Horário de negociação pré-mercado das ações nos EUA: regras de negociação antes e depois do mercado e estratégias de investimento

No mercado de capitais global, o horário de pré-mercado das ações dos EUA representa uma janela de negociação única, oferecendo aos investidores a oportunidade de reagir às informações do mercado antes do horário de negociação padrão. Este período costuma ser um indicador importante das tendências internacionais de capital e uma fase crucial para investidores ativos que desejam aproveitar uma vantagem competitiva.

O que é a negociação pré-mercado das ações dos EUA? Por que estabelecer esse período?

A negociação pré-mercado das ações dos EUA refere-se ao período em que investidores podem comprar e vender ações antes da abertura oficial das principais bolsas, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e a NASDAQ. Geralmente, essa janela começa às 4:00 da manhã, horário do leste dos EUA, e vai até às 9:30, horário de abertura oficial.

O objetivo principal de estabelecer o horário de pré-mercado é permitir que os investidores reajam rapidamente a notícias de última hora e eventos importantes antes do início formal do mercado. Muitas empresas listadas optam por divulgar resultados financeiros, informações de fusões e aquisições ou outros anúncios relevantes nesse período. Se os investidores ajustarem suas posições durante o pré-mercado, podem precificar essas informações antes de outros participantes do mercado.

Além disso, o pré-mercado também favorece a formação do mecanismo de descoberta de preços. Os investidores que participam nesse período, por meio de dados de negociação em tempo real, podem refletir de forma mais precisa a percepção do mercado sobre informações relevantes, estabelecendo uma base para os movimentos de preços após a abertura.

Tabela de horários do pré-mercado e impacto no preço de abertura

Os principais mercados de ações dos EUA têm os seguintes horários de negociação pré-mercado:

• NYSE (Bolsa de Nova York): das 4:00 às 9:30 (horário do leste dos EUA)
• NASDAQ: das 4:00 às 9:30 (horário do leste dos EUA)
• CBOE (Bolsa de Opções de Chicago): das 8:00 às 9:15 (horário do leste dos EUA)

É importante notar que as mudanças de horário de verão e inverno podem afetar esses horários.

Os preços de transação gerados no pré-mercado podem influenciar diretamente o preço de abertura. Se ocorrerem negociações de grande volume ou notícias de impacto, os investidores ajustam suas expectativas de preço, o que pode causar diferenças significativas entre o preço de abertura e o fechamento do dia anterior. Como a liquidez nesse período costuma ser menor, os preços podem oscilar bastante, chegando até a extremos.

Estudo de Caso: Em 16 de novembro de 2023, a Alibaba Group(BABA) sofreu uma forte queda no pré-mercado. Documentos divulgados pela SEC dos EUA mostraram uma redução significativa na participação do fundo fiduciário da família Ma Yun, além de notícias sobre a suspensão do IPO do Hema Fresh e do plano de divisão da Alibaba Cloud. Como resultado, o preço das ações da Alibaba despencou mais de 8% no pré-mercado, levando a uma queda de 8,67% no preço de abertura em relação ao fechamento anterior. Este caso demonstra claramente o impacto intenso de informações de última hora nos preços do pré-mercado.

Regras e limitações principais da negociação pré-mercado das ações dos EUA

Para investidores que participam do pré-mercado, é fundamental compreender as regras aplicáveis.

Restrições de tipos de ordens: Durante o pré-mercado, os investidores podem usar apenas ordens limitadas para comprar ou vender ações; ordens a mercado não são permitidas. Essa regra existe porque a liquidez nesse período é baixa, com poucos participantes, incluindo investidores institucionais e formadores de mercado, o que reduz o volume de negociações. Usar ordens a mercado pode resultar em preços de execução muito diferentes do esperado, causando perdas inesperadas.

Requisitos de suporte do corretor: Os investidores devem utilizar corretoras que suportem negociações no pré-mercado. Os horários de suporte podem variar entre corretoras, sendo importante verificar previamente a disponibilidade na plataforma utilizada. A maioria das corretoras principais oferece suporte ao pré-mercado, geralmente entre 7:00 e 9:30 (horário do leste).

O que é a negociação pós-mercado? Como ela difere do pré-mercado?

Definição de negociação pós-mercado: Refere-se às negociações realizadas após o fechamento das bolsas às 16:00 (horário do leste dos EUA), continuando por meio de corretoras. O período típico é das 16:00 às 20:00 (horário do leste).

Semelhanças entre pré e pós-mercado: Ambos fazem parte do que se chama de períodos de negociação estendidos, caracterizados por menor volume, menos participantes e maior risco de ordens não serem executadas. Além disso, ambos só permitem o uso de ordens limitadas.

Vantagens exclusivas do pós-mercado: Comparado ao pré-mercado, o pós oferece mais tempo para reflexão. Após eventos importantes durante o horário regular, que causaram grande volatilidade, o período pós-mercado, com menor participação e restrições de ordens, permite que os investidores reavaliem as informações de forma mais racional, contribuindo para uma descoberta de preços mais eficiente.

Estudo de Caso: Em 1º de dezembro de 2023, a NVIDIA(NVDA) apresentou forte volatilidade durante o horário regular, atingindo um pico de US$472 e um mínimo de US$461,87, com uma variação superior a 2%. Após o encerramento, devido à redução de novas informações e às limitações de ordens, o preço estabilizou em uma faixa estreita, refletindo uma avaliação racional do mercado após a assimilação de todas as informações.

Estratégias práticas e gestão de riscos na negociação pré e pós-mercado

Investidores que participam do pré e pós-mercado devem adotar estratégias cautelosas e implementar uma gestão de riscos eficaz.

Seguir notícias e eventos: É importante acompanhar os fundamentos das empresas listadas. Quando houver divulgação de notícias positivas ou negativas relevantes, os investidores devem ajustar rapidamente suas posições durante o pré ou pós-mercado, com base nas informações. Isso exige agilidade e sensibilidade às notícias.

Definir limites de preço: Como o volume de negociações é escasso, os investidores podem estabelecer preços de compra abaixo do ideal ou de venda acima do esperado. Essa abordagem pode gerar lucros inesperados, mas requer paciência para aguardar a execução das ordens.

Recomendações de gestão de riscos:

• Controlar o volume de negociações: Evitar operações de grande volume no pré ou pós-mercado devido à baixa liquidez.
• Cuidado com cotações extremas: Podem ocorrer cotações irracionais ou extremas, sendo necessário avaliar cuidadosamente antes de agir.
• Monitorar informações em tempo real: Como os preços podem ser impactados por notícias de última hora, acompanhar as novidades é essencial para ajustar estratégias rapidamente.
• Utilizar ordens de stop-loss: Sempre definir limites de perda para limitar prejuízos, independentemente do momento da negociação.

Resumo

O horário de pré-mercado das ações dos EUA oferece aos investidores uma oportunidade de negociar antes do horário padrão, permitindo uma reação antecipada às informações do mercado. Junto ao pós-mercado, esses períodos estendidos formam uma janela adicional de negociação, mas, devido à menor liquidez e maior volatilidade, é necessário adotar estratégias cautelosas.

Investidores devem compreender profundamente as regras e limitações do pré-mercado (como ordens limitadas e suporte de corretoras), além de estabelecer sistemas sólidos de gestão de riscos. Acompanhar notícias relevantes, definir limites de preço razoáveis e controlar o volume de negociações são essenciais para obter ganhos nesse período, sempre cientes dos riscos envolvidos e tomando medidas preventivas adequadas.