Quais são as ações de conceito de rede? Análise do panorama de investimentos em ações taiwanesas e americanas em 2023

Conheça o valor central das ações de conceito de redes

A indústria de comunicações de rede está a expandir-se rapidamente sob a orientação de políticas globais. Desde 2023, as ações de conceito de redes têm apresentado um desempenho brilhante, com uma subida em flecha superior a 35%. Mas afinal, o que são ações de conceito de redes? Por que merecem atenção?

Ações de conceito de redes referem-se a empresas cotadas que atuam em negócios relacionados com comunicações de rede, abrangendo desde a fabricação de hardware, design de chips de comunicação até serviços de telecomunicações. Os dispositivos comuns incluem routers, switches, equipamentos de comunicação sem fios, etc. Segundo dados da Dell’Oro, em 2022, o mercado global de equipamentos de comunicação atingiu quase 102 mil milhões de dólares, mantendo uma tendência de crescimento contínuo há cinco anos, prevendo-se que ultrapasse os 120 mil milhões de dólares até 2025.

A cadeia da indústria estende-se desde os fornecedores de componentes upstream (microprocessadores, ICs de rede, placas de circuito impresso, etc.) até aos utilizadores finais downstream (equipamentos de comunicação sem fios, serviços de telecomunicações, equipamentos de fibra ótica, etc.), formando um ecossistema completo.

Líderes do mercado de ações de redes nos EUA

Nos últimos anos, o desempenho das ações de redes nos EUA tem-se diversificado, mas algumas empresas líderes continuam a mostrar um forte dinamismo.

Cisco(CSCO) é um fabricante de equipamentos de rede de renome mundial, focado na venda de software e hardware de rede. Os resultados do segundo trimestre de 2023 mostraram uma receita de 15,2 mil milhões de dólares, com um crescimento de 16% em relação ao ano anterior, superando as expectativas do mercado. Beneficiando do aumento de pedidos relacionados com IA, o preço das ações subiu mais de 16% desde o início do ano.

Arista Networks(ANET) concentra-se no desenvolvimento de switches de múltiplas camadas e software. O seu segundo trimestre gerou uma receita de 1,46 mil milhões de dólares, com um lucro por ação de 1,58 dólares, ambos acima das previsões. Mais da metade da receita provém de grandes clientes tecnológicos, beneficiando-se do boom de IA, com uma subida de mais de 50% até agora este ano.

T-Mobile(TMUS) é a terceira maior operadora de telecomunicações nos EUA, tendo adicionado 760 mil novos utilizadores de telefone no segundo trimestre, com um desempenho superior ao da AT&T e Verizon. Apesar de alguma volatilidade recente no preço das ações, os fundamentos permanecem sólidos.

Broadcom(AVGO) lidera na área de chips de comunicação, com uma quota de mercado de 70% em chips de switches Ethernet. Beneficiando da onda de IA, as receitas previstas para o segundo e terceiro trimestres de 2023 superaram as expectativas, com uma subida de mais de 55% desde o início do ano.

Qualcomm(QCOM) é reconhecida na área de comunicações móveis, especializada no design e fabricação de chips para smartphones e tablets. Apesar de os resultados de 2023 ainda não serem ideais, mantém uma posição de liderança na área 5G e colabora com a Meta na promoção de aplicações de IA em telemóveis, com potencial de recuperação futura.

Principais participantes na rede de ações de conceito em Taiwan

O índice de redes de comunicação de Taiwan subiu mais de 35% até agora em 2023, muito acima do desempenho do mercado geral, com várias empresas a destacar-se na indústria.

Chunghwa Telecom(2412) é a maior operadora de telecomunicações de Taiwan, abrangendo comunicações fixas, móveis e internet de banda larga. No primeiro semestre, o lucro por ação foi de 2,52 yuan, atingindo um máximo de seis anos, com 26 anos consecutivos de pagamento de dividendos, o que atrai investidores a longo prazo.

Delta Electronics(2308) combina a liderança em fontes de alimentação com uma identidade de ações de múltiplos conceitos, incluindo componentes de energia, automação e infraestrutura de comunicação. A receita do segundo trimestre ultrapassou os 100 mil milhões de yuan, com um crescimento de 11,7%, e um lucro líquido de 15,056 mil milhões de yuan, com um aumento de 10%. Desde o início do ano, o preço das ações subiu 20%.

FarEasTone(4904) é uma das “três grandes” operadoras de telecomunicações de Taiwan, com uma receita de 21,7 mil milhões de yuan no segundo trimestre, crescendo 4,7%, e um lucro líquido de 2,8 mil milhões de yuan, com um aumento de 19,7%. A empresa tem distribuído dividendos há 24 anos consecutivos, com uma subida de mais de 7% no preço das ações desde o início do ano.

Chunbang(2345) é uma grande fabricante de switches de rede, com 70% do negócio ligado a produtos de switches, tendo clientes principalmente empresas líderes internacionais. No primeiro semestre, o lucro por ação atingiu um máximo histórico de 7,67 yuan, e com o aumento na proporção de switches de 400G, o preço das ações disparou 93% até agora este ano.

Qisda(6285) atua no setor de comunicações por satélite, fornecendo soluções de comunicação de rede e antenas. Com uma quota de mercado de 66% na América, é uma ação que beneficia diretamente a infraestrutura de banda larga dos EUA. A receita do segundo trimestre foi de 26,63 mil milhões de yuan, com um crescimento de 31,98%, e o preço das ações subiu mais de 60% desde o início do ano.

Factores-chave para investir em ações de conceito de redes

Vantagens:

O apoio político dos governos globais constitui uma base sólida. O governo Biden dos EUA investiu 420 mil milhões de dólares no desenvolvimento de infraestruturas de banda larga, enquanto a UE planeia investir 6000 mil milhões de dólares até 2030 para alcançar uma velocidade de internet doméstica de 1G. O apoio político garante o desenvolvimento a longo prazo do setor.

As empresas tradicionais de redes têm uma influência relativamente menor pelos ciclos económicos, apresentando receitas e lucros estáveis, com forte capacidade de distribuição de dividendos. Muitas ações de conceito de redes combinam múltiplos conceitos, como ações de conceito de 5G ou IA, beneficiando-se duplamente quando esses setores decolam.

Riscos a observar:

O crescimento do setor de redes está limitado. A maioria das infraestruturas de comunicação em países desenvolvidos já atingiu a saturação, embora haja necessidade de upgrades em 5G e 6G, a velocidade de implementação é relativamente lenta.

A concorrência no setor é intensa. As empresas frequentemente enfrentam pressões de redução de preços para conquistar pedidos, o que desafia as margens de lucro.

Orientações para estratégias de investimento

Selecionar ações com múltiplos conceitos pode reduzir riscos específicos. A combinação de conceitos como 5G e IA costuma proporcionar um melhor desempenho das ações.

Considerar diversificar através de ETFs ou fundos mútuos. Ferramentas como o ETF de Comunicação Global(00861) ou o ETF de Telecomunicações dos EUA(IYZ) são adequadas para uma estratégia de longo prazo.

Para investidores com maior tolerância ao risco, podem explorar oportunidades em ações mais voláteis, mas é essencial estabelecer mecanismos de gestão de risco, incluindo limites de perda.

Conclusão

As ações de conceito de redes abrangem toda a cadeia ecológica, desde a fabricação de chips até aos serviços de telecomunicações. Empresas líderes em Taiwan, como Chunghwa Telecom e Chunbang, e nos EUA, como Cisco e Broadcom, apresentam fundamentos sólidos. Com o desenvolvimento acelerado de 5G e Internet das Coisas, além do forte apoio político global, as ações de conceito de redes continuam a ser uma opção de investimento relevante.