Guia de Investimento em Ações de Conceito de IA 2025: Da Infraestrutura às Aplicações na Rota do Ouro

A inteligência artificial passou de um conceito de especulação para um fluxo de capital real. Desde o lançamento do ChatGPT, a cadeia industrial relacionada à inteligência artificial está a acelerar a sua evolução, enquanto os investidores enfrentam uma questão fundamental: nesta onda de transferência de riqueza AI, em que devemos realmente investir?

Onde está a lógica de investimento nas ações de conceito AI?

De acordo com os dados mais recentes da IDC, os gastos globais das empresas em AI deverão atingir 3.070 mil milhões de dólares em 2025, e até 2028 esse valor ultrapassará os 6.320 mil milhões de dólares, com uma taxa de crescimento anual composta de cerca de 29%. Isto não é uma prosperidade falsa, mas sim um fluxo de fundos concreto.

Investidores de topo mundial, como o fundo Bridgewater, estão a validar esta tendência com ações. No segundo trimestre de 2025, aumentaram significativamente a aposta em empresas tecnológicas centrais como NVIDIA, Google, Microsoft, concentrando fundos nos nós mais críticos da cadeia ecológica AI, como capacidade de processamento, chips e computação em nuvem. Ao mesmo tempo, os fundos relacionados com AI e Big Data já ultrapassam os 300 mil milhões de dólares em ativos globais, demonstrando claramente o entusiasmo institucional.

Análise das ações de conceito AI na bolsa de Taiwan: os caçadores de ouro do mercado local

Quanta Computer (2382): de fabricante por contrato a fornecedor de infraestruturas AI

Este maior fabricante mundial de laptops está a realizar uma transformação impressionante. A equipa especializada da Quanta, a YunDa, conseguiu entrar na cadeia de fornecimento de centros de dados de grande escala nos EUA, fornecendo a NVIDIA e outros clientes-chave. No ano passado, faturou 1,3 triliões de novos dólares taiwaneses, com uma proporção crescente de servidores AI. No segundo trimestre, o seu faturamento ultrapassou os 300 mil milhões de novos dólares taiwaneses, com um aumento superior a 20% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde histórico para o período.

A opinião geral dos investidores institucionais é que a Quanta manterá um crescimento de longo prazo, com um preço-alvo entre 350 e 370 dólares.

Realtek Semiconductor (3661): o campeão invisível no design de chips AI

Uma das ações de conceito AI mais representativas de Taiwan. Foca-se no design de chips ASIC personalizados, atendendo diretamente aos gigantes da nuvem nos EUA e aos principais fornecedores de computação de alta performance. No ano passado, faturou 68,2 mil milhões de novos dólares taiwaneses, com um crescimento superior a 50%. No segundo trimestre, o seu faturamento trimestral ultrapassou os 20 mil milhões, duplicando em relação ao mesmo período do ano anterior.

Com a rápida expansão de aplicações de IA generativa, a Realtek tem recebido novos pedidos de aceleradores AI de nova geração e centros de dados. O preço-alvo médio dos investidores estrangeiros varia entre 2.200 e 2.400 dólares, com espaço de subida evidente.

Delta Electronics (2308): o herói oculto na infraestrutural AI

Como líder global em gestão de energia, a Delta Electronics encontrou uma nova curva de crescimento na era AI. Os seus fornecedores de energia, sistemas de refrigeração e soluções de gabinetes tornaram-se padrão na cadeia de fornecimento de servidores AI. No ano passado, faturou 420 mil milhões de novos dólares taiwaneses, com uma proporção crescente proveniente de centros de dados. No segundo trimestre, o seu faturamento foi de 110 mil milhões de novos dólares taiwaneses, com um aumento superior a 15%.

MediaTek (2454): de chips para telemóveis a computação AI

Esta empresa de design de chips sem fábrica está a expandir-se em duas novas áreas: AI móvel e AI automotivo. A plataforma Dimensity já incorpora unidades de processamento AI reforçadas, e colabora com a NVIDIA no desenvolvimento de soluções automotivas. No ano passado, faturou 490 mil milhões de novos dólares taiwaneses, com um crescimento de cerca de 20% no segundo trimestre, e a margem bruta tem vindo a melhorar trimestre após trimestre. O preço-alvo dos investidores estrangeiros varia entre 1.300 e 1.400 dólares.

Sunway (3324): tecnologia de refrigeração líquida para servidores AI

Com o aumento do consumo de energia dos chips AI, ultrapassando frequentemente o kilowatt, a refrigeração tradicional tornou-se um gargalo. A tecnologia de refrigeração líquida da Sunway encaixa-se nesta tendência. No ano passado, faturou 24,5 mil milhões de dólares, com um crescimento superior a 30%. Este ano, com a aceleração dos fornecedores de serviços na nuvem na implementação de soluções de refrigeração líquida, as entregas aumentaram significativamente, e os preços-alvo dos investidores estrangeiros estão frequentemente acima de 600 dólares.

Análise dos líderes de ações de conceito AI na bolsa dos EUA

NVIDIA (NVDA): líder absoluto de mercado

Se a AI é a nova era, a NVIDIA é o fornecedor de infraestruturas desta era. Os seus GPUs e a plataforma CUDA tornaram-se o padrão industrial para treino de modelos AI. No ano passado, faturou 60,9 mil milhões de dólares, com um crescimento superior a 120%. No segundo trimestre, atingiu um novo recorde de receita de aproximadamente 28 mil milhões de dólares, com um aumento de lucros superior a 200% ao ano.

Os chips B200 e GB200 baseados na arquitetura Blackwell têm uma procura forte e difícil de substituir a curto prazo. Os investidores geralmente atribuem uma classificação de compra, refletindo uma forte confiança nos lucros de longo prazo.

Broadcom (AVGO): o centro de rede para centros de dados AI

Desempenha um papel crucial na área de chips AI e conectividade de rede. No ano passado, faturou 31,9 mil milhões de dólares, com produtos relacionados com AI representando já 25%. No segundo trimestre, o seu faturamento cresceu 19% ao ano, com uma procura contínua por parte de grandes provedores de serviços na nuvem pelos seus chips Jericho3-AI e switches de alta gama. Os preços-alvo dos investidores estrangeiros concentram-se acima de 2.000 dólares.

AMD (Advanced Micro Devices): forte concorrente no mercado AI

Com a série de aceleradores Instinct MI300, a AMD está a ganhar quota de mercado face à NVIDIA. No ano passado, faturou 22,9 mil milhões de dólares, com o seu negócio de centros de dados a crescer 27% ao ano. No segundo trimestre, o crescimento foi de 18%, e o MI300X já é adotado por principais provedores de nuvem, enquanto o MI350 está prestes a ser lançado. Os preços-alvo dos investidores estrangeiros geralmente ultrapassam os 200 dólares.

Microsoft (MSFT): impulsionador da popularização da AI empresarial

Através de uma parceria exclusiva com a OpenAI e da plataforma Azure AI, a Microsoft está a integrar a geração de AI de forma fluida nos fluxos de trabalho empresariais globais. No ano passado, faturou 211,2 mil milhões de dólares, com o crescimento de 28% nos serviços de nuvem inteligente. No primeiro trimestre, a sua divisão de nuvem inteligente ultrapassou pela primeira vez os 30 mil milhões de dólares, e a capacidade de monetização do Copilot continua a ser desbloqueada. O preço-alvo varia entre 550 e 600 dólares.

Google (GOOGL): beneficiário da AI na pesquisa

Embora tenha entrado na competição de grandes modelos um pouco mais tarde, o Google já começou a recuperar terreno com produtos como Gemini. Como líder na aplicação de AI, o seu potencial a longo prazo não deve ser subestimado.

Devo manter ações de conceito AI a longo prazo?

Aqui é importante uma análise fria. Como exemplo, a Cisco durante a bolha da internet, que atingiu 82 dólares no pico, mas após o estouro da bolha caiu mais de 90%. Apesar de a empresa continuar a operar bem, o seu preço de ação nos últimos 20 anos nunca voltou ao pico. Isto serve de aviso:

Fornecedores de infraestruturas (chips, servidores, etc.) têm um crescimento inicial elevado, mas é extremamente difícil de manter. Este tipo de ações é mais adequado para investimentos faseados, não para manter a longo prazo.

Empresas de aplicações finais, como Microsoft e Google, têm negócios mais sustentáveis, mas os seus históricos de desempenho também mostram que, mesmo os líderes de topo, podem sofrer quedas acentuadas no topo de um ciclo de alta, e depois ficar anos sem recuperar os máximos. Como o Yahoo na era da internet, que acabou por ser abandonado pelo tempo.

Recomendação principal: trocar de ações de forma oportuna é mais importante do que manter uma única ação. Revisar periodicamente o panorama da indústria e os fundamentos das empresas, e ajustar as posições de acordo, é a melhor estratégia para lucros a longo prazo.

Como fazer uma alocação eficiente em AI?

Comprar ações individualmente é uma opção, mas concentra o risco. Uma abordagem mais segura é criar uma carteira diversificada:

Carteira de ações + fundos + ETFs

• Posição principal: escolher líderes absolutos como TSMC, NVIDIA, representando cerca de 40% do capital total
• Fundos: optar por fundos como o First Financial Global AI Robotics & Automation, representando 30%
• ETFs: cobrir rapidamente com ETFs como o Taiwan New Century Global AI ETF (00851) e o Yuan Global AI ETF (00762), com 30%

Princípio de entrada escalonada Independentemente da estratégia, recomenda-se usar aportes periódicos, evitando apostar tudo de uma vez. Assim, suaviza-se o risco de volatilidade de mercado e evita-se ficar parado em altas.

Plataformas de investimento Para ações de Taiwan, usar corretoras locais; para ações nos EUA, usar ordens de corretagem internacional ou corretoras estrangeiras. Para operações de curto prazo, plataformas de contratos por diferença (CFD) oferecem negociação bidirecional e alavancagem.

Riscos ocultos nas ações de conceito AI

De forma honesta, há vários riscos que não podem ser ignorados neste setor:

Risco de rápida evolução tecnológica — a tecnologia AI avança rapidamente, e os líderes de hoje podem não ser os vencedores de amanhã. Investidores podem ser levados a oscilações de preço devido a especulações sobre uma única empresa.

Empresas sem validação de mercado — embora as grandes empresas de tecnologia estejam a investir em AI, muitas startups quase não têm lucros, apresentando riscos operacionais elevados.

Mudanças políticas e regulatórias — os governos consideram a AI uma indústria estratégica, mas questões de privacidade de dados, viés de algoritmos e direitos autorais podem levar a regulações rigorosas, afetando a avaliação e os modelos de negócio de algumas empresas.

Sensibilidade ao ambiente macroeconômico — as ações de conceito AI reagem fortemente às políticas de taxas de juros. Quando o Federal Reserve mantém taxas baixas, há um impulso para ações de tecnologia com altas avaliações; em ambientes de altas taxas, as avaliações sofrem. Além disso, podem ocorrer desvio de fundos para outros temas emergentes.

Perspetivas do padrão de investimento de 2025 a 2030

Visão de longo prazo otimista, com volatilidade de curto prazo é a característica típica das ações de conceito AI.

Tecnologias como AI generativa e AI multimodal continuam a evoluir rapidamente, aumentando a procura por capacidade de processamento, centros de dados e chips especializados. A curto prazo, os maiores beneficiários continuam a ser fornecedores de hardware como NVIDIA, AMD e TSMC.

A médio e longo prazo, a aplicação de AI em setores como saúde, finanças, manufatura e condução autónoma irá concretizar-se em receitas reais para as empresas, impulsionando o crescimento geral das ações de conceito AI.

Estratégia mais sólida: focar preferencialmente em fornecedores de infraestrutura, como chips e servidores aceleradores, e incluir empresas com aplicações concretas, como serviços na nuvem e AI na saúde. Diversificar através de ETFs temático de AI ajuda a reduzir riscos específicos de uma única empresa. Para investidores comuns, uma estratégia de longo prazo com entradas escalonadas é preferível a tentar comprar no pico.

Ao participar do ciclo de benefícios da AI, lembre-se sempre: trata-se de uma transferência de riqueza a longo prazo, não de um casino para enriquecer de um dia para o outro. Racionalidade, paciência e revisão periódica são essenciais para o sucesso final.