Conceitos essenciais e estratégias práticas para investir em títulos do governo dos EUA

Nas atuais condições económicas incertas, muitos investidores procuram ativos estáveis. Entre estes, Obrigações dos EUAé considerado o veículo de investimento mais fiável no mercado financeiro global. Apesar das taxas de juro nominais relativamente baixas, apresenta excelente liquidez e estabilidade.Obrigações dos EUAproporciona retornos consistentes e proteção do capital tanto para investidores individuais como institucionais. Neste artigo, vamos discutirObrigações dos EUA Começando pelos conceitos básicos de investimento, iremos cobrir de forma abrangente métodos específicos de compra, potenciais fatores de risco e estratégias de construção de carteira para investidores coreanos.

O Básico do Investimento em Obrigações: O Que São Obrigações

Uma obrigação é um acordo financeiro entre um emissor de obrigações e um investidor, onde o investidor recebe rendimentos regulares de juros e reembolso de capital no vencimento em troca de empréstimos. O governo emite obrigações do Estado para financiar as operações do país e, em troca, paga juros aos detentores de obrigações.

A mercadoria mais negociada no mercado atual de obrigações é a obrigação do Tesouro dos EUA a 10 anos. Vai além dos meros produtos de investimento e serve como um termómetro da confiança económica global. No mercado de distribuição de obrigações, as obrigações a 10 anos são tratadas principalmente como objetos de negociação e não como fins de detenção.

Tipos de títulos do Tesouro dos EUA e mecanismos de taxas de juro

As obrigações emitidas pelo governo dos EUA são classificadas em três categorias com base no seu vencimento.

T-bill(Obrigações do Tesouro de curto prazo): Com um vencimento inferior a 1 ano, há quase nenhum risco e liquidez muito elevada.

T-note(Obrigações do Tesouro de médio prazo): Oferece uma maturidade de médio prazo de 1~10 anos, adequada para uma geração estável de lucros.

T-Bond(Obrigações governamentais de longo prazo): Fornece taxas de juro fixas com vencimentos de longo prazo de 10~30 anos ou mais, o que é vantajoso para a gestão de ativos a longo prazo.

Durante períodos de recessão económica, estas obrigações diversificadas tornam-se um componente chave de uma carteira de investimento diversificada. A taxa de juro dos títulos do Tesouro dos EUA serve como referência para as taxas de juro livres de risco nos mercados financeiros globais, particularmente o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos, que é um indicador da macrosaúde da economia global.

Relação inversa entre taxas de juro e rendimentos das obrigações

A taxa de juro das obrigações é o rendimento, que é o retorno total esperado ao comprar uma obrigação dividido pelo preço de compra.(Rendimento)É expressa como. No mercado secundário, o preço de negociação das obrigações flutua de forma diferente do preço no momento da emissão. Isto porque a procura determina os preços e as taxas de juro em tempo real.

Quando a procura para comprar obrigações aumenta, os preços das obrigações sobem e os rendimentos caem em conformidade. Por outro lado, quando a procura de compra diminui, os preços das obrigações caem e os rendimentos sobem. Por isso, os preços das obrigações e os rendimentos movem-se em direções opostas, um mecanismo que reflete a psicologia dos participantes do mercado.

Quanto mais longo o vencimento, maior a incerteza do futuro, pelo que é normal que a taxa de juro das obrigações de longo prazo seja superior à das obrigações de curto prazo. No entanto, durante uma recessão económica, a procura por obrigações de longo prazo aumenta devido à preferência por ativos seguros, resultando em taxas de juro mais baixas em obrigações de longo prazo do que em obrigações de curto prazo.(O chamado fenómeno inverso da taxa de juro)pode aparecer.

4 Principais Vantagens de Investir em Obrigações dos EUA

1. Nível mais elevado de segurança

Porque o governo dos EUA garante o reembolso Obrigações dos EUAé classificado como o ativo de investimento mais seguro. Mesmo durante crises económicas globais ou crises económicas, muitos investidores angariam fundos em obrigações dos EUA com pouco risco real de incumprimento.

2. Retornos Recorrentes Previsíveis

As obrigações dos EUA oferecem uma taxa de juro fixa que é fixa no momento da emissão, e os juros são normalmente pagos semestralmente. É ideal para reformados ou investidores conservadores que precisam de um rendimento estável.

3. Excelente liquidez de mercado

No mercado de obrigações, as obrigações dos EUA são altamente negociadas, permitindo que sejam vendidas rapidamente, se necessário. Pode mantê-lo até ao vencimento ou vendê-lo no mercado sempre que precisar de fundos, proporcionando flexibilidade nos ajustes da carteira.

4. Benefícios fiscais

Os rendimentos de juros provenientes de obrigações dos EUA são tributados por imposto federal, mas os estados(Estado)e gordo(Local) Isento de impostos. Isto resulta numa melhor taxa real de retorno após impostos.

4 Principais Fatores de Risco do Investimento em Títulos do Tesouro dos EUA

1. Risco de taxa de juro

Quando as taxas de juro de mercado sobem após a compra de obrigações, novas obrigações são emitidas a taxas de juro mais elevadas, reduzindo o valor relativo das obrigações existentes. Se precisar de vender uma obrigação antes do vencimento, poderá ter de a vender a um preço mais baixo, o que pode levar a uma prejuízo.

2. Risco de inflação

As obrigações de taxa fixa podem não acompanhar a inflação. Quando a inflação ultrapassa os rendimentos das obrigações, os retornos reais diminuem. Obrigações ligadas à inflação(DICAS)Embora isto seja concebido para proteger contra este risco, não é o caso das obrigações gerais.

3. Risco de taxa de câmbio

Para investidores internacionais, as flutuações cambiais são uma consideração importante. Em moedas que não sejam o dólar americano Obrigações dos EUAQuando compra, as flutuações da taxa de câmbio afetam diretamente o seu retorno do investimento. Quando o dólar enfraquece, o valor dos juros e do capital convertidos em moeda nacional cai.

4. Risco de crédito

Teoricamente, existe a possibilidade de o governo dos EUA não conseguir cumprir as suas obrigações de dívida. Embora os EUA sejam o emissor de obrigações mais confiável do mundo e durante muito tempo sejam incumpridores de boa-fé, existe uma possibilidade teórica de que o incumprimento ocorra em caso de crise política ou económica. No entanto, este risco é realisticamente muito baixo porque a classificação de crédito do governo dos EUA é muito elevada.

Como Comprar Obrigações dos EUA: Escolhas Adaptadas ao Investidor

Obrigações dos EUA O método de investimento pode ser escolhido com base nos objetivos individuais, tolerância ao risco e preferências operacionais.

Método 1: Compra Direta de Obrigações

Os investidores de retalho podem comprar obrigações diretamente ao governo dos EUA através do site TreasuryDirect, e também podem adquiri-las no mercado secundário através de corretoras.

Prós:

• Tu possuis diretamente a obrigação, por isso tens controlo total sobre as decisões de compra e venda
• Sem comissões de gestão, ao contrário dos fundos mútuos ou ETFs
• Recebimento regular de juros quando mantido até ao vencimento e garantido reembolso total do capital no vencimento

Contras:

• O limite para compras privadas através do TreasuryDirect é limitado a $10.000 por transação
• Exige a compra de múltiplas obrigações para diversificar a carteira, exigindo financiamento e gestão significativos
• Se vender cedo, antes do vencimento, poderá ter de vender com desconto num ambiente de taxas de juro a subir.

Investidores Adequados: Investidores conservadores que procuram retornos previsíveis e querem manter a maturidade, reformados que querem uma fonte de rendimento estável com juros regulares

Método 2: Investir em fundos de obrigações

Um gestor profissional de fundos junta fundos de vários investidores para operar uma carteira diversificada de obrigações.

Prós:

• Exposição a uma vasta gama de obrigações para reduzir o risco associado a obrigações individuais
• Especialistas gerem ativamente carteiras com base nas condições de mercado
• Investir numa carteira diversificada de obrigações com um capital inicial pequeno

Contras:

• Retorno total reduzido devido a comissões de gestão
• Sem controlo direto sobre obrigações individuais dentro do fundo

Investidores Adequados: Investidores que procuram gestão profissional e diversificação, investidores avessos ao risco que procuram retornos estáveis a longo prazo

Método 3: Fundo de índice de obrigações(ETF)

É um fundo negociado em bolsa que acompanha um índice específico de obrigações e segue um método operacional passivo.

Prós:

• Custos operacionais muito mais baixos do que fundos geridos ativamente
• Pode ser negociado em bolsas como ações, proporcionando elevada liquidez e flexibilidade
• Rastreamento transparente do índice para desempenho previsível

Contras:

• Afetados pela volatilidade do mercado, como os preços das ações, ocorrem flutuações de preço mesmo que o ativo subjacente seja estável.
• As taxas de gestão e os custos de negociação causam ligeiros erros no acompanhamento do índice
• Como é um fundo passivo, não existe efeito ativo de gestão devido a alterações de mercado

Investidores Adequados:Ao custo mais baixoObrigações dos EUAInvestidores que querem investir ou preferem um método de investimento direto em vez de o deixar para um gestor de fundos.

Composição estratégica da carteira de obrigações coreanas e norte-americanas

Ao diversificar os seus investimentos em obrigações coreanas e americanas, pode construir uma carteira mais sólida.

Valores Fundamentais da Diversificação

Diversificação Regional e Monetária: Manter obrigações de dois países diferentes pode reduzir significativamente a sua exposição a riscos específicos de cada país, como recesões económicas, instabilidade política e flutuações das taxas de juro.

Efeito de cobertura da taxa de câmbio: Ao manter obrigações denominadas em won e dólares americanos juntos, pode compensar parcialmente o risco de flutuações da taxa de câmbio. Quando o won enfraquece, espera-se que o valor do won dos ativos denominados em dólares aumente.

Desajuste de ciclos: Como os ciclos económicos da Coreia do Sul e dos Estados Unidos nem sempre coincidem, é possível que uma recessão numa economia seja compensada pelo crescimento da outra.

Estratégias práticas de investimento para investidores coreanos

1. Estratégias Seletivas de Cobertura Cambial

A maior preocupação dos investidores coreanos é o risco cambial. Derivados como contratos futuros podem ser utilizados para limitar o impacto das flutuações da taxa de câmbio. No entanto, a cobertura também limita o lucro das flutuações favoráveis das taxas de câmbio.

Uma estratégia eficaz é uma estratégia mista em que apenas uma parte dos fundos de investimento é protegida e o restante não é cobertura. Isto reduz o risco cambial, mantendo oportunidades de lucro com flutuações favoráveis da taxa de câmbio.

2. Duração(Duração) Estratégia de correspondência

A duração é uma medida da sensibilidade de uma obrigação às flutuações das taxas de juro e refere-se ao vencimento médio a partir do qual os fundos de investimento em obrigações são recuperados.

Se o seu objetivo é preservar o capital durante muito tempo, o vencimento é longo Obrigações dos EUAproporciona retornos estáveis e previsíveis. Por outro lado, durante períodos de elevada volatilidade das taxas de juro, obrigações com durações mais curtas podem ser incorporadas para mitigar a volatilidade.

3. Gerir a otimização fiscal

Os rendimentos de juros provenientes de obrigações dos EUA são tributados pelo imposto federal dos EUA, mas o acordo de dupla tributação entre a Coreia e os EUA.(DTA)para evitar a dupla tributação. Os investidores devem consultar profissionais fiscais para compreender plenamente as regulamentações fiscais de cada país antes de tomar decisões de investimento.

Análise de casos de portefólio

Vamos assumir uma carteira equilibrada composta por 50% obrigações coreanas e 50% obrigações dos EUA. Esta estrutura foi concebida para alcançar simultaneamente a preservação principal e a geração de rendimento.

Estas carteiras reduzem a sua dependência da economia de um determinado país, diminuindo o risco global da carteira. Ao mesmo tempo, o valor da carteira medida em won flutua de acordo com as variações das taxas de câmbio.

Por exemplo, se usar uma estratégia de cobertura de 50% das obrigações dos EUA:

• Num dólar americano forte: Proporciona elevados retornos quando a parte não coberta é convertida em KRW
• Quando o dólar americano enfraquece: a parte protegida compensa efetivamente as perdas cambiais

Conclusão: Uma Abordagem Inteligente para Investir em Títulos do Tesouro dos EUA

Obrigações dos EUAproporciona uma oportunidade de investimento fiável e previsível tanto para investidores individuais como institucionais. Para investir com sucesso, é necessário compreender e gerir com precisão fatores de risco, como o risco das taxas de juro, a inflação e as flutuações cambiais.

Para investidores coreanos Obrigações dos EUAe obrigações domésticas, consegue alcançar diversificação de carteira e estabilidade de lucros ao mesmo tempo. Quer seja compra direta, fundos de obrigações ou ETFs, é importante escolher um método que se adeque às suas preferências de investimento e ao tamanho do ativo. Cada método tem as suas próprias vantagens e desvantagens, por isso, por favor, esclareça os seus objetivos de investimento e tolerância ao risco antes de tomar a sua decisão.