Domine a relação entre preço e volume, e compreenda a verdadeira intenção do mercado através do volume de negociações

Nas transações de ativos como criptomoedas, ações e outros, as oscilações de preço muitas vezes são apenas uma aparência superficial; as verdadeiras forças do mercado estão escondidas nas mudanças de volume de negociação. A relação entre volume e preço, esse conceito clássico, na essência, é: como o preço e o volume de transações se combinam pode refletir se os participantes do mercado estão realmente otimistas ou apenas observando.

O que é a relação volume-preço?

A relação volume-preço, de forma simples, é a interação entre o volume de negociações e a tendência de preço. Quando o preço de um ativo sobe ou desce, o volume de negociação que acompanha revela as verdadeiras intenções dos participantes do mercado — eles realmente querem comprar ou estão apenas seguindo a tendência, estão em pânico vendendo ou ajustando racionalmente suas posições.

Ao observar essa relação, os investidores podem julgar com mais precisão se a tendência continuará ou se irá reverter. Em vez de apenas acompanhar as mudanças nos números de preço, é melhor analisar profundamente o sentimento do mercado por trás do volume de negociação.

Cinco padrões comuns de volume-preço e seus significados

1. Alta de preço com volume decrescente: impulso de alta enfraquecendo

O preço das ações continua subindo, mas o volume de negociação diminui. O que essa contradição indica?

Ela revela um sinal de risco: embora o preço ainda esteja subindo, o “público” que apoia essa alta está diminuindo. Os compradores que impulsionaram o preço anteriormente estão desaparecendo, a vontade de novos compradores diminuir, e o mercado começa a ficar em modo de observação. Isso geralmente indica que a força de alta pode estar enfraquecendo, podendo ocorrer uma correção técnica no curto prazo.

Por exemplo, no início de 2017, a Tesla apresentou essa situação: o preço operava dentro de um canal de alta, mas o volume de cada alta vinha diminuindo. O mesmo fenômeno ocorreu em fases de alta da Alibaba, com o preço atingindo novas máximas enquanto o volume encolhia, levando a uma correção breve logo depois.

Dica de negociação: ao ver alta de preço com volume decrescente, fique atento — pode ser um sinal de saída, não de entrada contínua.

2. Preço estável com volume decrescente: entrando na zona de indecisão

O ação fica oscilando dentro de uma faixa de preço, sem tendência clara para cima ou para baixo, enquanto o volume de negociação vai ficando cada vez menor. Essa situação de “preço parado, volume menor” indica que o mercado está confuso, os investidores não têm uma opinião clara sobre o futuro, ninguém quer agir primeiro.

Essa consolidação costuma ser uma preparação para uma grande movimentação, mas não é possível determinar se será para cima ou para baixo apenas observando a diminuição do volume. Em 2022, empresas como Nvidia e Boeing passaram por fases de volume decrescente enquanto o preço permanecia estável, aguardando uma definição. Quando a direção é confirmada, o movimento costuma ser forte.

Dica de negociação: durante períodos de volume decrescente, seja paciente e evite operações impulsivas. O momento certo é quando o volume de repente aumentar, sinalizando uma direção clara.

3. Volume explosivo de queda: pânico coletivo no mercado

Este é o sinal mais perigoso, mas também o mais direto — o preço despenca, enquanto o volume de negociação aumenta drasticamente. O que isso significa? O mercado está em fuga coletiva.

Na crise de COVID-19 em 2020, ações de hotéis como Hilton sofreram quedas violentas com volumes recordes, o preço foi cortado pela metade em poucos dias, e o volume atingiu níveis históricos. Os investidores entraram em pânico, vendendo desesperadamente, cada minuto alguém querendo cortar perdas — essa é a verdadeira imagem de uma queda com volume explosivo.

Por outro lado, há uma oportunidade contrária: às vezes, uma queda com volume explosivo pode sinalizar um fundo de mercado. Em setembro de 2023, após a divulgação de resultados abaixo do esperado, a Estee Lauder teve uma queda acentuada com volume extremamente alto. Essa reação de pânico muitas vezes exagera as más notícias, e posteriormente o preço se recupera, oferecendo uma oportunidade para quem consegue identificar o momento de reversão.

Dica de negociação: ao ver uma queda com volume explosivo, primeiro evite riscos, mas também analise se é uma mudança de tendência real ou apenas pânico excessivo. Investidores experientes podem aproveitar essa situação.

4. Volume decrescente em queda: fadiga lenta

O preço cai, mas o volume de negociação diminui, indicando que não há participantes fortes impulsionando a queda. Os compradores estão em menor número, os vendedores não estão desesperados para vender, e o mercado parece estar em um estado de “desistência”.

Nessa fase, a queda é muitas vezes uma consequência natural da falta de interesse, não uma venda agressiva. Em 2018, a Netflix caiu por um longo período após desaceleração no crescimento de assinantes, com volume de negociação encolhendo várias vezes. Em 2022, o Facebook (Meta) também passou por uma fase de volume decrescente enquanto enfrentava dúvidas sobre o investimento em metaverso e crescimento lento.

Essa não é uma sinalização de pior cenário, mas pode indicar que o fundo está próximo. Quando o mercado está muito frio, geralmente há uma oportunidade de reversão próxima.

Dica de negociação: não se assuste com volume decrescente na queda, mas também não entre no fundo imediatamente. Espere por um aumento repentino no volume, que confirmará a direção.

5. Queda de preço com volume crescente: pessimismo ou oportunidade de compra?

Quando o preço cai e o volume aumenta, isso difere de uma queda com volume explosivo — aqui o aumento de volume não é tão extremo, podendo refletir duas mentalidades completamente diferentes.

Uma possibilidade é: o mercado está pessimista, mais pessoas vendendo, a tendência de baixa pode continuar. Outra é: fundos inteligentes já estão entrando para comprar na baixa, e a onda de vendas está chegando ao fim.

Em 2018, a Apple enfrentou dificuldades com queda nas vendas do iPhone e tensões comerciais, levando a uma forte queda no preço e aumento de volume — sinal de pessimismo. Mas, por outro lado, na mesma época, a Blackberry, com uma tendência de baixa prolongada, apresentou aumento de volume, indicando que fundos de valor estavam entrando silenciosamente, e o preço acabou se recuperando.

Dica de negociação: ao ver queda de preço com volume crescente, analise cuidadosamente, preferencialmente com fundamentos e outros indicadores técnicos. O momento de queda é forte de verdade ou o mercado já está precificando uma recuperação? Essa análise vai determinar se você deve evitar ou aproveitar a oportunidade.

Princípios centrais na aplicação da relação volume-preço

• Volume precede o preço: mudanças no volume geralmente antecipam movimentos de preço, muitas vezes o volume diminui antes do preço ajustar-se
• Alta saudável acompanha volume crescente: uma tendência de alta forte deve vir acompanhada de aumento gradual de volume; aumento de preço com volume decrescente costuma ser uma armadilha
• Não usar isoladamente: a relação volume-preço é uma ferramenta de apoio, deve ser combinada com indicadores técnicos, análise fundamental e o contexto de mercado para decisões confiáveis

A relação volume-preço, embora pareça simples, na essência é um reflexo do psicológico coletivo dos participantes do mercado. Dominar esse conceito permite ouvir a voz verdadeira do mercado em meio ao ruído.