Por que as criptomoedas podem continuar a subir em 2024? Análise aprofundada dos fatores que impulsionam o mercado

2023年 é o ano de forte recuperação do mercado de criptomoedas. Muitos investidores que aproveitaram o final de 2022 para comprar na baixa já obtiveram retornos bastante consideráveis. Agora, todos fazem a mesma pergunta: esta tendência de alta continuará em 2024?

Compreender a lógica de funcionamento do mercado de criptomoedas

O mercado de criptomoedas é composto por 9 principais participantes, cuja interação molda a dinâmica de oferta e procura de todo o ecossistema:

Principais participantes incluem:

• Projetos de blockchain (o coração do lado da oferta)
• Instituições de investimento de risco e investidores de alto patrimônio
• Grandes detentores (as baleias que possuem grandes quantidades de tokens)
• Investidores individuais
• Investidores institucionais
• Exchanges centralizadas (CEX)
• Exchanges descentralizadas (DEX)
• Corretoras tradicionais
• Órgãos reguladores

Neste ecossistema complexo, cada participante desempenha papéis diferentes. Se deseja obter sucesso no mercado de criptomoedas, é fundamental entender profundamente como esses participantes influenciam-se mutuamente e como juntos determinam as tendências de preço.

Quadro de análise em quatro dimensões para 2023

Para aumentar as chances de sucesso nos investimentos, é necessário analisar cada projeto sob quatro perspectivas distintas: fundamentos, oferta, demanda e aspectos técnicos. Somente os projetos que se destacam em todas essas dimensões merecem atenção especial.

De acordo com o padrão DACS lançado pela CoinDesk em 2021, o mercado de criptomoedas foi dividido em 7 setores principais: ciência da computação, moedas digitais, finanças descentralizadas, cultura e entretenimento, plataformas de contratos inteligentes, digitalização e stablecoins. Essa classificação ajuda os investidores a alocar seus ativos de forma mais eficiente.

Os cinco principais fatores impulsionadores do boom das criptomoedas em 2023

Fator 1: Antecipação do halving do Bitcoin

O algoritmo do Bitcoin é projetado para reduzir automaticamente a recompensa dos mineradores pela metade a cada 210.000 blocos, um processo que ocorre aproximadamente a cada 4 anos. A próxima redução está prevista para abril de 2024.

Dados históricos mostram uma tendência clara: após cada halving, a escassez do Bitcoin tende a elevar seu preço.

• Primeira halving: alta de 950% em 6 meses, aumento acumulado de 8.342% em 12 meses
• Segunda halving: alta de 38% em 6 meses, aumento de 286% em 12 meses
• Terceira halving (maio de 2020): alta de 83% em 6 meses, aumento de 562% em 12 meses

Essa expectativa de escassez gerada pela redução de oferta costuma começar a influenciar os preços alguns meses antes do halving. Como o Bitcoin lidera o mercado de criptomoedas, sua valorização costuma puxar as demais moedas para cima. Essa é uma das principais razões para o início de uma nova onda de alta em 2023.

Fator 2: A porta para o capital institucional está se abrindo

Por muito tempo, a falta de um quadro regulatório claro impediu que “dinheiro inteligente” entrasse no mercado de criptomoedas. Mas essa situação está mudando.

Em 2023, várias grandes gestoras de ativos nos EUA apresentaram pedidos à Securities and Exchange Commission (SEC) para aprovar ETF de Bitcoin à vista. Isso é completamente diferente dos ETFs de futuros — os traders desses fundos só precisam apostar na direção do preço, sem precisar possuir realmente Bitcoin.

Se esses ETFs à vista forem aprovados, esses gigantes terão que comprar Bitcoin real para sustentar os fundos. Tomemos como exemplo a maior gestora de ativos do mundo, a BlackRock, que administra US$ 9,42 trilhões. Com sua entrada, a demanda por Bitcoin será enorme.

Fator 3: Efeito de splash da febre de inteligência artificial

Desde setembro de 2023, as ações de tecnologia vêm subindo com a onda de IA. As criptomoedas não ficaram de fora — especialmente os projetos de blockchain emergentes que desenvolvem ferramentas de IA. Diferentemente das criptomoedas tradicionais, os tokens desses novos projetos possuem utilidade, representando, de certa forma, ações digitais de projetos baseados em IA.

Esse “efeito IA” também estimulou o crescimento da demanda no mercado de criptomoedas como um todo.

Fator 4: Evidências concretas de fluxo de capital no mercado

Um equívoco comum é pensar que “o aumento de preço ocorre porque a oferta é maior que a demanda”. Na verdade, não é assim — o aumento de preço ocorre porque os compradores estão dispostos a pagar preços cada vez mais altos, acreditando que o ativo continuará a valorizar.

Em 2023, o valor de mercado total das criptomoedas cresceu 99,2%, o que significa que quase US$ 750 bilhões de novos recursos entraram no mercado.

Observar os dados de volume de negociação ajuda a entender melhor: atualmente, o volume diário de negociações é de cerca de US$ 140 bilhões, bem acima da média de US$ 79 bilhões dos últimos 6 meses. A sincronização entre volume de negociações e aumento de preço confirma uma regra fundamental: sem volume de negociação significativo, não há subida sustentada de preços.

Isso reflete o consenso dos participantes do mercado: o inverno cripto acabou, e uma nova fase de alta está por vir.

Fator 5: Aumento expressivo de posições em futuros de Bitcoin e Ethereum

Desde agosto de 2023, o número de contratos em aberto de futuros de Bitcoin aumentou significativamente, atingindo atualmente 17.321 contratos. Os futuros de Ethereum também apresentam forte movimento, com 6.114 contratos em aberto.

Quando o preço sobe e o número de contratos em aberto também aumenta, indica que novos participantes estão entrando ou que os existentes estão aumentando suas posições. Essa situação costuma indicar que o mercado à vista também seguirá a tendência de alta — pois investidores profissionais monitoram de perto as posições em futuros.

Desempenho geral do mercado de criptomoedas

De acordo com o índice de mercado de criptomoedas da CoinDesk (CMI), em 2023 o mercado cresceu 123%, atingindo 1.781,12 pontos.

Nesse movimento:

• Bitcoin subiu 79,85%, sendo 6,3 vezes maior que a alta do S&P 500
• Ethereum subiu 40,45%, ainda 3,2 vezes maior que o índice S&P 500

Esses resultados superam amplamente os principais índices de ações globais.

Como será 2024? Três cenários macroeconômicos possíveis

O futuro das criptomoedas depende fortemente do cenário macroeconômico global. As decisões do Federal Reserve e do Banco Central Europeu sobre controle da inflação, o ritmo de crescimento econômico e as taxas de juros influenciarão diretamente a disposição dos investidores ao risco.

Cenário 1: Inflação continua a diminuir, economia se estabiliza Os bancos centrais podem pausar o aumento de juros ou até começar a reduzi-los. Condições monetárias frouxas sustentam o mercado de ações, especialmente de tecnologia. Mas, para as criptomoedas, o apelo por ações de alto crescimento pode aumentar, desviando parte do capital.

Cenário 2: Reacensão da inflação, economia em aceleração Os bancos centrais são forçados a retomar o aumento de juros. Isso prejudica o mercado de ações, mas torna os títulos mais atrativos. Simultaneamente, investidores podem buscar ativos com oferta fixa, como Bitcoin, para proteger-se contra a inflação — assim como fazem com o ouro. Isso pode ser positivo para o mercado cripto.

Cenário 3: Estagflação (crescimento desacelera, mas a inflação persiste) Este é o cenário mais desafiador. Os bancos centrais ficam em um dilema: aumentar juros para evitar recessão ou reduzir para conter a inflação. Juros mais altos prejudicam setores de tecnologia e criptomoedas. Mas a inflação persistente pode levar investidores a migrar para o Bitcoin, impulsionando toda a alta do mercado cripto.

Vale a pena investir em criptomoedas em 2024?

Com base no desempenho de 2023, a resposta é sim. Mas é preciso adotar uma abordagem de investimento racional.

A estratégia recomendada é:

1. Alocar uma parte do capital para manter a longo prazo (Bitcoin, Ethereum e outras grandes moedas)
2. Reservar uma parcela para buscar criptomoedas emergentes, que embora tenham menor valor de mercado, apresentam potencial de crescimento de 10, 50 vezes ou mais

Dados indicam que quem mantém posições por longo prazo costuma obter os melhores retornos. Em vez de fazer negociações frequentes, é mais eficiente escolher projetos de qualidade e mantê-los por mais tempo. Claro que, se você tiver gestão de risco e experiência suficiente, pode fazer negociações de curto prazo de forma moderada, sempre atento ao risco.

Reflexões finais

O futuro do mercado de criptomoedas depende da interação de diversos fatores — o impacto do halving do Bitcoin na oferta, o potencial fluxo de capital institucional, o efeito splash da febre de IA, e o cenário macroeconômico global.

2024 ainda tem grande potencial de alta, mas os investidores precisam estar bem preparados e informados. Escolher projetos com fundamentos sólidos, mecanismos de oferta saudáveis e perspectivas de demanda promissoras é muito mais valioso do que seguir tendências de forma cega. O mercado cripto está em um ponto de inflexão crucial — seja para investidores com alta tolerância ao risco ou para aqueles que buscam diversificação, vale a pena considerar com atenção.