Quer investir em ETF mas tem fundos limitados? Como a negociação de frações pode ajudá-lo a começar facilmente

ETF市場的爆炸式增長背景

Global ETF mercado tem experimentado uma expansão notável nos últimos 20 anos. Desde o lançamento do primeiro ETF em 1990, este mercado cresceu para se tornar uma vasta área de investimento. Dados mostram que, no final de 2003, o valor total dos ativos sob gestão de ETFs globais era de 212 mil milhões de dólares, atingindo a marca de 10 trilhões de dólares em 2021, e em 2023 já tinha subido para 11,61 trilhões de dólares, com uma taxa de crescimento anual composta de 22,16% ao longo de quase 20 anos.

No mercado de Taiwan, o desenvolvimento dos ETFs também é impressionante. Em 2003, Taiwan lançou o seu primeiro ETF — Yuanta Taiwan 50 ETF, e em dezembro de 2023, o número total de ETFs disponíveis no país atingiu 227, com um valor de ativos de 3,56 trilhões de TWD, mais do que duplicando em relação a 2020, quando era de 1,74 trilhões. Isso demonstra que cada vez mais investidores reconhecem o valor dos ETFs como ferramenta de investimento.

Limite de “uma ação” na negociação de ações de Taiwan e o dilema do investimento de pequeno valor

No entanto, o mercado de ações de Taiwan possui uma configuração única — a unidade básica de negociação é uma “ação”, ou seja, 1000 ações. Essa configuração muitas vezes representa uma barreira de entrada para investidores individuais com recursos limitados que desejam investir em alguns ETFs populares.

Por exemplo, o ETF Yuanta Taiwan 50 fechou a última sessão a 161,65 TWD, e para comprar uma ação (uma “carta”) é necessário:

161,65 × 1000 = 161.650 TWD (mais de 16 mil TWD)

Para muitos investidores individuais, esse valor não é pequeno. Então, o que fazer quando seu saldo não é suficiente para comprar uma ação inteira de ETF? A resposta é: você pode comprar frações de ETF.

O que são frações de ETF? Como diferem das ações inteiras

Frações de ETF referem-se à compra de menos de 1000 unidades (1~999 ações) de um ETF. Por exemplo, comprar 50 ou 100 ações de ETF, que entram na categoria de negociações de frações.

Existem várias diferenças entre negociações de frações e de ações inteiras:

• Unidade de negociação: frações de 1~999 ações, ações inteiras de 1000 ações ou múltiplos
• Cálculo de taxas: frações têm limites mínimos de consumo, ações inteiras são calculadas proporcionalmente
• Horários de negociação: frações e ações inteiras possuem seus próprios períodos de negociação
• Mecanismo de execução: a correspondência de ordens de frações e de ações inteiras ocorre em diferentes pools de ações

Detalhes sobre horários e regras de negociação de frações

Para investidores interessados em negociar frações, é importante entender os limites de tempo e regras:

Horário de negociação durante o pregão: das 9:00 às 13:30, apenas por ordem eletrônica (internet ou telefone). A primeira correspondência ocorre às 09:10, e depois, a cada minuto, ocorre uma correspondência por preço de mercado agregado. A prioridade na execução é por preço, depois por tempo.

Horário de negociação pós-mercado: das 13:40 às 14:30, sem restrição na forma de envio de ordens, podendo ser por telefone, balcão, etc. Às 14:30, ocorre uma rodada de formação de preço de mercado agregado, e ordens ao mesmo preço são decididas aleatoriamente.

Vale notar que o volume de frações negociadas durante o pregão costuma ser menor do que o de ações inteiras, e os preços após o horário de mercado são mais escassos. Em mercados calmos, pode levar mais tempo para concluir uma negociação.

Como calcular as taxas de frações? Cuidado com o limite mínimo de consumo

Para muitos investidores iniciantes, o cálculo de taxas é uma parte que muitas vezes é negligenciada. A fórmula padrão para cálculo de taxas é:

Taxa = Preço da ação × quantidade de ações × 0,1425% × desconto na taxa

Muitos corretoras estabelecem um valor mínimo de consumo, comum ser 20 TWD, mas, com a concorrência crescente, várias já reduziram esse limite para 1 TWD.

Por exemplo, ao comprar 200 ações do Yuanta Taiwan 50 ETF (preço de 161,65 TWD), com um desconto de 6,5% na taxa:

200 × 161,65 × 0,1425% × 0,65 = 29,95 TWD

Por outro lado, se comprar apenas 1 ação, o cálculo dá 0,23 TWD, abaixo do mínimo de 1 TWD, então será cobrado 1 TWD. Isso significa que, para que a taxa seja calculada de acordo com a fórmula, é necessário comprar pelo menos 5 ações:

5 × 161,65 × 0,1425% = 1,15 TWD

Assim, a taxa de uma compra de 1000 frações é praticamente a mesma de uma ação inteira, desde que cada ordem seja suficiente para ultrapassar o limite mínimo de consumo.

Além das taxas, há o imposto sobre transações

Ao vender frações, além da taxa cobrada pela corretora, é necessário pagar um imposto ao governo. Para ETFs, a alíquota é de 0,1%. Portanto, ao vender as mesmas 200 ações do Yuanta Taiwan 50 ETF, o custo total será:

200 × 161,65 × (0,1425% + 0,1%) = 78,4 TWD

Taxas de corretagem e impostos representam custos reais de investimentos de pequeno valor, e investidores inteligentes devem considerá-los na análise de custos.

Como fazer ordens de frações? Passo a passo prático

Procedimento para ordens de frações na bolsa de Taiwan: após fazer login na app do corretor, selecione o tipo de negociação como “frações durante o pregão” ou “frações pós-mercado”, escolha “limite de preço”, depois “comprar” ou “vender”, insira a quantidade de ações (1~999) e o preço desejado.

Negociação de frações na bolsa dos EUA é ainda mais simples. Por exemplo, na Firstrade, o mercado de ações dos EUA não possui o conceito de “uma carta”, permitindo ao investidor escolher qualquer quantidade de ações. Após selecionar “Trade Stock”, insira na coluna “Shares” a quantidade desejada (exemplo: 10 ações), e pode optar por ordens a mercado ou limitadas, com validade de até 90 dias. Muitos corretoras nos EUA já isentam completamente as taxas de compra e venda, sendo mais amigáveis para pequenos investidores.

Dicas práticas para ordens de frações

Ao fazer ordens de frações, algumas estratégias podem aumentar as chances de execução:

• Ações populares com alta liquidez: colocar ordens a preços de limite de limite máximo (limite de alta) para compra ou limite de baixa para venda, pois a execução favorece quem oferece preço mais favorável
• Ações menos negociadas com baixa liquidez: colocar ordens abaixo do preço de fechamento para aumentar a chance de execução
• Outras ações: colocar ordens ao preço de fechamento é uma estratégia mais segura

Resposta à dúvida sobre dividendos: frações também podem receber dividendos

Muitos investidores se perguntam: se comprar frações, ainda assim posso receber dividendos normalmente? A resposta é sim. Independentemente de possuir 1000 ações inteiras ou 1 fração, o investidor receberá dividendos normalmente. Quanto maior o número de ações, maior será o valor recebido. Essa é uma das razões pelas quais muitos “investidores em ações de dividendos” optam por investir periodicamente em ETFs de alto rendimento de dividendos, mesmo adquirindo frações, acumulando ao longo do tempo uma renda de dividendos considerável.

Negociação de CFD: uma alternativa com maior liquidez

Além de comprar diretamente frações de ETFs, há uma outra forma de investir em ETFs com menor valor — contratos por diferença (CFD).

Comparado às frações, o CFD oferece vantagens:

1. Negociação com alavancagem: a maioria das plataformas de CFD suporta alavancagem, reduzindo o capital necessário. Por exemplo, na Mitrade, ao comprar o ETF de semicondutores iShares (preço de 223,91 USD) com uma alavancagem de 10x, o investimento original de 223,91 USD requer apenas 22,39 USD para abrir uma posição.

2. Negociação bidirecional: permite posições longas e curtas, não limitando os lucros apenas na alta de preços.

3. Horários de negociação: geralmente, os CFDs podem ser negociados 24 horas por dia, sem restrição de horário de mercado.

4. Evitar esperas: ao contrário de frações, que podem levar tempo ou até não serem correspondidas, os CFDs oferecem maior liquidez.

5. Estrutura de custos: a maioria das plataformas de CFD não cobra taxas de corretagem, mas lucra com o spread, sendo importante entender esse custo.

Riscos na negociação de frações

Ao aproveitar a conveniência do pequeno investimento, é importante reconhecer as limitações. Os preços de execução de frações e ações inteiras podem variar, e as cotações de frações geralmente têm spreads maiores. Além disso, o volume de negociações de frações após o horário de mercado é menor, e em mercados calmos, pode ser difícil concluir uma negociação ao preço desejado, ou até mesmo não conseguir fazer a correspondência. Os investidores podem consultar o resumo diário de negociações de frações após o horário na página da Taiwan Stock Exchange para entender a liquidez do mercado.

Resumo: escolha o método de investimento que melhor se adapta a você

Seja comprando frações de ETFs diretamente ou investindo via CFD, o objetivo principal é permitir que investidores com recursos limitados participem do mercado de ETFs. Conhecer as vantagens e desvantagens de cada método, alinhando com sua situação financeira e objetivos de investimento, é fundamental para fazer a escolha mais adequada.

Investir em frações de ETFs oferece flexibilidade e baixo limite de entrada, enquanto os CFDs proporcionam mais ferramentas de negociação e oportunidades 24 horas. O mais importante é avaliar racionalmente custos, riscos e retornos, e planejar uma estratégia de longo prazo, evitando seguir cegamente ganhos de curto prazo.