## Títulos de dívida que deve conhecer: do básico à decisão de investimento

Num mercado financeiro volátil, muitos investidores sentem-se confusos. Por que escolher ações é arriscado? Depósitos bancários oferecem retornos baixos demais? E, neste cenário económico, qual seria a melhor solução entre as duas opções? A resposta é **títulos de dívida**, uma alternativa de investimento que muitas vezes não recebe a atenção devida.

### O que são títulos de dívida?

De forma simples, títulos de dívida são como um bilhete de promessa de dívida entre o emissor (empresa ou governo) e o detentor (investidor). O emissor recebe dinheiro e compromete-se a pagar juros periódicos e devolver o principal no vencimento. Enquanto isso, o detentor beneficia-se de fluxos de caixa regulares, que oferecem um retorno superior ao de uma poupança comum, mas sem o alto risco das ações.

### Riscos a ter em conta

Investir em títulos de dívida não é isento de perigos. Aqui estão cinco riscos principais:

**Risco de incumprimento** é o medo de que o emissor não consiga pagar na data devida, especialmente se for uma empresa com saúde financeira fraca.

**Risco de taxa de juro** ocorre quando as taxas de mercado mudam. Se comprar um título e as taxas aumentarem, pode perder a oportunidade de obter um retorno melhor.

**Risco de liquidez**: títulos de dívida não têm um mercado de compra e venda tão líquido como ações. Se precisar de vender antes do vencimento, pode ser difícil encontrar comprador ou ter que vender a um preço inferior.

**Risco de inflação**: se a inflação subir, o poder de compra do valor recebido diminui. Se as taxas de juro forem inferiores à inflação, o retorno real será negativo.

**Risco de reinvestimento**: ao final do prazo, pode não encontrar boas oportunidades de reinvestir o dinheiro.

### Riscos adicionais potenciais

Alguns títulos de dívida vêm com direitos especiais. É importante entender esses direitos antes de comprar:

**Direito de call (**: o emissor pode pagar o principal antecipadamente, o que prejudica o investidor, pois perde os juros futuros.

**Direito de put )**: o detentor pode vender o título de volta ao emissor antes do vencimento, sob certas condições.

**Direito de conversão (**: o detentor pode converter o título em ações ordinárias da empresa emissora, oferecendo potencial de ganhos adicionais.

) Quais são os tipos de títulos de dívida?

**Classificação por emissor**: podem ser emitidos pelo governo (com risco mais baixo), por entidades públicas ou privadas ###obrigação(. O risco e o juro aumentam nesta ordem.

**Classificação por prioridade de pagamento**: obrigações subordinadas pagam após outros credores, enquanto obrigações não subordinadas têm prioridade igual aos credores comuns.

**Classificação por garantia**: alguns títulos têm ativos como garantia, outros não. Assim, o risco é menor ou maior dependendo do tipo.

**Classificação por método de pagamento de juros**: podem pagar juros regularmente, uma única vez, ou não pagar juros, mas serem vendidos a um preço inferior.

**Classificação por taxa de juro**: alguns pagam juros fixos ao longo do tempo, outros têm taxas variáveis baseadas em índices de referência.

) Como comprar, vender e calcular o retorno

Existem duas formas de negociar títulos de dívida: **Mercado primário (**: compra diretamente do emissor, através de bancos ou consultores financeiros, com taxas de juro e prazos definidos desde já.

**Mercado secundário )**: na BEX na Tailândia, os investidores podem comprar e vender entre si, semelhante às ações, com liquidação T+2.

Para calcular o retorno, imagine um título de 10.000 THB com juro de 8% ao ano, pago duas vezes por ano. Se comprar e manter durante 4 anos, receberá 800 THB de juros por ano, totalizando 3.200 THB em juros ao longo de quatro anos, além do principal de 10.000 THB, totalizando 13.200 THB.

### Devo investir em títulos de dívida em 2024?

Os títulos de dívida oferecem várias vantagens:

**Flexibilidade de prazo**: de 1 dia a 20 anos, escolha conforme seus objetivos.

**Fluxo de caixa regular**: títulos que pagam juros periódicos proporcionam uma renda extra além do capital investido.

**Retorno superior a depósitos bancários**: oferecem taxas melhores, com menor risco que ações.

**Prioridade de pagamento**: em caso de falência da empresa, os detentores de títulos recebem antes dos acionistas, por lei.

**Liquidez razoável**: o mercado secundário permite sair da posição com alguma facilidade.

( Títulos de dívida ou ações: qual escolher?

A decisão depende do seu perfil e situação:

**Ações**: indicadas para jovens, que aceitam riscos e buscam altos retornos. Têm potencial de crescimento, mas são mais voláteis, até 3 vezes mais do que títulos.

**Títulos de dívida**: indicados para investidores mais velhos, que preferem segurança, retornos fixos e toleram menos volatilidade. Oferecem retornos menores, mas com menor risco.

**Estratégia balanceada**: muitos investidores combinam ambos, ações e títulos, para equilibrar risco e retorno, obtendo uma carteira mais sólida.

) Resumo

Os títulos de dívida são instrumentos de investimento importantes para equilibrar uma carteira, oferecendo retornos superiores a depósitos comuns e menor risco que ações. Com uma variedade de títulos disponíveis, os investidores podem encontrar opções que atendam às suas necessidades, melhorando a diversificação. Para escolher os títulos adequados, é fundamental compreender os riscos, os tipos de títulos e os objetivos de investimento, garantindo decisões confiantes e bem-sucedidas.