação na cadeia de suprimentos de energia global.

Vencedores: credores da Venezuela e ativos de refúgio. Os títulos venezuelanos, que estavam com desconto há muito tempo, se recuperaram devido à redução do risco de inadimplência; ao mesmo tempo, devido à postura firme do governo dos EUA (incluindo intenções em relação à Groenlândia, Cuba, etc.), o prêmio de incerteza global aumentou, elevando o valor do ouro e dos recursos minerais.

Perdedores: Canadá e Arábia Saudita.
Canadá: Sua exportação de petróleo pesado depende fortemente do mercado dos EUA. Se os EUA adquirirem o petróleo pesado barato da Venezuela, o poder de negociação do Canadá será significativamente enfraquecido, levando à queda nas ações das empresas de energia relacionadas.
Arábia Saudita: Como líder da OPEP, a Arábia Saudita aumentou a produção para ajudar a pressionar os preços do petróleo, mas as ações dos EUA de adquirir recursos externos impactaram objetivamente a posição de mercado da Arábia Saudita, podendo gerar tensões internas na OPEP.

Como o mercado avalia a “longo prazo de certeza”?

A razão pela qual os preços do petróleo caíram e depois subiram reflete a contenção racional do mercado:

Lentidão na oferta: embora a Venezuela tenha petróleo, sua infraestrutura está em ruínas. Aumentar a produção requer anos de investimento de capital e reparos tecnológicos, e não afetará o fornecimento global a curto prazo.
Aumento da disputa: essa ação dos EUA pode enfurecer países produtores como a Arábia Saudita. Se a Arábia Saudita parar ou reduzir a produção por insatisfação, os preços globais de energia enfrentarão maior incerteza.

Lógica central: a lógica de investimento atual mudou de uma abordagem puramente “impulsionada por dados econômicos” para uma motivação por geopolítica e obtenção de recursos. O mercado está em alta porque os investidores acreditam que os EUA estão fortalecendo sua segurança energética e posição econômica por meio de medidas firmes.