RWAs Conquistam o 5º Lugar no DeFi: Como Ativos Reais Ultrapassam DEXs e Redefinem Finanças Descentralizadas

O cenário de finanças descentralizadas passa por uma transformação estrutural. Dados da DefiLlama revelam que os protocolos de ativos do mundo real (RWA) subiram explosivamente para se tornarem a quinta maior categoria de DeFi por valor total bloqueado (TVL), deixando para trás as trocas descentralizadas. Com aproximadamente $17 bilhões em TVL atualmente, contra $12 bilhões no final de 2024, o crescimento é vertiginoso - e mais impressionante ainda: no início deste ano, os RWAs não figuravam sequer entre as dez principais categorias.

Esta aceleração não é acidental. Ela reflete uma mudança fundamental em como o capital institucional enxerga o ecossistema cripto.

A Mudança de Paradigma: De Experimentos para Infraestrutura Essencial

Os RWAs deixaram de ser uma aposta experimental para virar blocos construtivos fundamentais do DeFi. Segundo análises do mercado, a expansão é impulsionada por incentivos estruturados em vez de busca por rendimento especulativo. Com as taxas de juros mantendo níveis elevados, instrumentos como Títulos do Tesouro tokenizados e crédito privado oferecem retornos previsíveis e menos voláteis - exatamente o que alocadores institucionais procuram.

A melhoria na clareza regulatória também reduz barreiras de entrada para players tradicionais. Apenas em 2025, os RWAs (excluindo stablecoins) já alcançaram cerca de $24 bilhões, com dívida governamental tokenizada e crédito privado liderando o crescimento.

Ethereum Mantém Domínio, mas o Futuro é Multichain

Ethereum continua sendo a principal base de liquidação pública para RWAs, hospedando a maioria dos instrumentos de dívida, fundos tokenizados e estruturas de crédito. Porém, o cenário está se diversificando rapidamente.

Segundo dados da RWA.xyz, outras redes públicas estão ganhando espaço significativo:

• BNB Chain
• Avalanche
• Solana
• Polygon
• Arbitrum

Cada uma captura parcelas crescentes, embora ainda modestas em termos individuais. Juntas, apontam para um futuro onde os ativos tokenizados fluem naturalmente entre múltiplas blockchains. Além disso, infraestruturas permissionadas como a Rede Canton emergiram como forças relevantes, controlando mais de 90% da participação de RWAs institucionais através de ambientes regulamentados que preservam privacidade enquanto mantêm interação com trilhos de liquidez do DeFi.

Títulos Tokenizados: O Produto que Atrai Bilhões

Os Títulos do Tesouro Tokenizados dos EUA se consolidaram como a porta de entrada principal para capital na blockchain. Plataformas como BUIDL (BlackRock), USYC (Circle), BENJI (Franklin Templeton) e OUSG (Ondo) já movem bilhões de dólares, cimentando a dívida governamental como produto de rendimento fundamental.

A questão agora não é mais se a tokenização funciona - a pergunta que define o próximo ciclo é onde está a liquidez real, como funcionam os mercados secundários e como esses ativos se integram aos sistemas financeiros tradicionais.

Commodities Tokenizadas: A Nova Onda de Crescimento

Ouro, prata e outros ativos commoditizados adicionam um novo capítulo à narrativa de RWA. O mercado de commodities tokenizadas aproxima-se de $4 bilhões em capitalização, liderado por produtos lastreados em ouro como Tether Gold e Paxos Gold.

Com a alta dos preços spot, esses ativos ganharam relevância macro. Investidores agora demandam acesso 24/7 e liquidação na blockchain durante períodos de volatilidade extrema - uma necessidade que a cripto responde perfeitamente. À medida que preços sobem, nova emissão atrai liquidez, que reforça adoção: uma “validação comportamental” que vai além da simples busca por rendimento.

O Horizonte de 2026: Que Esperar dos RWAs em Finanças Descentralizadas

Três temas-chave definem o próximo capítulo:

Interoperabilidade: RWAs evoluem para colateral neutro que se move perfeitamente entre cadeias e plataformas, maximizando utilidade e liquidez.

Consolidação de Produto: Foco muda de números de TVL para questões estruturais - quem controla emissão, onde RWAs servem como colateral, quais ecossistemas capturam fluxo de mercado secundário.

Relevância Institucional: A ponte entre balanços financeiros tradicionais e liquidez nativa da blockchain deixa de ser conceitual para se tornar operacional e massiva.

Os RWAs não são mais um experimento lateral em finanças descentralizadas. Eles são, cada vez mais, a infraestrutura que define como capital institucional enxerga o futuro da blockchain.