Citi garante o caminho regulatório para a alienação da unidade na Rússia para a Renaissance Capital, o impacto no capital CET1 permanece neutro

A Citi recebeu luz verde para prosseguir com a sua saída planeada da Rússia através da venda da AO Citibank à Renaissance Capital, marcando um realinhamento estratégico significativo nas operações do gigante bancário na região. Espera-se que o negócio seja concluído durante o primeiro semestre de 2026, dependente das aprovações regulatórias finais e das condições padrão de encerramento.

A transação tem implicações contábeis notáveis para o balanço da Citi, especialmente no que diz respeito aos ajustes de tradução cambial. O banco registará uma perda antes de impostos nos resultados do quarto trimestre de 2025, decorrente principalmente de perdas acumuladas de ajuste de tradução cambial (CTA) relacionadas às suas operações na Rússia. Essas perdas serão inicialmente contabilizadas dentro do Lucro ou Prejuízo Consolidado Outros (AOCI) até que a venda seja formalmente concluída.

Aqui é onde a história do capital fica interessante: Embora a venda gere encargos contábeis, a Citi estruturou a transação para permanecer neutra em termos de capital ao medir o capital de nível um principal (CET1 Capital). O mecanismo funciona através de dinâmicas de compensação — as perdas de CTA registadas durante o período da transação serão, por fim, liberadas do AOCI na conclusão, equilibrando o impacto inicial nos rácios de Capital CET1.

Para além dos ajustes contábeis de curto prazo, a desinvestimento geral na Rússia está posicionada para fornecer um impulso significativo à posição de Capital CET1 da Citi a médio prazo. O principal fator é a desconsolidação dos ativos ponderados pelo risco atualmente associados às operações russas. Ao remover esses ativos do seu cálculo regulatório, a Citi melhora as suas métricas de eficiência de capital mesmo enquanto sai do mercado.

Vários fatores permanecem fluidos na equação. O valor da perda na venda pode variar com os movimentos cambiais entre agora e a conclusão, adicionando alguma volatilidade aos números finais. As autoridades regulatórias em várias jurisdições ainda precisam fornecer a aprovação final, embora a obtenção de aprovações internas pela Citi sugira um impulso na direção do negócio.

Para a Citi, isto representa uma mudança decisiva na sua estratégia de presença global, simplificando a sua presença enquanto otimiza a alocação de capital na Rússia num ambiente geopolítico desafiante.