2025 anos de ações conceito AMD que valem a pena investir Lista de empresas a acompanhar de perto estas cinco companhias

Como participante importante na indústria global de chips, a AMD e as empresas da sua cadeia de fornecimento têm sido constantemente observadas pelo mercado. Embora a AMD tenha experienciado volatilidade no preço das ações em 2024, as ações conceito da AMD na região de Taiwan têm apresentado um desempenho bastante destacado. Empresas líderes como TSMC, 嘉澤, 神達 tiveram aumentos superiores a 80% no último ano, enquanto a健策, no setor de dissipação de calor, impulsionada pela demanda por servidores AI, subiu mais de 120%. Gigantes tradicionais de testes e embalagem como 日月光投控, 京元電子 também registaram ganhos entre 20% e 40%. Com a chegada de 2025 e a continuação da onda de AI global, o valor de investimento nestas ações conceito da AMD merece uma nova avaliação.

Cinco ações conceito da AMD: quem serão os vencedores do próximo ano

TSMC: Posição sólida como líder na fabricação de chips AI

Como líder absoluto na fabricação de chips, a TSMC desempenha um papel central no ecossistema AMD. Em novembro de 2024, a receita mensal atingiu 276,1 mil milhões de novos dólares taiwaneses, uma redução de 12,2% em relação ao mês anterior, mas ainda assim um nível histórico quase recorde, demonstrando demanda estável. A análise do Nomura Securities indica que, em 2025, mais de 20% da receita da TSMC virá do setor de AI, antecipando-se a uma previsão anterior em três anos, sendo elogiada como a “joia na coroa da AI”. O preço-alvo foi definido em 1400 novos dólares taiwaneses, refletindo o otimismo do mercado quanto ao seu futuro.

Nos dois primeiros meses do quarto trimestre, a receita já atingiu 70% da previsão para o trimestre, aumentando a probabilidade de atingir a meta anual. Com a crescente demanda por aceleradores personalizados de NVIDIA e grandes provedores de serviços em nuvem, a posição de liderança da TSMC na fabricação por contrato será cada vez mais inabalável.

京元電子: Líder global em testes, navegando com sucesso

Na cadeia de semicondutores, 京元電子 controla uma etapa crítica de testes. No terceiro trimestre, a receita operacional atingiu 7,038 mil milhões de novos dólares taiwaneses, um aumento de 12,9% ao ano; o lucro líquido atribuível foi de 2,478 mil milhões, um crescimento de 61% ao ano, com uma taxa de crescimento de lucros muito superior à de receitas, refletindo uma eficiência operacional significativamente melhorada.

O negócio de AI continua a impulsionar a empresa, elevando tanto a receita quanto a margem bruta. A indústria acredita que a recuperação de negócios não-AI deve ser observada mais de perto na primeira metade de 2025. Instituições financeiras estrangeiras do Japão mantêm uma classificação neutra, com um preço-alvo de 132 novos dólares taiwaneses, indicando uma postura cautelosa do mercado quanto à sua avaliação.

健策: Beneficiário direto do aumento na demanda por dissipação de calor

Com a demanda por sistemas de dissipação de calor para servidores AI crescendo rapidamente, a 健策, especializada no desenvolvimento e fabricação de ventiladores de dissipação, entra em fase de explosão de resultados. A empresa foi incluída no índice MSCI Global Standard, atingindo um recorde histórico de 1625 dólares taiwaneses. Em outubro, a receita atingiu 1,31 mil milhões de novos dólares taiwaneses, um aumento de 26,21% ao ano, com todas as quatro principais linhas de produtos em crescimento.

A empresa está ativamente expandindo sua capacidade, planejando construir a terceira fábrica em 大园, o que deve aumentar a capacidade em 30%, deixando espaço suficiente para futuras ordens. Instituições estrangeiras veem um bom futuro para ela, mantendo recomendações de compra e elevando o preço-alvo, refletindo otimismo quanto às perspectivas do setor de dissipação de calor.

日月光投控: Embalagens avançadas como novo motor de crescimento

Como líder global em testes e embalagem, 日月光投控 reportou uma receita consolidada de 52,933 mil milhões de novos dólares taiwaneses em novembro, uma redução de 6,19% em relação ao mês anterior, devido a fatores sazonais. No entanto, o plano para 2025 concentra-se na expansão da capacidade de embalagens avançadas, prevendo que essa área representará mais de 10% das operações, tornando-se o principal motor de aumento da margem de lucro.

Com a demanda por embalagens avançadas crescendo continuamente, 日月光投控 confia que a otimização da estrutura de produtos melhorará as margens operacionais. O mercado mantém uma visão otimista quanto ao seu desenvolvimento de longo prazo.

嘉澤: Demanda por conectores em alta

嘉澤, especializada em conectores e componentes estruturais, reportou uma receita consolidada de 24,578 mil milhões de novos dólares taiwaneses até outubro de 2024, um aumento de 23,08% ao ano. Em outubro, a receita mensal atingiu 2,76 mil milhões de novos dólares taiwaneses, uma máxima histórica para o mês, com um aumento de 35,51% ao ano, demonstrando uma demanda contínua e forte.

A penetração de duas novas plataformas de servidores CPU está acelerando, e o estoque pré-Lunar New Year começou mais cedo, prevendo-se que o desempenho do quarto trimestre seja melhor do que nos anos anteriores. Investidores institucionais de Hong Kong mantêm recomendação de compra, com um preço-alvo de 1900 novos dólares taiwaneses; investidores asiáticos também elevaram as previsões de lucros por ação para 2025 e 2026, elevando a classificação para acima da média do mercado, confiantes no potencial no setor de servidores AI.

Resultados financeiros da AMD: impacto em cadeia por discrepâncias

A AMD reportou uma receita de 6,82 mil milhões de dólares em seu terceiro trimestre, um aumento de 18% ao ano, superando ligeiramente as expectativas dos analistas, mas a orientação de receita para o quarto trimestre de 7,5 mil milhões de dólares ficou abaixo da expectativa de mercado de 7,55 mil milhões, e as previsões anuais de vendas de chips AI não atingiram as expectativas, levando a uma queda de mais de 7% no after-hours.

O setor de data centers voltou a superar, com crescimento de receita de 122% ao ano e 25% em relação ao trimestre anterior, representando 52% do total. O setor de clientes de computação cresceu 29% ao ano e 26% em relação ao trimestre anterior, com desempenho destacado; os setores de jogos e embedded, embora ainda em baixa, mostram sinais de recuperação. O CEO 苏姿豐 afirmou que o pico do terceiro trimestre foi impulsionado pelo aumento nas vendas de produtos de data center EPYC e Instinct, além da forte demanda por processadores Ryzen para PCs.

Até o final do ano, o preço das ações da AMD caiu 8%. No início do ano, atingiu um pico de 211 dólares, mas posteriormente caiu cerca de 35%, entrando em fase de ajuste. O mercado acredita que fatores como aumento da concorrência, desaceleração global da demanda e valorização excessiva anterior contribuíram para a queda do preço.

Por que as ações conceito da AMD resistem à queda? Uma lógica de crescimento independente surge

Apesar do impacto negativo dos resultados da AMD no mercado, empresas relacionadas à AI como TSMC, 南電, 健策, 欣興, 广达 tiveram quedas relativamente moderadas. Uma razão importante é que essas empresas não dependem exclusivamente da AMD; a diversificação da base de clientes ajuda a dispersar riscos de um único fornecedor.

No entanto, quando bancos de investimento como Bank of America e Morgan Stanley revisaram para baixo o preço-alvo da AMD, as ações conceito na região de Taiwan, incluindo TSMC, 日月光投控, 京元電子, sofreram ajustes. No mesmo dia, essas empresas tiveram quedas em seus preços, indicando que o mercado ainda é sensível às movimentações da AMD.

Esse fenômeno reflete uma mudança importante: com o tempo, essas ações conceito estão construindo uma lógica de crescimento independente, não mais seguindo exclusivamente o movimento do preço da AMD, mas baseando-se em suas próprias perspectivas de negócio e tendências do setor.

Perspectivas do mercado de semicondutores para 2025: fatores favoráveis se acumulam

Segundo a IDC, em 2025, o mercado global de semicondutores crescerá 15% em relação ao ano anterior, impulsionado pela demanda de AI e computação de alto desempenho, com o crescimento de memória podendo superar 24%, enquanto a de não-memória deve crescer cerca de 13%.

No mercado de Taiwan, espera-se que 2025 continue a tendência de alta, embora o crescimento esperado seja menor do que em 2024, as instituições de mercado projetam que o índice de Taiwan ultrapassará aproximadamente mil pontos em relação à máxima de 2024. Fatores como economia global estável, lucros contínuos na indústria de AI, ciclo de redução de juros favorável ao mercado de ações e liquidez abundante criam um ambiente propício para as ações conceito da AMD beneficiadas pelo setor de AI.

De modo geral, à medida que a onda de AI de 2025 avança, as empresas da cadeia de fornecimento de semicondutores de Taiwan continuarão a se beneficiar. Investidores devem focar nas ações conceito com vantagens competitivas centrais e alta previsibilidade de resultados, aproveitando as oportunidades de investimento na elevação da indústria.